Thị trường tăng giá – Liệu chỉ mới bắt đầu?

Trong những năm gần đây, một số ít cổ phiếu có vốn hóa lớn đã thống trị và dẫn dắt thị trường tăng giá. Tuy nhiên, gần đây đã xuất hiện nhiều dấu hiệu cho thấy sự thống trị này đang dần thu hẹp, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của thị trường.

Những cổ phiếu có vốn hóa lớn đã đóng vai trò quan trọng trong việc đẩy mạnh lợi nhuận thị trường. Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu giao dịch trên mức trung bình 50 ngày của chúng đang giảm, kèm theo tín hiệu MACD, đường NYSE Advance-Decline và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng đã đảo ngược, làm tăng thêm sự phân kỳ tiêu cực từ một thị trường đang tăng. Dù điều này không có nghĩa là thị trường sẽ sụp đổ, nhưng nó cho thấy đợt tăng giá hiện tại yếu hơn so với chỉ số cho thấy.

Thay Đổi Từ Fed và Sự Luân Chuyển Thị Trường

Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2020, tạo ra một sự thay đổi rõ rệt trong thị trường. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) gần đây cho thấy sự luân chuyển từ những cổ phiếu dẫn đầu trước đây sang những cổ phiếu tụt hậu, và độ rộng của thị trường đã cải thiện đáng kể với NYSE Advance-Decline đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Dù có sự luân chuyển tích cực, vẫn còn nhiều rủi ro, đặc biệt đối với các công ty vốn hóa nhỏ và vừa. Gần 40% trong Russell 2000 không có lãi, và nhiều công ty sử dụng đòn bẩy tài chính cao, phụ thuộc vào việc phát hành nợ để duy trì hoạt động. Với nền kinh tế đang chậm lại, các công ty này dễ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi kinh tế và tiêu dùng.

Hiện tại, các nhà đầu tư đã phân bổ nhiều vốn vào cổ phiếu, với mức phân bổ cổ phiếu trung bình của cả nhà đầu tư bán lẻ và chuyên nghiệp ở mức rất cao. Tâm lý lạc quan này, cùng với mức phân bổ cao, có thể là dấu hiệu của một đợt điều chỉnh thị trường rộng hơn. Những tín hiệu cảnh báo từ thị trường tín dụng, với chênh lệch lợi suất trên trái phiếu rác đang tăng trở lại, cũng báo trước sự gia tăng biến động của thị trường.

Mặc dù có khả năng thị trường tăng giá sẽ mở rộng, tính bền vững của nó vẫn cần được theo dõi chặt chẽ. Nếu sự luân chuyển hiện tại được duy trì và bối cảnh kinh tế cải thiện đáng kể, hỗ trợ tăng trưởng thu nhập, thì đợt tăng giá này có thể sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, với những rủi ro hiện tại và tâm lý lạc quan quá mức, việc đánh giá kỹ lưỡng và quản lý danh mục đầu tư một cách cẩn thận là rất cần thiết.

Thị trường luôn có thể làm điều bất ngờ, và các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho mọi kịch bản có thể xảy ra. Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn "cho tôi thấy" của quy trình quản lý danh mục đầu tư, và chỉ khi thị trường thuyết phục chúng ta theo hướng khác, chúng ta mới điều chỉnh danh mục đầu tư của mình cho phù hợp.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Bác nào quan tâm có thể nhắn tôi để tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0.