Toàn cảnh thị trường hàng hóa tuần qua: Rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, dòng tiền chuyển hướng!

Tuần qua, thị trường hàng hóa quốc tế chứng kiến nhiều biến động đáng chú ý, khi căng thẳng địa chính trị tạm lắng và một số chính sách thương mại mới được triển khai. Điều này đã tạo ra cả những thách thức và cơ hội mới cho nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển.

 

1. NĂNG LƯỢNG: GIÁ DẦU GIẢM SÂU, KHÍ TỰ NHIÊN HỒI PHỤC

- Giá dầu thô Brent và WTI đồng loạt giảm mạnh, mất khoảng 12% trong tuần — mức giảm sâu nhất kể từ đầu năm 2023. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc căng thẳng tại Trung Đông hạ nhiệt, khi thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran đã xóa bớt rủi ro gián đoạn nguồn cung. Tuy vậy, lượng tồn kho dầu tại Mỹ vẫn thấp hơn trung bình nhiều năm, dự báo có thể hỗ trợ giá dầu trong trung và dài hạn.

- Ở chiều ngược lại, giá khí tự nhiên tăng trở lại, nhờ dự báo thời tiết nóng hơn mức trung bình tại Mỹ làm gia tăng nhu cầu điện cho điều hòa, bất chấp tồn kho khí đang nhích nhẹ.

2. KIM LOẠI QUÝ: VÀNG GIẢM, PLATINUM NỔI BẬT

- Giá vàng giảm tuần thứ hai liên tiếp, mất khoảng 2,3% khi dòng tiền rời bỏ kênh trú ẩn và quay lại tài sản rủi ro, sau khi các rủi ro chính trị được xoa dịu. Trong khi đó, platinum đang thiết lập mức hợp đồng mở cao kỷ lục, nhờ nhu cầu công nghiệp tăng mạnh và vai trò tích trữ an toàn ngày càng được củng cố.

- Một số nhà phân tích cảnh báo, nếu căng thẳng ở eo biển Hormuz hoặc các khu vực địa chính trị khác quay trở lại, giá vàng có thể phục hồi nhanh trong quý tới.

3. NÔNG SẢN: KỲ VỌNG BIẾN ĐỘNG

- Thị trường đậu tương ghi nhận sự biến động mạnh, sau khi Mỹ công bố điều chỉnh chính sách khuyến khích nhiên liệu sinh học, làm gia tăng nhu cầu ép dầu và nâng biên lợi nhuận lên thêm 40 cent/bushel.

- Lúa mì phục hồi trở lại nhờ lượng mưa thuận lợi trên vùng Trung Mỹ và tâm lý nhà đầu tư chuyển sang vị thế mua. Cà phê cũng hồi phục sau chuỗi ngày giảm, nhờ lo ngại thời tiết xấu tại Brazil và đồng real mạnh lên hỗ trợ xuất khẩu. Trong khi đó, đường vẫn chịu áp lực dư cung toàn cầu, bất chấp thời tiết một số vùng trồng lớn có bất lợi tạm thời.

4. TÀI SẢN RỦI RO VÀ DÒNG TIỀN

- Đáng chú ý, đồng USD tiếp tục suy yếu, chỉ số DXY duy trì quanh mức thấp nhất ba năm. Điều này khiến nhiều mặt hàng định giá bằng USD như dầu, vàng, và các kim loại cơ bản trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư nước ngoài.

- Song song đó, thị trường tài sản rủi ro khởi sắc trở lại với đà tăng của Bitcoin hơn 4% và Ethereum gần 9% trong tuần, phản ánh sự cải thiện tâm lý sau khi địa chính trị ổn định.

- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ nhích nhẹ do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa vội điều chỉnh lãi suất, góp phần duy trì sự ổn định cho thị trường hàng hóa trong ngắn hạn.

TRIỂN VỌNG

Nhìn về quý 3, thị trường hàng hóa có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng từ những yếu tố địa chính trị chưa thực sự chấm dứt, bên cạnh chính sách tiền tệ và yếu tố thời tiết tại các khu vực sản xuất lớn. Đặc biệt, nếu căng thẳng tại Trung Đông hoặc khu vực eo biển Hormuz bùng phát trở lại, giá dầu và vàng hoàn toàn có thể bật tăng mạnh.

Ở nhóm nông sản, xu hướng khí hậu và các chính sách hỗ trợ năng lượng xanh sẽ là động lực chính, tác động mạnh lên giá trong thời gian tới.