Toàn cảnh thị trường hàng hóa quý I/2025: Khối lượng giao dịch tăng vọt – Dòng tiền đang tái phân bổ mạnh mẽ

Trong quý I/2025, thị trường hàng hóa ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng về khối lượng giao dịch, đạt trung bình 6.500 tỷ đồng/ngày, tăng +27,73% so với cùng kỳ năm ngoái. Diễn biến này không chỉ phản ánh sự sôi động của thị trường tài chính toàn cầu, mà còn cho thấy dòng tiền đầu tư đang tái cơ cấu mạnh mẽ dưới tác động của các yếu tố địa chính trị, chính sách thương mại và chu kỳ cung–cầu ở từng nhóm hàng.

NHÓM HÀNG HÓA NỔI BẬT: TÁI ĐỊNH HÌNH BẢNG XẾP HẠNG

1. BẠCH KIM (PLATINUM): THỐNG TRỊ BẢNG XẾP HẠNG

- Với tỷ trọng giao dịch 22%, bạch kim tiếp tục giữ vững vị trí số 1. Sự quan tâm gia tăng đến từ 2 yếu tố chính:

- Lo ngại suy thoái ở các nền kinh tế phát triển, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn.

- Thâm hụt nguồn cung nghiêm trọng: Hội đồng đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) dự báo năm 2025 có thể thiếu hụt tới 848.000 ounce – mức thâm hụt cao thứ hai trong hơn một thập kỷ qua.

- Tình trạng gián đoạn nguồn cung từ Nam Phi – quốc gia sản xuất bạch kim hàng đầu thế giới – do mất điện và bất ổn xã hội tiếp tục làm trầm trọng thêm áp lực cung ứng.

Hình: Thị trường bạch kim toàn cầu đang đối mặt với tình trạng thâm hụt do nguồn cung từ khai thác và tái chế đều suy giảm. Theo WPIC, năm 2024 đã ghi nhận mức thiếu hụt gần 1 triệu ounce và dự báo năm 2025 tiếp tục thiếu hụt 848.000 ounce.

2. ĐẬU TƯƠNG & DẦU ĐẬU TƯƠNG: ĐỘNG LỰC TỪ NĂNG LƯỢNG SINH HỌC VÀ TRUNG QUỐC

- Đậu tương (17,7%) và dầu đậu tương (15,9%) ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội, nhờ:

- Nhu cầu phục hồi mạnh từ Trung Quốc sau giai đoạn siết chặt tồn kho năm 2024.

- Thị trường dầu sinh học (biofuel) mở rộng tại Mỹ và Brazil – thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu dầu đậu tương, một nguyên liệu quan trọng trong quá trình sản xuất.

- Ngoài ra, lo ngại về El Niño và rủi ro hạn hán ở Nam Mỹ khiến các nhà đầu tư đẩy mạnh vị thế phòng ngừa rủi ro trong nhóm nông sản.

3. NGÔ: BẤT NGỜ VƯƠN LÊN – DẤU HIỆU CỦA DÒNG TIỀN ĐẦU CƠ

- Việc ngô chiếm 10,2% giao dịch, vượt qua nhiều mặt hàng truyền thống, cho thấy dòng tiền đầu cơ đang tìm kiếm cơ hội từ những mặt hàng có biến động mạnh và chưa bị “định giá đủ”.

Yếu tố hỗ trợ:

- Nguồn cung Mỹ thắt chặt do diện tích gieo trồng giảm.

- Giá thành sản xuất tăng do chi phí phân bón và logistics cao, khiến mặt bằng giá ngô trở nên nhạy cảm với bất kỳ cú sốc cung nào.

Hình: Gần 33% diện tích trồng ngô của Hoa Kỳ đang chịu hạn hán.

XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG QUÝ II/2025: KIM LOẠI CÓ THỂ BƯỚC VÀO GIAI ĐOẠN BÙNG NỔ

Một trong những động thái có thể gây xáo trộn mạnh thị trường là yêu cầu điều tra nhập khẩu khoáng sản chiến lược của ông Trump – ứng cử viên tổng thống Mỹ đang dẫn đầu trong các cuộc khảo sát. Nếu áp thuế được thực hiện tương tự thép và nhôm năm 2018, thì các kim loại như đồng, niken, coban, đất hiếm... sẽ đứng trước đợt biến động cung–cầu lớn.

Tác động ngắn và trung hạn:

- Đồng và bạc micro: Có thể trở thành công cụ đầu cơ ngắn hạn do tính thanh khoản cao và biến động giá mạnh.

- Kim loại năng lượng (coban, niken): Trở thành mục tiêu dài hạn cho dòng vốn chiến lược, phục vụ xu hướng điện khí hóa toàn cầu.

TỔNG KẾT & CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

Thị trường hàng hóa đang dịch chuyển mạnh theo hướng "chính sách hóa" và "thiếu hụt hóa", khi chính sách thương mại và rủi ro cung ứng trở thành yếu tố dẫn dắt.

Chiến lược gợi ý:

Theo dõi sát biến động cung – cầu từng mặt hàng, đặc biệt các báo cáo cập nhật từ USDA, WPIC, IEA...

Chủ động phân bổ tỷ trọng sang các nhóm hàng có dư địa tăng trưởng chưa phản ánh hết vào giá.

Quan sát kỹ các nhóm hàng micro (đồng micro, bạc micro...) – công cụ tiềm năng cho giao dịch linh hoạt.

Nhà đầu tư cần liên tục cập nhật bảng xếp hạng các mặt hàng nổi bật để nhận diện kịp thời dòng tiền luân chuyển – yếu tố then chốt tạo lợi nhuận trong giai đoạn thị trường mang tính xoay vòng nhanh như hiện nay.