Trước phiên châu Á – 13/10/2026: Dầu tăng sốc, lợi suất Mỹ ở vùng cao và bài kiểm tra lạm phát đang tới gần

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin chứng khoán sáng ngày 13/10/2026 do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Phố Wall khởi đầu tuần bằng một phiên phân hóa. S&P 500 đóng cửa ngày 12/10 tại 7.807,24 điểm, giảm 0,06%; Dow Jones tăng 0,38% lên 51.850,55 điểm, còn Nasdaq Composite giảm 0,44% xuống 27.245,90 điểm. Khoảng 64% cổ phiếu trong S&P 500 tăng, nhưng nhóm công nghệ vốn hóa lớn suy yếu: Micron giảm 3,9%, AMD giảm 2,3%, Broadcom giảm 1,9% và Nvidia giảm 1,3%.

Dầu thô là tâm điểm. Brent chốt ở 106,65 USD/thùng, tăng 1,8%; WTI tăng 2% lên 93,74 USD, sau khi các cuộc tấn công của lực lượng Houthi nhằm vào Saudi Arabia làm lu mờ khả năng nguồn cung diesel Nga tăng thêm. Tấn công tại sân bay Riyadh cuối tuần khiến ít nhất 13 người thiệt mạng và hơn 300 người bị thương, theo các nguồn tin được AP dẫn lại.

Thị trường ngoại hối phản ánh nhu cầu phòng thủ và kỳ vọng lãi suất Mỹ cao hơn: DXY tăng 0,4% lên 102,59; USD/JPY tăng 0,22% lên 158,66. Vàng giao ngay giảm 0,62% còn 4.167,98 USD/ounce, cho thấy sức mạnh của USD và lợi suất đang lấn át nhu cầu trú ẩn.

Thị trường trái phiếu Mỹ nghỉ giao dịch trong ngày Columbus Day, vì vậy lợi suất 2 năm và 10 năm chưa có giá đóng cửa mới. Mốc tham chiếu gần nhất là 4,79% và 5,24% vào ngày 9/10; 10 năm đang ở vùng cao nhất nhiều năm, tạo sức ép lên cổ phiếu tăng trưởng.

Nhà đầu tư đang chờ CPI Mỹ tháng 9, dự kiến công bố ngày 14/10. Kỳ vọng hiện tại là CPI toàn phần tăng 0,6% theo tháng và 3,7% theo năm, trong khi CPI lõi tăng 0,2% theo tháng và 2,5% theo năm. Thị trường hợp đồng lãi suất chỉ định giá khoảng 19% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 10, nhưng khoảng 71% cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Đây là kỳ vọng thị trường, không phải quyết định của Fed.

Tâm lý chung là thận trọng nhưng chưa chuyển sang hoảng loạn: chứng khoán vẫn gần đỉnh, nhưng dầu cao, USD mạnh và lợi suất cao khiến biên an toàn của các tài sản rủi ro hẹp hơn.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Các câu chuyện chính có thể chi phối phiên Á

1. Dầu tăng trở lại: cú sốc chi phí hay chỉ là phần bù rủi ro?

Sự kiện là các cuộc tấn công nhằm vào Saudi Arabia và những vụ việc liên quan đến tàu chở dầu quanh eo biển Hormuz. Phản ứng của thị trường khá rõ: Brent tăng gần 2% và quay lại vùng cao nhất kể từ giữa tháng 9. Cùng lúc, thị trường cũng cân nhắc thông tin Mỹ có thể nhận thêm diesel từ Nga và một thỏa thuận ngừng tấn công hạ tầng năng lượng Nga-Ukraine; những yếu tố này ban đầu kéo giá dầu giảm, nhưng sau đó bị lấn át bởi rủi ro nguồn cung Trung Đông.

