Tỷ giá hạ nhiệt sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận nhóm phi tài chính hai quý cuối năm?

Tỷ giá đã hạ nhiệt đáng kể sẽ giúp nhiều doanh nghiệp giảm lỗ chi phí tỷ giá. Vì thế, bên cạnh các yếu tố liên quan đến sản lượng, chi phí lãi vay tiết giảm, thì tỷ giá hạ nhiệt cũng sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý III, IV/2024 của doanh nghiệp phi tài chính.

Theo số liệu từ BSC Research, tính từ đầu năm đến thời điểm 30/6/2024, tỷ giá USD/VND đã tăng mạnh, với khoảng 4,96% so với đầu năm, tuy nhiên, đến nay tỷ giá cũng giảm nhanh chóng kể từ cuối quý II/2024. Tính đến ngày 26/8/2024, tỷ giá đã giảm 2,3% so với thời điểm 30/6, chỉ còn 24.863 VND/USD.

Tuy nhiên, cũng theo đơn vị này, trong nửa đầu năm, nhiều doanh nghiệp có nợ vay bằng USD đã ghị nhận các khoản lỗ tỷ giá rất lớn, trong đó điển hình là một số doanh nghiệp ngành bất động sản, hàng không, vật liệu xây dựng, dệt may, dầu khí… Ngược lại, dù không lớn và ít hơn nhưng cũng có một số doanh nghiệp thuộc các ngành như công nghệ, dầu khí…

Theo số liệu từ BSC Research, doanh thu nhóm phi tài chính cải thiện rõ rệt với doanh thu thuần tăng +14% so với cùng kỳ. Theo quan sát của các chuyên gia của BSC Research, chủ yếu doanh thu đến từ yếu tố sản lượng bán hàng phục hồi tốt, chú trọng một số ngành như hàng không và dịch vụ công nghiệp, bán lẻ, thép.

Cùng với đó, biên lợi nhuận cải thiện chủ yếu do giá nguyên vật liệu đầu vào giảm giúp giảm giá thành hàng tồn kho và giá bán cải thiện ở các ngành thép, bán lẻ, phân bón – hóa chất, viễn thông.

Chi phí lãi vay giảm mạnh, tuy nhiên bù trừ với phần lỗ tỷ giá và chi phí tài chính khác. BSC cho rằng, yếu tố chi phí lãi vay giảm sẽ tiếp tục là động lực hỗ trợ cho tăng trưởng kết quả kinh doanh trong quý III, IV/2024, với bối cảnh chi phí lỗ tỷ giá sẽ suy giảm trong điều kiện tỷ giá hạ nhiệt.

Số liệu từ BSC Research cho biết thêm, thu nhập liên doanh liên kết và thu nhập khác cũng đóng góp khoảng 24,6% vào tổng lợi nhuận trước thuế nhóm ngành phi tài chính. Trong đó, thu nhập khác chủ yếu là lợi nhuận đột biến (one-off) đến từ thanh lý tài sản và xóa nợ vay (MVN, HBC, VST).

“Lợi nhuận trước thuế quý II/2024 nhóm phi tài chính ghi nhận mức tăng 31%, cho thấy dấu hiệu phục hồi kinh tế rõ nét hơn. Các yếu tố liên quan đến sản lượng, chi phí lãi vay tiết giảm hay tỷ giá hạ nhiệt cũng sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận hai quý cuối năm 2024” – Chuyên gia của BSC Research nhấn mạnh.

Nhiều dự báo cho thấy tỷ giá sẽ hạ nhiệt cuối năm.

Nhận định về tỷ giá, Chuyên gia của VNDIRECT cho rằng, áp lực tỷ giá có xu hướng hạ nhiệt trong giai đoạn cuối năm nay. Trên thị trường quốc tế, với kỳ vọng ngày càng tăng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất điều hành từ kỳ họp tháng 9 tới. Chỉ số sức mạnh đồng đô la (DXY) đã lùi về mức dưới 102 điểm, có thời điểm đã dưới 101 điểm; đồng thời lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng lùi về dưới 3,9%. Xu hướng này đã giúp giảm áp lực lên tỷ giá trong nước.

Thực tế, trong vòng một tháng trở lại đây, tỷ giá USD/VND đã giảm khá mạnh, hiện tỷ giá USD/VND liên ngân hàng đã về dưới mức 25.000 đồng/USD, giảm mạnh so với vùng đỉnh trước đó quanh 25.470 đồng/USD.

Từ nay tới cuối năm 2024, chuyên gia của VNDIRECT cho rằng, tỷ giá sẽ tiếp tục có nhiều yếu tố hỗ trợ, bao gồm: FED bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất; áp lực lạm phát trong nước dự báo hạ nhiệt từ nửa cuối quý III; nguồn cung ngoại tệ tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI giải ngân vào Việt Nam tăng trưởng tích cực, thặng dư thương mại duy trì ở mức cao và lượng kiều hối đổ về trong giai đoạn quý IV tới.

Trong khi đó, Chuyên gia của VDSC Research cho hay, tỷ giá USD/VND đã giảm nhanh hơn so với kỳ vọng nhờ diễn biến suy yếu của đồng USD. Mặc dù áp lực về nhu cầu USD tăng trở lại trong cuối quý III và đầu quý IV, song cũng sẽ không gây áp lực đến triển vọng tỷ giá. “Chúng tôi dự báo tỷ giá USD/VND cuối năm 2024 có thể dao động quanh mức 25.000 đồng/USD, tăng khoảng 3% so với cuối năm ngoái” – Chuyên gia của VSDC dự báo.