TOP 6 điểm nhấn vĩ mô tháng 9/2024

Thị trường chứng khoán

· VN Index đang trong giai đoạn điều chỉnh sau ba nhịp giảm mạnh từ tháng 6 (từ 1310 điểm xuống 1240 điểm, sau đó từ 1300 điểm xuống 1180 điểm và hiện tại 1290 điểm xuống 1250 điểm).

· Kịch bản cơ sở dự báo VN Index sẽ đạt 1280-1300 điểm trong ngắn hạn, trong khi kịch bản tích cực dự báo chỉ số này có thể đạt 1340-1350 điểm trong 3-6 tháng tới. Các ngành có tiềm năng tăng trưởng trong nửa cuối năm 2024 bao gồm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép, Bất động sản.

5. Đầu tư FDI:

FDI tiếp tục xu hướng tăng mạnh kể từ Q3.2023. Tuy nhiên, xu hướng FDI trong năm qua chỉ là khởi đầu cho triển vọng hội nhập rộng hơn Kinh tế toàn cầu 2024 – 2027.

FDI tiếp tục là điểm sáng của nền kinh tế Việt Nam, với vốn đăng ký FDI tính đến tháng 8/2024 đạt 20.5 tỷ USD, mức cao kỷ lục. FDI giải ngân cũng vượt mốc 14 tỷ USD trong 8 tháng đầu năm.

Dự kiến, FDI đăng ký trong cả năm 2024 có thể đạt mức 32-35 tỷ USD, trong khi FDI giải ngân có thể đạt 23-25 tỷ USD. Các đối tác lớn bao gồm Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, và Mỹ.

6. Rủi ro và thách thức:

Nhóm rủi ro ngắn hạn liên quan Thanh khoản thị trường tài chính VN (FII bán ròng, Đáo hạn TPDN) sẽ còn tồn tại ngắn hạn, tuy nhiên giảm nhanh trung hạn.

Lí do rủi ro trung hạn nhóm 1 giảm dần nhờ vào:

1. Nội tại Kinh tế Việt Nam tiếp tục cải thiện nhanh.

2. Xu hướng thanh khoản – lãi suất cải thiện nhanh sắp tới Nhóm rủi ro trung hạn liên quan Sức khỏe Kinh tế Việt Nam (Bất động sản – Tiêu dùng và Đầu tư tư nhân) sẽ cải thiện nhanh theo đà hồi phục kinh tế, trong 2 – 4 quý tới .

Lí do rủi ro trung hạn nhóm 2 giảm dần nhờ vào:

1. Nội tại Kinh tế Việt Nam tiếp tục cải thiện nhanh;

2. Bất động sản và Tiêu dùng đang được Chính phủ nỗ lực hỗ trợ. Nhóm rủi ro trung hạn liên quan điều kiện kinh tế - chính trị toàn cầu bao gồm các yếu tố rủi ro tiềm tang, áp lực lớn đến kỳ vọng và tâm lý Dòng tiền – Đầu tư.

Lí do rủi ro trung hạn nhóm 3 duy trì là do:

1. Bầu cử Mỹ đang đến gần.

2. Rủi ro địa chính trị toàn cầu tăng cao.