#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Trung Quốc và tham vọng phá vỡ trật tự tiền tệ toàn cầu: Quốc tế hóa Nhân dân tệ

Khi căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tiếp tục diễn biến, Bắc Kinh đã bắt tay vào một chiến lược có chủ đích nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ và tăng cường vai trò quốc tế của đồng nhân dân tệ (RMB).

Bản chất kép của chiến lược tiền tệ của Trung Quốc

Cách tiếp cận của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la đã mang lại những kết quả trái chiều, đặc trưng bởi hai xu hướng riêng biệt và có phần trái ngược nhau, phản ánh cả những cơ hội và hạn chế mà nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang phải đối mặt.

Quốc tế hóa Nhân dân tệ: Một câu chuyện thành công

Sự phát triển nổi bật nhất trong quá trình đa dạng hóa tiền tệ của Trung Quốc là sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng đồng nhân dân tệ cho các giao dịch xuyên biên giới. Tỷ trọng đô la trong các giao dịch xuyên biên giới của Trung Quốc đã giảm về mặt cấu trúc từ khoảng 80-85% vào năm 2010 xuống còn 40-45% hiện nay—một sự thay đổi đáng chú ý thể hiện một trong những thay đổi quan trọng nhất trong dòng tiền tệ quốc tế trong những thập kỷ gần đây.

Sự chuyển đổi này hầu như hoàn toàn được thúc đẩy bởi sự nổi lên ngày càng tăng của các luồng tiền định danh bằng đồng nhân dân tệ. Tỷ trọng của đồng nhân dân tệ trong tài trợ thương mại toàn cầu đã tăng gấp ba lần từ khoảng 2% vào năm 2021 lên hơn 7% tính đến tháng 3 năm 2025, với sự tăng tốc được quan sát thấy kể từ tháng 11 năm 2024. Sự tăng trưởng này đến trực tiếp từ cái giá phải trả là thị phần đô la trong tài trợ thương mại, vốn đã giảm từ khoảng 86% trong giai đoạn 2018-2021 xuống còn khoảng 81% hiện tại.

Mối tương quan giữa chuyển tiền xuyên biên giới bằng đồng nhân dân tệ trong nước của Trung Quốc và việc sử dụng đồng nhân dân tệ trên toàn cầu cho thấy nỗ lực quốc tế hóa tiền tệ của Trung Quốc đã đạt được sức hút thực sự vượt ra ngoài biên giới của mình. Việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga sau cuộc xâm lược Ukraine có thể đã thúc đẩy việc áp dụng đồng nhân dân tệ trong thương mại Nga-Trung, trong khi các nền kinh tế thị trường mới nổi khác cũng đã bắt đầu thử nghiệm các giao dịch bằng đồng nhân dân tệ.

Sự tồn tại dai dẳng của sự thống trị của đồng đô la

Mặc dù có những tiến bộ này trong quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ, những nỗ lực đa dạng hóa ngoại hối rộng hơn của Trung Quốc vẫn đạt được tiến triển hạn chế. Khi dòng chảy của đồng nhân dân tệ bị loại khỏi phân tích, sự thống trị của đồng đô la trong các giao dịch ngoại hối xuyên biên giới của Trung Quốc vẫn áp đảo. Điều này cho thấy một hạn chế quan trọng: Trung Quốc đã thành công trong việc thúc đẩy đồng tiền của riêng mình nhưng chưa đa dạng hóa đáng kể sang các loại tiền tệ lớn khác như đồng euro, đồng yên hoặc đồng bảng Anh.

Một số chỉ số nhấn mạnh sự phụ thuộc dai dẳng vào đồng đô la này:

Sự phát triển của quản lý rủi ro và phòng ngừa rủi ro

Cách tiếp cận của Trung Quốc trong việc quản lý rủi ro ngoại hối đã có những thay đổi đáng kể, với tỷ lệ phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp tăng từ dưới 10% vào năm 2015 lên gần 30% vào năm 2025. Xu hướng này cho thấy các thực thể Trung Quốc đang trở nên tinh vi hơn trong việc quản lý rủi ro tiền tệ, có khả năng giảm tác động kinh tế của sự biến động của đồng đô la ngay cả khi sự phụ thuộc về mặt cấu trúc vẫn tiếp diễn.

Tương tự như vậy, tỷ lệ rủi ro ngoại hối ròng của các ngân hàng Trung Quốc tính theo tỷ lệ phần trăm tài sản ròng đã giảm từ khoảng 3,5% vào năm 2015 xuống dưới 1,5% vào quý 4 năm 2024, cho thấy hoạt động quản lý rủi ro được cải thiện trên toàn bộ lĩnh vực tài chính.