Đường truyền sang châu Á gồm ba kênh. Thứ nhất, dầu cao làm tăng chi phí vận tải, hóa chất, nhựa và hàng không, gây bất lợi cho các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và nhiều nước ASEAN. Thứ hai, lạm phát nhập khẩu có thể khiến ngân hàng trung ương khó nới lỏng. Thứ ba, cổ phiếu năng lượng và các nhà xuất khẩu dầu có thể hưởng lợi tương đối.

Điều cần theo dõi là liệu có thiệt hại trực tiếp đến cơ sở xuất khẩu hoặc tuyến vận tải dầu hay không. Nếu chưa, giá có thể chủ yếu phản ánh “phần bù rủi ro”; nếu sự gián đoạn kéo dài, tác động đến lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp sẽ lớn hơn.

2. Lợi suất Mỹ chưa giao dịch nhưng vẫn là biến số trung tâm

US Treasury nghỉ ngày 12/10, nên 5,24% của lợi suất 10 năm và 4,79% của lợi suất 2 năm là các mốc tham chiếu từ ngày 9/10, không phải giá đóng cửa mới. Tuy nhiên, việc lợi suất 10 năm ở vùng cao nhiều năm vẫn ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu: lợi suất càng cao, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai càng thấp, đặc biệt với công nghệ và các công ty cần vốn lớn.

Trong phiên Á, tín hiệu từ hợp đồng tương lai trái phiếu Mỹ và tỷ giá sẽ quan trọng hơn một con số lợi suất chính thức chưa cập nhật. Nếu lợi suất tiếp tục nhích lên cùng USD, dòng vốn có thể ưu tiên tài sản định danh bằng USD và gây áp lực lên tiền tệ châu Á. Ngược lại, nếu lợi suất hạ sau khi nhà đầu tư giảm vị thế phòng thủ, nhóm công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng có thể hồi phục.

3. CPI Mỹ ngày 14/10 là “bộ lọc” cho mọi biến động

Dữ liệu chưa công bố, nhưng kỳ vọng hiện tại đặt CPI toàn phần ở mức tăng 0,6% theo tháng, chủ yếu do năng lượng; CPI lõi được dự báo tăng 0,2%. Một con số cao hơn dự báo có thể củng cố khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, đẩy lợi suất và USD tăng, đồng thời gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ, vàng và các thị trường mới nổi.

Ngược lại, CPI lõi thấp hơn dự kiến có thể làm dịu lo ngại lạm phát cơ bản. Khi đó, lợi suất giảm sẽ hỗ trợ định giá cổ phiếu, còn USD có thể mất bớt động lực. Tuy nhiên, không nên đồng nhất một CPI thấp với việc Fed chắc chắn nới lỏng: cơ quan này còn phải cân nhắc tăng trưởng, thị trường lao động và tác động kéo dài của dầu.

4. Trung Quốc và Australia cung cấp tín hiệu riêng cho châu Á

Lịch dự kiến có số liệu cung tiền M2 và tín dụng mới của Trung Quốc. Một số lịch thị trường đặt kỳ vọng M2 tăng 7,5% so với cùng kỳ và tín dụng nhân dân tệ mới khoảng 300 tỷ nhân dân tệ, so với 60 tỷ của kỳ trước; đây là dự báo/lịch tham khảo, chưa phải số liệu thực tế đã công bố.

Nếu tín dụng vượt kỳ vọng, cổ phiếu bất động sản, hạ tầng, vật liệu và hàng hóa có thể được hỗ trợ. Nếu yếu, thị trường sẽ đặt câu hỏi về hiệu quả kích thích và sức cầu nội địa Trung Quốc, gây áp lực lên Hong Kong, kim loại công nghiệp và các nhà xuất khẩu trong khu vực.

Tại Australia, biên bản cuộc họp RBA tháng 9 sẽ công bố lúc 11h30 AEDT, tương đương 08h30 giờ Việt Nam. RBA đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,60% trong tháng 9; biên bản sẽ cho biết mức độ lo ngại của hội đồng về lạm phát, năng lực dư thừa và tác động của cú sốc năng lượng.

