08/11/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Trung Quốc âm thầm tăng cường nhập khẩu dầu để chuẩn bị mở cửa trở lại?

Cùng với việc phân tích về thời điểm khi nào Fed sẽ xoay trục, một sự nóng bỏng tương tự - và một số người sẽ nói thậm chí còn quan trọng hơn đó là cuộc thảo luận xoay quanh quyết định của Trung Quốc từ bỏ chính sách zero - covid

Và mặc dù cả chính quyền địa phương và những người theo dõi Trung Quốc hoài nghi đã nhiều lần cố gắng bác bỏ bất kỳ tin đồn vô căn cứ nào rằng Trung Quốc sẽ giảm bớt các biện pháp. Một báo cáo mới từ nhóm hàng hóa của Goldman được công bố vào cuối ngày thứ Hai, kết luận rằng Trung Quốc đã âm thầm mạnh tay tăng nhập khẩu dầu thô lên hơn 2,5mb / ngày trong những tuần gần đây để chuẩn bị cho việc mở cửa trở lại cuối cùng, thời điểm mà Goldman vẫn coi là có nhiều khả năng diễn ra trong quý 2 Năm 2023.

📌Thị trường dầu mỏ vẫn đang cạn kiệt với các yếu tố chính : Hàng tồn kho và Công suất dự phòng. Đồng thời, nguy cơ gián đoạn nguồn cung đáng kể ở Libya, Nga, Iraq và Iran hiện đang tăng cao. Do đó, phân bổ rủi ro xung quanh dự báo dầu hiện tại của chúng tôi bị lệch cao hơn bình thường do nhu cầu giao ngay tiếp tục tăng mạnh.

📌Các nhà kinh tế Trung Quốc của chúng tôi tin rằng các tiêu đề gần đây chỉ đơn giản là đánh dấu sự bắt đầu của giai đoạn chuẩn bị nhiều tháng cho việc mở cửa trở lại, và do đó đã duy trì trường hợp cơ sở hiện tại của họ là mở cửa trở lại trong Quý 2 năm 23, sau khi mùa cúm mùa đông trôi qua.

Tuy nhiên, bất kỳ tin tức nào xung quanh việc Trung Quốc mở cửa trở lại đều có thể thúc đẩy nhu cầu về dầu, ngay cả khi chỉ làm tắt đi sự không chắc chắn. Vì vậy, Trung Quốc đã tăng nhập khẩu dầu thô lên hơn 2,5 triệu thùng / ngày trong những tuần gần đây, để chuẩn bị cho sự kiện này, cũng như để bổ sung lượng hàng tồn kho đã cạn kiệt.

Goldman cũng tiến hành một bài tập dựa trên "Chỉ số khóa giảm hiệu quả" để xác định ngữ cảnh việc mở cửa trở lại nhanh hơn có thể có ý nghĩa như thế nào đối với nhu cầu và giá cả.

Không có gì ngạc nhiên khi nó phát hiện ra rằng mỗi lần tăng 5% ELI của Trung Quốc có giá trị tương đương với 0,2 mb / ngày nhu cầu dầu ...

... và việc mở lại sớm trong trường hợp tăng sẽ gây rủi ro tăng $ 6 / bbl so với dự báo giá dầu Brent 2023 hiện tại của ngân hàng là 110 USD, trong khi việc mở lại toàn bộ quốc tế ít khả năng hơn sẽ lên tới gần $ 15 / bbl.

Mặt khác, việc duy trì hiện trạng đối với các hạn chế thay vào đó sẽ lên tới c. 12 đô la / bbl giảm so với dự báo của năm tới. Đồng nhất với điều này, ngân hàng cũng nhận thấy sự gia tăng ngụ ý của thị trường dầu trong khả năng mở cửa trở lại vào năm tới đã tăng 25% vào tuần trước.

Cuối cùng, một rủi ro vĩ mô bổ sung đối với giá hàng hóa trong năm nay là đồng đô la, vốn đã chịu một trong những đợt tăng giá mạnh nhất trong lịch sử.

Goldman kỳ vọng đồng USD sẽ giảm giá tới 3% khi Trung Quốc mở cửa trở lại, vì các nền kinh tế châu Á được hưởng lợi và các thị trường rộng lớn giao dịch 'rủi ro' nhiều hơn. Điều này có thể hỗ trợ giá dầu tăng thêm $ 3 / bbl.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Lạm phát vẫn cao mà suy thoái đã trông thấy. Thị trường hàng hoá đang mang lại những cơ hội rất lớn. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Dầu thô, Bạc, Cà phê, Đường, ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0 . Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá ( Chi tiết dưới phần Comment )

Tổng hợp: Goldman Sachs