Từ đồng hồ Thụy Sĩ đến xe Nhật – Đồng USD suy yếu đang khiến cả thế giới phải trả giá ra sao?

Pro

Hoàng Trung Tín

(Tư vấn đầu tư)

M.AI tóm tắt

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

17/04/2025

Từ đồng hồ Thụy Sĩ đến xe Nhật – Đồng USD suy yếu đang khiến cả thế giới phải trả giá ra sao?

Trong bối cảnh giới đầu tư quốc tế đang dõi theo từng biến động trong chính sách thương mại của chính quyền Tổng thống Trump, một xu hướng lớn đang âm thầm hình thành và lan rộng: sự suy yếu mạnh của đồng đô la Mỹ. Kể từ đầu năm 2025 đến nay, chỉ số ICE Dollar Index – thước đo giá trị đồng USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt – đã giảm tới 8%, đánh dấu mức suy yếu tệ nhất kể từ năm 1995.

Điều đáng nói là diễn biến này diễn ra trong bối cảnh chiến lược áp thuế nhập khẩu của Mỹ vốn được kỳ vọng sẽ khiến các đồng tiền nước ngoài yếu đi – nhằm trung hòa tác động giá cả đối với người tiêu dùng Mỹ. Tuy nhiên, thị trường lại phản ứng theo chiều ngược lại: giới đầu tư rút vốn khỏi tài sản định giá bằng USD, bán tháo trái phiếu và cổ phiếu Mỹ, qua đó đẩy đồng đô la vào vòng xoáy mất giá.

1. Đồng USD yếu – “nỗi đau kép” cho nhà xuất khẩu toàn cầu

Với các doanh nghiệp xuất khẩu nước ngoài, đồng USD yếu không chỉ làm giảm sức cạnh tranh về giá tại thị trường Mỹ mà còn làm hao hụt lợi nhuận khi quy đổi về nội tệ. Chẳng hạn:

Toyota (Nhật Bản) đối mặt với rủi ro lợi nhuận khi đồng Yên tăng từ 157 lên 143 Yên/USD – đảo ngược lợi thế tỷ giá trong nhiều năm qua.

Các tập đoàn xa xỉ của châu Âu như LVMH, Prada, Campari, Pernod Ricard… đứng trước nguy cơ suy giảm doanh thu do hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn với người tiêu dùng Mỹ.

Deutsche Bank đã hạ dự báo lợi nhuận cho các công ty trong chỉ số Stoxx Europe 600 từ 6% xuống còn 4%, với cảnh báo có thể giảm thêm nếu đồng Euro duy trì ở mức cao như hiện tại.

2. Áp lực lãi suất đối với các ngân hàng trung ương

Việc đồng nội tệ tăng mạnh đang gây sức ép buộc nhiều ngân hàng trung ương phải nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hạ nhiệt tỷ giá:

Ngân hàng Trung ương châu Âu và Hàn Quốc được kỳ vọng sẽ giảm lãi suất thêm 0,25 điểm trong tuần này.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ dù chưa đến kỳ họp nhưng đang đứng trước áp lực hành động khẩn cấp khi đồng Franc tăng hơn 10% từ đầu năm – đẩy nền kinh tế vào nguy cơ giảm phát, đặc biệt là khi các mặt hàng xuất khẩu chủ lực như đồng hồ, thiết bị chính xác cao trở nên đắt đỏ hơn với thị trường Mỹ.

3. Tăng trưởng toàn cầu chậm lại, du lịch và tiêu dùng bị ảnh hưởng

Đồng USD yếu cũng khiến lượng khách du lịch Mỹ giảm mạnh do chi phí ra nước ngoài đắt đỏ hơn. Từ châu Âu đến Nhật Bản, những điểm đến từng hưởng lợi từ dòng khách Mỹ nay đang chứng kiến đà chi tiêu suy yếu.

Vanguard mới đây đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng Eurozone 2025 xuống 0,8% từ mức 1% trước đó, và năm 2026 còn 1% từ mức 1,6% – chủ yếu do tác động kép từ đồng Euro mạnh và sức cầu giảm từ Mỹ.

4. Trung Quốc và Nhật Bản: Đối sách linh hoạt hơn

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất và thậm chí phát tín hiệu có thể đảo chiều nếu kịch bản xấu tiếp diễn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) để đồng Nhân dân tệ trượt dần về mức yếu nhất trong nhiều năm. Giới phân tích lo ngại Bắc Kinh có thể chủ động phá giá nhân dân tệ để chống đỡ các tác động tiêu cực từ chiến tranh thương mại.

5. Góc nhìn từ một nơi xa: Hebrides (Scotland)

Ở nơi tưởng như xa rời phố Wall – vùng đảo Hebrides hẻo lánh của Scotland – các doanh nghiệp dệt vải tweed, sản xuất cá hồi và whisky cũng đang cảm nhận rõ rệt hệ quả:

“Với một nhà sản xuất dệt may phụ thuộc vào xuất khẩu như chúng tôi, sự suy yếu của đồng USD thực sự làm mọi thứ trở nên khó khăn hơn khi tiếp cận thị trường Mỹ,” – bà Margaret Macleod, Giám đốc điều hành của Harris Tweed Hebrides chia sẻ.

Cần lưu ý rằng hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ hiện đang chịu thêm mức thuế 10%, khiến hàng hóa cao cấp châu Âu bị giảm sức cạnh tranh rõ rệt.