Thị trường châu Á cần chú ý

Nhật Bản: Tokyo trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ Sports Day ngày 12/10. USD/JPY ở 158,66 trước khi thị trường Nhật mở cửa, vì vậy nhóm xuất khẩu có thể được hỗ trợ về doanh thu quy đổi, trong khi hộ gia đình và doanh nghiệp nhập khẩu chịu sức ép từ đồng yen yếu và dầu cao.

Hong Kong và Trung Quốc đại lục: Hang Seng nhạy cảm với cả tín dụng Trung Quốc lẫn lợi suất Mỹ. Cần quan sát cổ phiếu bất động sản, môi giới và công nghệ internet; đây là các nhóm phản ứng mạnh nhất nếu dữ liệu tín dụng gây bất ngờ.

Australia: AUD và cổ phiếu ngân hàng, bất động sản sẽ nhạy với biên bản RBA. Một thông điệp cứng rắn hơn dự kiến có thể hỗ trợ AUD nhưng gây áp lực lên nhóm nhạy cảm với lãi suất; thông điệp mềm hơn có tác động ngược lại.

Hàn Quốc: KOSPI và nhóm bán dẫn chịu tác động kép từ Nasdaq giảm 0,44% và lợi suất Mỹ cao. Samsung Electronics, SK Hynix cùng nhóm thiết bị chip cần được theo dõi vì định giá công nghệ đang phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận hơn trước.

Ba kịch bản cho trader

Cơ sở: Dầu duy trì trên 100 USD nhưng không xuất hiện gián đoạn nguồn cung mới; USD và lợi suất dao động cao. Cổ phiếu châu Á phân hóa, năng lượng tương đối tốt còn công nghệ chịu áp lực. Tín hiệu cần xem là Brent quanh 106–107 USD và USD/JPY gần 159.

Tích cực: Rủi ro Trung Đông hạ nhiệt, dữ liệu tín dụng Trung Quốc tốt hơn kỳ vọng và biên bản RBA không quá cứng rắn. Cổ phiếu công nghệ, Hong Kong và AUD có thể hưởng lợi; cần theo dõi lợi suất 10 năm có hạ dưới vùng 5,24% hay không.

Tiêu cực: Tấn công mới làm gián đoạn vận tải dầu hoặc CPI Mỹ vượt mạnh dự báo. Dầu, USD và lợi suất tăng đồng thời; Nasdaq futures, vàng và các thị trường mới nổi chịu áp lực. Mốc sự kiện quan trọng là CPI Mỹ ngày 14/10 và mọi cập nhật về Hormuz, Saudi Arabia.

Checklist và lịch trong ngày

Theo dõi: US 10Y và 2Y; DXY; S&P 500/Nasdaq futures; VIX; Brent/WTI; vàng; USD/JPY; USD/CNH; Nikkei; Hang Seng; KOSPI; ASX; chính sách Trung Quốc và tin Trung Đông.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với trạng thái cân bằng mong manh: chứng khoán Mỹ vẫn gần đỉnh, nhưng dầu trên 100 USD, USD mạnh và lợi suất Mỹ cao đang làm giảm dư địa tăng của tài sản rủi ro. Ba yếu tố quyết định trong ngày là diễn biến mới tại Trung Đông, tín hiệu chính sách từ biên bản RBA và kỳ vọng trước CPI Mỹ. Rủi ro lớn nhất là ba biến số bất lợi cùng xuất hiện — dầu tăng, lợi suất tăng và USD tăng — khiến dòng vốn rút khỏi cổ phiếu công nghệ và thị trường mới nổi. Tín hiệu cần quan sát không phải chỉ là một chỉ số riêng lẻ, mà là liệu dầu, USD và lợi suất có cùng phá vỡ các vùng cao gần nhất hay không.