Tổng kết phiên giao dịch ngày 09/02/2022

BÁO CÁO WASDE: USDA giảm số liệu tồn kho cuối vụ đậu tương Mỹ 2021/22 nhưng vẫn cao hơn so với dự đoán của Reuters

Đậu tương đang khá giằng co với số liệu trong báo cáo hôm nay cao hơn so với dự đoán của thị trường

Đối với mùa vụ đậu tương tại Mỹ, USDA đã cắt giảm dự báo tồn kho cuối niên vụ 21/22 về mức 325 triệu giạ, từ mức 350 triệu giạ trong báo cáo tháng 1, tuy nhiên vẫn cao hơn so với mức 310 triệu giạ trong dự đoán của thị trường. Do hầu hết lo ngại về sự sụt giảm tồn kho cuối niên vụ Mỹ đã được phản ánh lên diễn biến giá trong giai đoạn kể từ sau khi Reuters tổng hợp số liệu dự báo từ các hãng tư vẫn cho tới thời điểm trước báo cáo. Theo đánh giá của chúng tôi, báo cáo lần này có tác động "bearish" nhiều hơn đối với giá đậu tương.

Trong khi đó, bất chấp việc các hãng tư vấn lớn liên tục cắt giảm dự báo sản lượng đậu tương niên vụ 21/22 của Brazil và Argentina, số liệu dự báo mới nhất lại đang cho thấy sự lạc quan của Bộ Nông nghiệp Mỹ, Cụ thể, sản lượng đậu tương 21/22 của Brazil chỉ giảm 5 triệu tấn so với báo cáo tháng 1, về mức 134.0 triệu tấn, cao hơn so với dự đoán của thị trường. Điều này đã được chúng tôi dự đoán từ trước do kỳ vọng về việc thời tiết khô hạn sẽ giúp cắt ngắn giai đoạn phát triển của cây đậu tương và hạn chế việc chất lượng tiếp tục bị cắt giảm. Bên cạnh đó, sản lượng đậu tương 21/22 của Argentina chỉ giảm về mức 45.0 triệu tấn, không quá nghiêm trọng như dự báo của BAGE là 42 triệu tấn.

Với các số liệu này, giá đậu tương sẽ khó có khả năng sẽ trở lại giao dịch phía trên vùng kháng cự 1600. Chúng tôi kỳ vọng là thị trường sẽ tiếp tục hấp thụ thông tin từ báo cáo này và giá đậu tương sẽ còn giảm trong những phiên sắp tới. Điều này cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới giá của hai mặt hàng thành phầm là khô và dầu đậu tương. Đối với khô đậu tương, chúng tôi dự đoán vùng 460 sẽ trở thành vùng đỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, việc sản lượng và xuất khẩu khô đậu tương 21/22 của Argentina tiếp tục bị cắt giảm trong báo cáo mới nhất đang hạn chế đà giảm của giá. Còn đối với dầu đậu tương, giá có diễn biến tiêu cực hơn so với khô đậu tương do bên cạnh áp lực từ đà giảm của giá đậu tương, thì mặt hàng này cũng chịu sức ép từ diễn biến của giá dầu thô.

Ngô giảm nhẹ sau báo cáo nhưng đây chưa phải dấu hiệu đảo chiều

Trong báo cáo lần này, USDA đã giữ nguyên tất cả các số liệu dự báo của ngô trong báo cáo trước. Còn đối với số liệu của thế giới, tồn kho ngô cuối niên vụ 21/22 cũng bị cắt giảm đậu tương báo cáo trước, nhưng vẫn cao hơn so với dự đoán của thị trường. Điều này đã giúp lý giải cho việc bên bán chiếm thế áp đảo ngay đầu phiên nhưng vẫn chưa thể khiến giá giảm sâu sau khi tiến gần tới vùng hỗ trợ 635. Theo đánh giá của chúng tôi, diễn biến của giá ngô khá ảm đạm sau thời điểm báo cáo. Điều này không phải là bất ngờ vì trong báo cáo lần này, số liệu được thị trường quan tâm nhiều nhất là liên quan tới mùa vụ đậu tương. Còn đối với ngô, do mùa vụ ngô chính tại Brazil vẫn đang trong giai đoạn gieo trồng còn mùa vụ tại Mỹ vẫn chưa bắt đầu nên các số liệu này có ít tính chính xác hơn so với đậu tương.

Đánh giá sâu hơn, sản lượng ngô 21/22 của Argentina vấn được duy trì ở mức 54 triệu tấn, bất chấp những lo ngại về thời tiết khô hạn kéo dài. Tuy nhiên, tồn kho cuối niên vụ của Argentina lại tăng nhẹ so với báo cáo trước do USDA điều chính tăng số liệu tồn kho đầu niên vụ. Điều này cùng xảy ra với số liệu dự báo của Brazil nhưng ở hướng ngược lại. Tuy mức chênh lệnh không bằng nhau dẫn tới tồn kho thế giới giảm nhẹ, nhưng do mức giảm này là không quá lớn nên chúng tôi đánh giá là diễn biến hiện tại của giá ngô đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ diễn biến của giá đậu tương.

Lúa mì có diễn biến tiêu cực nhất nhưng vẫn ở trên vùng đi ngang trong phiên sáng

Thời điểm báo cáo tháng 2 được phát hành cũng là lúc diễn biến tích cực từ đầu phiên tối của giá lúa mì kết thúc. Đối với số liệu của Mỹ, tồn kho cuối niên vụ 21/22 tăng hơn 3% so với trong tháng 1, và cũng cao hơn mức dự đoán trung bình của thị trường. Phần lớn sự cải thiện trong số liệu tồn kho này là do xuất khẩu giảm. Cụ thể, xuất khẩu lúa mì 21/22 của Mỹ bị cắt giảm 15 triệu giạ trong báo cáo mới nhất. Tốc độ xuất khẩu lúa mỳ yếu kém trong giai đoạn đầu niên vụ 2021/22 tiếp tục được USDA phản ánh vào các báo cáo tháng và điều này có thể sẽ tiếp tục diễn ra trong các tháng tiếp theo, khi triển vọng xuất khẩu lúa mỳ Mỹ vẫn chưa có gì sáng sủa hơn.

Đối với thế giới, dự báo sản lượng 21/22 của các nước xuất khẩu chính không thay đổi so với báo cáo tháng 1, tuy nhiên tiêu thụ nuôi địa của Canada tăng 1.7 triệu tấn trong báo cáo mới nhất ảnh hưởng trước tiếp tới tồn kho cuối niên vụ và sau đó là tồn kho thế giới.

Mặc dù dự báo tồn kho lúa mì của Mỹ tạo áp lực lên giá, nhưng tồn kho cuối vụ của thế giới giảm mạnh hơn so với dự đoán của thị trường lại mang tính "bullish". Kết hợp với lực mua kỹ thuật tại vùng hỗ trợ 775, giá lúa mì chưa thể giảm sâu hơn trong ngắn hạn.

VMEX - 1 trong những thành viên đầu tiên của Sở Giao Dịch Hàng Hóa Việt Nam ( MXV )

Quý Nhà Đầu Tư đang cần tìm hiểu về Giao Dịch Hàng Hóa cũng như những phân tích chuyên sâu, tín hiệu và chiến lược giao dịch giá trị hãy liên hệ ngay cho VMEX tại Zalo: 0911.919.356, Website: https://vmex.vn/ Email: dvkh@vmex.vn. Mở tài khoản: https://vmex.vn/mo-tai-khoan/?rel=20ad4d12.