Triển khai thi công gói thầu gần 1.500 tỷ, cổ phiếu DPG có tiềm năng tăng 18%

Ngày 29/9, UBND tỉnh Nam Định tổ chức lễ triển khai thi công dự án đầu tư xây dựng cầu vượt sông Đáy nối tỉnh Nam Định và tỉnh Ninh Bình, thuộc tuyến đường bộ cao tốc Ninh Bình - Nam Định - Thái Bình - Hải Phòng.

Dự án có tổng mức đầu tư gần 1.500 tỷ đồng do Tập đoàn Đạt Phương (DPG) là nhà thầu thi công. Thời gian thực hiện hợp đồng là 16 tháng, tức hoàn thành vào tháng 12/2024.

Trong ngày tổ chức lễ khởi công dự án, cổ phiếu DPG đã quay đầu tăng sau chuỗi giảm 20% thị giá chỉ trong 7 phiên giao dịch. Sắc xanh tiếp tục được giữ trong phiên đầu tháng 10 (2/10) khi DPG tăng 1,88% lên 37.900 đồng/cp.

Nhận định về triển vọng của DPG, Chứng khoán Mirae Asset nâng mức giá mục tiêu của mã này lên 44.733 đồng/cp, tương ứng cao hơn 18% so với mức giá hiện tại.

Cơ sở nâng mức giá là phương pháp định giá DCF để xác định mức giá hợp lý. Hầu hết việc định giá lại đến từ việc thay đổi hệ số nhân định giá và giảm lãi suất chiết khấu để phản ánh môi trường lãi suất đang trong xu hướng giảm.

Về triển vọng kinh doanh, nửa đầu năm 2023, DPG đã trúng thầu một số hợp đồng xây dựng, chủ yếu là các dự án cơ sở hạ tầng, bao gồm cầu và đường cao tốc. Ban lãnh đạo kỳ vọng phân khúc cơ sở hạ tầng sẽ chiếm phần lớn doanh thu trong năm tài chính 2023. Tuy nhiên, FSC dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp mảng này sẽ giảm trong 12–24 tháng tới do sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ trong phân khúc xây dựng hạ tầng.

Đối với mảng năng lượng, FSC cho biết mặc dù điện năng sản xuất và doanh thu giảm đôi chút trong 6T23 nhưng sản lượng điện từ các nhà máy thủy điện có xu hướng đạt đỉnh trong quý 4. Vì vậy, sự biến động về thu nhập là không đáng kể.

Đối với lĩnh vực bất động sản, FSC cắt giảm gần như hoàn toàn doanh thu dự phóng dự án Casamia Balanca (Cồn Tiên) cho năm nay và chuyển ghi nhận doanh thu sang năm 2024.

Theo đó, FSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ DPG năm 2023 lần lượt là 3.056 tỷ đồng (-7,9% YoY) và 195 tỷ đồng (-49,2% YoY), với EPS ở mức 3.090 đồng (-48,9% YoY).