#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Trump chuẩn bị “giải phóng” quỹ hưu trí Mỹ: Tiền số, vàng và vốn tư nhân sắp được bật đèn xanh

Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang chuẩn bị một sắc lệnh hành pháp cho phép thị trường hưu trí Mỹ – trị giá 9 nghìn tỷ USD – được tiếp cận rộng rãi với các loại tài sản thay thế như tiền mã hóa, vàng và cổ phần tư nhân. Đây có thể sẽ là một bước chuyển mang tính nền tảng trong cách người Mỹ quản lý tài sản cho tuổi nghỉ hưu.

Theo ba nguồn tin nắm rõ kế hoạch, ông Trump dự kiến sẽ ký sắc lệnh trong tuần này, mở đường cho các khoản đầu tư ngoài cổ phiếu và trái phiếu truyền thống được phép tham gia vào danh mục đầu tư của các quỹ 401(k). Điều này bao gồm cả tài sản kỹ thuật số, kim loại quý, các quỹ đầu tư vào M&A, cho vay tư nhân và các dự án hạ tầng.

Sắc lệnh sẽ yêu cầu các cơ quan quản lý liên bang đánh giá những rào cản còn tồn tại nhằm tích hợp các tài sản thay thế vào danh mục của các quỹ đầu tư chuyên nghiệp – những đơn vị hiện đang quản lý phần lớn tài sản trong các chương trình hưu trí.

Trong tuyên bố gửi tới Financial Times, Nhà Trắng cho biết: “Tổng thống Trump cam kết phục hồi thịnh vượng cho người dân Mỹ và bảo vệ tương lai tài chính của họ. Tuy nhiên, mọi quyết định chính thức đều phải do chính Tổng thống Trump công bố.”

Tại Mỹ, quỹ 401(k) là hình thức tiết kiệm hưu trí phổ biến, cho phép người lao động đầu tư một phần thu nhập vào các tài sản niêm yết mà chưa bị đánh thuế. Tuy nhiên, phần lớn khoản đầu tư này hiện vẫn nằm trong các quỹ cổ phiếu hoặc trái phiếu truyền thống.

Sáng kiến mới là một phần trong chiến lược rộng hơn của ông Trump nhằm đưa tiền mã hóa vào hệ thống tài chính chính thống. Trong thời gian gần đây, chính quyền của ông đã tạm ngừng nhiều vụ kiện chống lại các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn. Đồng thời, Hạ viện Mỹ vừa thông qua ba dự luật liên quan đến crypto – với sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ Trump.

Trong chiến dịch tranh cử 2024, ông Trump tuyên bố ngành công nghiệp tiền số đã góp phần vào chiến thắng của ông, đồng thời nhấn mạnh mục tiêu dỡ bỏ các quy định mà ông cho là quá khắt khe đối với lĩnh vực này.

Gia đình Trump cũng đã thể hiện cam kết lâu dài với thị trường tài sản số thông qua thương vụ mua lại hơn 2 tỷ USD tiền mã hóa – bao gồm cả Bitcoin – thông qua Trump Media & Technology Group. Họ cũng đang phát hành stablecoin và nhiều token kỹ thuật số giá trị cao khác.

Trước đó, vào tháng 5, Bộ Lao động Mỹ đã hủy bỏ một quy định từ thời Biden từng ngăn cản việc đưa crypto vào danh mục đầu tư hưu trí – một động thái mở đường cho bước đi sắp tới.

Ngoài crypto, sắc lệnh của Trump cũng được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích lớn cho các tập đoàn quản lý vốn tư nhân hàng đầu như Blackstone, Apollo và BlackRock – những cái tên đang đặt cược vào thị trường nhà đầu tư phổ thông để thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.

Theo kế hoạch, Bộ Lao động sẽ được yêu cầu nghiên cứu cơ chế “vùng an toàn pháp lý” cho các nhà quản lý quỹ hưu trí, nhằm giúp họ giảm thiểu rủi ro pháp lý khi đưa các khoản đầu tư tư nhân vào danh mục – vốn thường có phí cao hơn, khó định giá và thanh khoản thấp hơn so với cổ phiếu đại chúng.

Nhiều tên tuổi lớn trong ngành tài chính đã bắt đầu thiết lập các liên minh chiến lược để đón đầu xu hướng này. Blackstone đã bắt tay với Vanguard, còn Apollo và Partners Group sẽ cung cấp sản phẩm đầu tư cho Empower – một trong những đơn vị bảo trợ kế hoạch 401(k) lớn nhất. BlackRock cũng đã hợp tác với Great Gray Trust – nhà quản lý bên thứ ba cho các chương trình tiết kiệm hưu trí.

Lâu nay, các quỹ vốn tư nhân gặp khó trong việc huy động vốn từ các tổ chức lớn như quỹ hưu trí hay đại học. Việc mở rộng sang kênh tiết kiệm cá nhân thông qua 401(k) có thể tạo ra làn sóng huy động vốn mới. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng các khoản đầu tư này thường kém thanh khoản, phí cao và thiếu minh bạch trong khâu định giá – những rủi ro mà nhà đầu tư và nhà quản lý cần cân nhắc kỹ lưỡng.