Trung Quốc hạ lãi suất

Việc PBOC giảm lãi suất đối với các khoản cho vay trung hạn quy mô ước tính 60 tỷ USD từ 2.85% về 2.75% cho biết điều gì? Thực ra là chưa biết được gì nhiều.

1. Về tổng thể cần đặt điều này trong chính sách zero covid. Dù bản thân chính sách này đã được thay đổi. Cách đây 2 tháng tôi đã có bài trình bày chuyên về chủ đề này cho một NHTM của Việt Nam.

2. Liệu việc giảm lãi suất có phải để cứu bất động sản không? Để trả lời thì cần làm rõ (1) trong số 60 tỷ vay trung hạn này thì cho vay bất động sản là bao nhiêu; (2) dư nợ tín dụng bất động sản trong tổng dư nợ của các NHTM là bao nhiêu?

3. Các chính sách kích thích kinh tế như trong bảng và các khoản mới phát sinh liên quan đến cơ sở hạ tầng đã triển khai đến đâu? Gói này sơ sở khoảng 1800 tỷ USD và đã tăng thêm 570 tỷ USD so với dự tính ban đầu của Bắc Kinh.

4. Trung Quốc và Mỹ đang làm ngược so với khủng hoảng 2008. Về việc này tôi đã nhắc đến cách đây khoảng 1 năm khi thế giới bắt đầu chìm vào covid-19. Mỹ gia sức hạ lãi suất còn Trung Quốc thì rút kinh nghiệm bom nợ 2008, đã tăng lãi suất liên tục. Giờ thì anh nào trước tăng sau giảm và trước giảm sau tăng cũng là bình thường.

Tôi sẽ thảo luận sâu hơn về thị trường tài chính tiền tệ Trung Quốc và kinh tế trước đại hội đảng 20 vào post kế tiếp.