MỚI

Trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thuế quan có phải tác nhân thực sự của đợt bán tháo " Thiên nga đen"?

Chúng ta đã biết, ngày 3/4/2025, ngay sau khi công bố dự kiến về thuế quan của Tổng thống Donal Trump đưa ra đối với Việt Nam, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có chuỗi phản ứng cực kì tiêu cực và được ví như " thiên nga điên" ập xuống đối với nhà đầu tư.

Nhiều cổ phiếu đã có 3-4 phiên " trắng bên mua", đặc biệt là nhóm ảnh hưởng trực tiếp như Dệt may, BĐS khu công nghiệp. Các bài phân tích về ảnh hưởng tiêu cực này được lan truyền trên thị trường, tôi nhớ rằng có những phân tích là nếu với mức thuế quan này, GDP của chúng ta sẽ thiệt hại khoảng 1.5% hoặc 2% và đánh tan mọi nỗ lực cũng như kì vọng của NĐT về một năm khởi sắc của TTCK.

Các chuyên gia dài hạn dù đánh giá nền kinh tế đang trong giai đoạn hồi phục - không còn khuyến nghị mua khi sự kiện diễn ra. Chuyên gia ngắn hạn trading sử dụng PTKT thì tất nhiên, các ngưỡng hỗ trợ đều đã xuyên thủng, không thể khuyên nghị bắt đáy. Vậy mà, đã có hơn 100 nghìn tỷ được trao tay tại 2-3 phiên khi Vnindex ở hố sâu nhất ấy, tôi thắc mắc, NĐT hay trường phái nào đã mua? Bạn có biết không?

Và 2 tháng sau ngày đầu tiên của sự kiện chấn động đó, tôi nhìn thấy Vnindex lại chinh phục lại mức điểm số cao nhất trước khi bán tháo (vùng 1350 điểm), tôi nhìn thấy các nhóm cổ phiếu cũng đều đã hồi phục về gần giá cũ, cá biệt nhóm cổ phiếu điện còn đồng loạt vượt cả giá trước điều chỉnh. Nhóm cổ phiếu bị ảnh hưởng nhiều nhất là thủy sản, dệt may, hay BĐS KCN thì chỉ còn 1 vài cổ phiếu cách mức giá trước chia khoảng 15%, còn lại cũng nhiều cổ phiếu đã gần như "cập bờ" không khác gì các cổ phiếu của nhóm ngành khác. Các bạn thử nghĩ xem, thuế quan đã thay đổi chưa, có chính sách nào cực mạnh đến mức kì vọng cho GDP tăng trưởng lại 1,5-2% sẽ bị lấy mất đi nếu áp dụng chính sách thuế trước đó không mà sao cổ phiếu đã hồi phục?

Và điều tôi muốn NĐT đủ tỉnh táo nhìn lại sau những sự kiện mang tính ảnh hưởng quá đặc biệt này là, nhiều khi nỗi sợ hãi đã đưa chúng ta phản ứng hoảng loạn hơn tác động thực tế rất nhiều. Nỗi sợ hãi này tất nhiên không thể ở nhóm NĐT đã cắt lỗ hoặc đóng trạng thái sớm ngay khi họ không đoán được hoặc không muốn đoán tác động này mà chỉ đơn giản là dừng lại khi chưa rõ ràng ở ngay những phiên đầu tiên, và cũng không nằm ở nhóm có giá cổ phiếu nắm giữ không ở đỉnh và xác định không bán vì họ là những con cáo già về cơ bản, định giá. Thế nên, hoặc là hành động sớm, hoặc là bình tĩnh đánh giá và tránh cảm xúc bị đẩy quá, fomo quá hay sợ hãi quá đều là không tốt - fomo quá thì nếu ta mua cổ phiếu SSI năm 2007, 12 năm sau năm 2019 ta mới thấy cổ phiếu về bờ, nếu không có thặng dư trung bình hay cũng không thể trading giảm giá vốn mà chỉ "kẹp hàng", nhưng sợ hãi quá thì cắt cổ phiếu ở đáy thì cũng rất khó để ta sở hữu lại hay có tinh thần để giao dịch lại TTCK, trong khi "cơ hội thị trường luôn có" nhưng ta chẳng đủ tỉnh táo mà nhận ra nữa.