Ý nghĩa đối với Kiến trúc Tiền tệ Toàn cầu

Thành công một phần của Trung Quốc trong việc đa dạng hóa tiền tệ mang lại những tác động đáng kể cho hệ thống tiền tệ quốc tế. Vai trò ngày càng tăng của đồng nhân dân tệ trong tài chính thương mại và thanh toán xuyên biên giới đại diện cho thách thức lớn nhất đối với sự thống trị của đồng đô la kể từ khi đồng euro ra đời. Tuy nhiên, việc tiếp tục phụ thuộc vào đô la cho các hoạt động ngoại hối không phải bằng đồng nhân dân tệ làm nổi bật bản chất cố hữu của cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên đô la.

Dữ liệu cho thấy chiến lược của Trung Quốc có thể đang phát triển theo hướng tiếp cận "kép": tích cực thúc đẩy việc sử dụng đồng nhân dân tệ trong khi vẫn duy trì mối quan hệ đô la cần thiết cho các giao dịch chưa thể thực hiện bằng đồng nhân dân tệ. Quan điểm thực dụng này phản ánh cả tham vọng về mục tiêu quốc tế hóa tiền tệ của Trung Quốc và những hạn chế thực tế do cấu trúc tài chính toàn cầu hiện tại áp đặt.

Nhìn về phía trước: Thách thức và Cơ hội

Nỗ lực đa dạng hóa tiền tệ của Trung Quốc phải đối mặt với một số thách thức về mặt cấu trúc có thể hạn chế tiến triển hơn nữa. Sự thống trị của đồng đô la trên thị trường tài chính toàn cầu phản ánh những lợi thế sâu sắc bao gồm tính thanh khoản, khuôn khổ pháp lý và hiệu ứng mạng lưới khó có thể sao chép nhanh chóng. Hơn nữa, sự đa dạng hóa thực sự không chỉ đòi hỏi phải thúc đẩy đồng nhân dân tệ mà còn phải xây dựng năng lực có ý nghĩa ở các loại tiền tệ chính khác—một mục tiêu vẫn chưa thực hiện được.

Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị liên tục, các lệnh trừng phạt tài chính tiềm tàng và ảnh hưởng kinh tế ngày càng tăng của Trung Quốc tại các thị trường mới nổi có thể đẩy nhanh việc áp dụng đồng nhân dân tệ. Quỹ đạo của tài chính thương mại toàn cầu cho thấy vai trò quốc tế của đồng nhân dân tệ có thể sẽ tiếp tục mở rộng, ngay cả khi sự đa dạng hóa ngoại hối rộng hơn vẫn còn hạn chế.

Phần kết luận

Chiến lược đa dạng hóa tiền tệ của Trung Quốc đã đạt được thành công đáng kể trong việc thúc đẩy quốc tế hóa đồng nhân dân tệ trong khi đạt được tiến triển hạn chế trong việc giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la nói chung. Kết quả hỗn hợp này phản ánh cả động lực đáng kể đằng sau các nỗ lực quốc tế hóa tiền tệ của Trung Quốc và lợi thế cấu trúc cố hữu của hệ thống tiền tệ quốc tế dựa trên đồng đô la.

Đối với các nhà hoạch định chính sách và những người tham gia thị trường, những xu hướng này cho thấy một sự thay đổi đang tiến hóa nhưng không mang tính cách mạng trong động lực tiền tệ toàn cầu. Tầm quan trọng ngày càng tăng của đồng nhân dân tệ trong tài chính thương mại và thanh toán xuyên biên giới thể hiện sự thay đổi có ý nghĩa trong các thỏa thuận tiền tệ quốc tế, nhưng sự thống trị dai dẳng của đồng đô la trong các hoạt động ngoại hối rộng hơn cho thấy những thay đổi toàn diện đối với cấu trúc tài chính toàn cầu vẫn là một triển vọng dài hạn hơn là một thực tế ngay lập tức.

Những năm tới có thể sẽ quyết định liệu Trung Quốc có thể mở rộng thành công đa dạng hóa tiền tệ vượt ra ngoài việc thúc đẩy đồng nhân dân tệ để đạt được mục tiêu quốc tế hóa đa tiền tệ thực sự hay không - một diễn biến sẽ đại diện cho thách thức cơ bản hơn đối với các thỏa thuận tiền tệ hiện tại.

Cơ hội trên thị trường

Sau nhiều phiên đi trong phạm vi hẹp với mô hình cờ hiệu tăng giá, bạc chính thức phá vỡ mốc $35, một vùng kháng cự mạnh trên cả biểu đồ ngày, tuần và tháng.

Lượng bạc tồn kho trên sàn COMEX đã TĂNG VỌT trong những tháng gần đây lên mức kỷ lục 0,5 TRIỆU. Ngay cả cuộc khủng hoảng năm 2020 cũng không chứng kiến ​​mức tăng đột biến như vậy.

Platinum tiếp tục bứt phá từ mô hình Bull Flag hôm qua bằng một cây nến tăng mạnh, thân dài – được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng cao. Momentum đang nghiêng rõ ràng về phía bên mua.

Vàng tăng , Bạc và Bạch kim đang lao vút theo đằng sau !!!

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá