MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

"Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay: Chiến lược ổn định trong bối cảnh nhiều áp lực"

PBOC giữ nguyên lãi suất chuẩn bất chấp áp lực từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn (LPR) một năm ở mức 3,1% và năm năm ở mức 3,6%. Đây là mức lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản vay doanh nghiệp, hộ gia đình và thế chấp tại Trung Quốc.

Động thái này diễn ra ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hồi đầu tuần. Tuy nhiên, Fed đồng thời gây thất vọng khi tuyên bố sẽ chỉ thực hiện hai lần giảm lãi suất trong năm 2025, thay vì bốn lần như dự báo trước đó.

Theo các nhà phân tích, thay đổi trong chính sách của Fed không có nhiều tác động lớn đến chính sách nới lỏng tiền tệ của Trung Quốc. Tuy nhiên, nó có thể tạo áp lực lên đồng nhân dân tệ, vốn đang chịu ảnh hưởng bởi các thách thức kinh tế nội địa.

Trung Quốc trước bài toán kích thích kinh tế và ổn định đồng nhân dân tệ

PBOC đang đối mặt với hai nhiệm vụ mâu thuẫn:

1️⃣ Thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng yếu và thị trường bất động sản ảm đạm.

2️⃣ Hỗ trợ đồng nhân dân tệ, vốn đang suy yếu khi các ngân hàng đầu tư lớn dự báo rằng tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ theo đuổi chính sách áp thuế quan mới, gia tăng áp lực lên Trung Quốc.

Tháng này, các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã cam kết đẩy mạnh các biện pháp nới lỏng tiền tệ, bao gồm cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, kể từ tháng 11, lãi suất LPR đã được giữ nguyên sau đợt cắt giảm bất ngờ vào tháng 10.

Theo Yan Wang, chiến lược gia tại Alpine Macro, Trung Quốc sẽ cần dựa nhiều hơn vào các biện pháp tài khóa để kích thích nền kinh tế thay vì chỉ tập trung vào chính sách tiền tệ.

Chính sách tài khóa: "Át chủ bài" của Trung Quốc năm 2025

Mặc dù PBOC vẫn còn dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất, các chuyên gia dự báo rằng chính phủ Trung Quốc sẽ sử dụng các công cụ tài khóa linh hoạt hơn để khắc phục áp lực giảm phát.

Các biện pháp dự kiến bao gồm:

Tăng chi tiêu công.

Hỗ trợ tài chính trực tiếp cho các doanh nghiệp và hộ gia đình.

Triển khai các chương trình kích thích nhằm vực dậy thị trường bất động sản và tiêu dùng.

Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy, bất chấp hàng loạt biện pháp kích thích từ tháng 9, Trung Quốc vẫn đang phải vật lộn với tình trạng giảm phát và nhu cầu tiêu dùng yếu.

Kết luận: Sự thận trọng trong biến động

Trong khi Fed tỏ ra thận trọng với tốc độ cắt giảm lãi suất, Trung Quốc đang chọn cách giữ nguyên lãi suất để duy trì sự ổn định. Sự kết hợp giữa các chính sách tiền tệ và tài khóa sẽ là yếu tố quyết định đối với triển vọng kinh tế Trung Quốc vào năm 2025. Tuy nhiên, với nhiều thách thức như suy giảm nhu cầu và áp lực tỷ giá, con đường phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc vẫn đầy gian nan.

NQL STOCK