MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thuế quan của Trump đang định hình lại thị trường hối đoái toàn cầu như thế nào?

Sau lễ nhậm chức của Tổng thống Trump vào tháng 1 năm 2025, chính quyền của ông đã nhanh chóng thực hiện những gì các nhà phân tích gọi là "mức tăng thuế quan lớn nhất của Hoa Kỳ trong một thế kỷ".

Cơ chế truyền tải: Thuế quan định hình lại động lực tiền tệ như thế nào

Khi một quốc gia phải đối mặt với thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ, sản phẩm của quốc gia đó trở nên đắt hơn đối với người tiêu dùng Hoa Kỳ, làm giảm nhu cầu đối với cả hàng hóa đó và đồng tiền cần thiết để mua chúng. Cơ chế này thường làm đồng đô la mạnh hơn trong khi làm suy yếu đồng tiền của quốc gia mục tiêu. Tuy nhiên, thuế quan trả đũa đối với hàng hóa của Hoa Kỳ có thể tạo ra áp lực đối trọng, có khả năng làm giảm nhu cầu về đô la trên toàn thế giới.

Đồng thời, thuế quan thường gây ra lạm phát trong nước khi hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn. Lạm phát này có thể khiến các ngân hàng trung ương áp dụng chính sách tiền tệ cứng rắn hơn, tăng lãi suất để chống lại giá cả tăng cao. Lãi suất cao hơn thúc đẩy lợi nhuận từ tiền gửi trong nước, cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng nội tệ—trong trường hợp này là đồng đô la.

Tuy nhiên, mối quan hệ này trở nên tinh tế hơn trong thời gian dài. Lạm phát dai dẳng cuối cùng làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng và làm tăng chi phí kinh doanh, có khả năng làm giảm sức hấp dẫn của một quốc gia đối với các nhà đầu tư quốc tế và làm suy yếu nhu cầu tiền tệ trong dài hạn.

Người chiến thắng và kẻ thua cuộc trong chế độ biến động mới

Môi trường hiện tại của sự biến động tiền tệ gia tăng đã tạo ra những người chiến thắng và kẻ thua cuộc rõ rệt trên toàn cảnh tài chính. Các ngân hàng đầu tư và công ty môi giới đã tận dụng những biến động thị trường gia tăng, với nhiều tổ chức mở rộng các quầy giao dịch quyền chọn của họ để nắm bắt các cơ hội phát sinh từ biến động tỷ giá hối đoái. Các quỹ đầu cơ cũng đã định vị mình để hưởng lợi từ các biến động tiền tệ dự kiến ​​do chế độ thuế quan mới gây ra.

Ngược lại, các tập đoàn đa quốc gia tham gia vào hoạt động thương mại xuyên biên giới phải đối mặt với nhiều thách thức. Các công ty này phải phân bổ thêm nguồn lực cho các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền tệ, làm tăng chi phí hoạt động của họ. Tương tự như vậy, các nhà đầu tư có tài sản ở nước ngoài đã buộc phải triển khai các biện pháp phòng ngừa rủi ro toàn diện hơn để bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi những biến động tiền tệ bất lợi.

Vị thế thị trường hiện tại: Sức mạnh của đồng đô la giữa các tín hiệu cạnh tranh

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot đã tăng vọt lên mức mạnh nhất trong hơn hai năm vào đầu quý này, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng chương trình thuế quan của Trump sẽ đẩy nhanh lạm phát và trì hoãn việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế yếu kém gần đây đã chuyển sự tập trung của nhà đầu tư sang các mối lo ngại về tăng trưởng, tạo ra triển vọng phức tạp hơn.

Trong khi thị trường vẫn duy trì được sức mạnh của đồng đô la, một số luồng chảy ngược có thể thay đổi quỹ đạo này. Việc châu Âu tăng mạnh chi tiêu quốc phòng và các biện pháp thuế quan trả đũa từ nhiều khu vực khác nhau tạo ra các biến số bổ sung làm phức tạp phép tính thị trường tiền tệ.

Tác động của tiền tệ khu vực: Từ Bắc Mỹ đến Châu Á

Canada và Mexico nằm trong số những quốc gia đầu tiên bị chế độ thuế quan mới nhắm đến. Tiền tệ của họ đã trải qua sự mất giá ngay lập tức và đáng kể—đồng đô la Canada đã chạm mức yếu nhất so với USD trong hơn hai thập kỷ, trong khi đồng peso Mexico tiến gần đến mức chưa từng thấy kể từ năm 2022. Bất chấp một số biến động sau đó do sự chậm trễ trong việc triển khai và các cuộc đàm phán đang diễn ra, bao gồm cả các miễn trừ tạm thời cho các nhà sản xuất ô tô, các nhà phân tích nhìn chung dự đoán các loại tiền tệ này sẽ vẫn giảm trong những tháng tới.

Trung Quốc là một trường hợp đặc biệt thú vị. Thị trường ban đầu tập trung vào việc liệu Bắc Kinh có cố tình phá giá đồng nhân dân tệ để bù đắp tác động của thuế quan mới của Hoa Kỳ và kích thích nền kinh tế của mình hay không, như đã làm trong cuộc chiến thương mại trước đó. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thay vào đó đã tăng cường bảo vệ đồng tiền của mình, sử dụng nhiều biện pháp ổn định khác nhau bao gồm tỷ giá tham chiếu hàng ngày ổn định, tăng doanh số bán trái phiếu nước ngoài và trì hoãn cắt giảm lãi suất.

Con Đường Phía Trước

Tổng thống Trump đã thừa nhận khả năng gián đoạn kinh tế nhưng bảo vệ chiến lược thuế quan của mình là cần thiết để tăng doanh thu và cân bằng lại những gì ông mô tả là mối quan hệ thương mại không công bằng. Khi thị trường toàn cầu điều chỉnh theo mô hình mới này, biến động tiền tệ có thể sẽ vẫn ở mức cao trong khi các nền kinh tế điều chỉnh lại theo các mô hình thương mại đang thay đổi.

Tác động đầy đủ của các chính sách này đối với thị trường tiền tệ toàn cầu vẫn chưa chắc chắn. Phần lớn phụ thuộc vào việc các cuộc đàm phán đang diễn ra có dẫn đến việc giảm hoặc miễn thuế quan hay không và các đối tác thương mại hiệu chỉnh các biện pháp trả đũa của họ như thế nào. Tuy nhiên, điều rõ ràng là thị trường tiền tệ đã bước vào kỷ nguyên mới với mức độ nhạy cảm cao hơn đối với chính sách thương mại, đòi hỏi các nhà đầu tư và các tập đoàn phải phát triển các phương pháp tiếp cận tinh vi hơn để quản lý rủi ro tiền tệ trong bối cảnh đang thay đổi này.

----------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá