Trong quý 3, yếu tố nào sẽ kéo tụt biên lợi nhuận của HSG và NKG?

Chứng khoán SSI (SSI Research) mới đây đã có báo cáo về Tập đoàn Hoa Sen (Mã: HSG) và CTCP Thép Nam Kim (Mã: NKG).

Theo SSI, HSG và NKG đã nhận được đơn đặt hàng trước từ 1-2 tháng. Thời gian tới, HSG sẽ nỗ lực đẩy sản lượng tiêu thụ lên 130.000 - 140.000 tấn/tháng so với mức trung bình 120.000 tấn trong quý gần đây.

SSI cho biết, giá xuất khẩu bình quân trong quý 3 có thể thấp hơn so với quý 2 do giá HRC ở hầu hết các thị trường đã điều chỉnh khoảng 20% kể từ mức đỉnh so với đầu năm vào tháng 3.

Xuất khẩu thép của Việt Nam cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh từ các nhà máy sản xuất thép Trung Quốc với khối lượng xuất khẩu trong 7 tháng đầu năm 2023 tăng 28% so với cùng kỳ, đạt 51,2 triệu tấn, nhờ lượng thép tồn kho của Trung Quốc và đồng nhân dân tệ suy yếu.

Về ngắn hạn, SSI dự báo so với quý 2, lợi nhuận ròng của HSG có thể cải thiện trong quý 3 nhờ cả sản lượng và lợi nhuận trong quý 2 đều thấp

Đối với NKG, SSI dự báo lợi nhuận quý 3 có thể điều chỉnh so với quý trước do giá xuất khẩu bình quân thấp hơn.

Về dài hạn, SSI cho rằng giá thép đã trải qua khoảng 2 năm điều chỉnh kể từ mức đỉnh 2021, do vậy có xu hướng ổn định và hồi phục dần. Tuy nhiên, SSI cho biết thời điểm mua chưa rõ ràng do nhu cầu toàn cầu yếu và nguồn cung ổn định từ Trung Quốc.