MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường sau khi cắt giảm lãi suất: Nhiều biến động khó lường

Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện động thái cắt giảm lãi suất cho vay qua đêm 50 điểm cơ bản, đánh dấu lần cắt giảm đầu tiên kể từ năm 2020. Động thái này cho thấy Fed đang tích cực hỗ trợ nền kinh tế, trong bối cảnh dữ liệu kinh tế có dấu hiệu suy yếu.

Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu rõ tác động của các đợt cắt giảm lãi suất tương tự trong quá khứ và những lĩnh vực có xu hướng hưởng lợi là chìa khóa quan trọng để định hướng chiến lược trong những tháng tới.

Hiệu suất lịch sử của thị trường sau khi Fed cắt giảm lãi suất

Trong lịch sử, những lần cắt giảm lãi suất lớn như 50 điểm cơ bản thường diễn ra khi nền kinh tế đứng trước nguy cơ suy thoái. Một số ví dụ điển hình:

Nhìn chung, các đợt cắt giảm lãi suất ban đầu có thể mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường, nhưng trong nhiều trường hợp, đây là dấu hiệu cảnh báo về các sự kiện kinh tế nghiêm trọng hơn trong tương lai.

Phép loại suy năm 1995

Ví dụ, nhiều nhà phân tích chỉ ra năm 1995 là giai đoạn tương tự như ngày nay, khi Fed ban đầu cắt giảm lãi suất và thị trường tiếp tục tăng mà không nhận ra suy thoái. Tuy nhiên, một điểm khác biệt giữa năm 1995 và ngày nay là sự đảo ngược của đường cong lợi suất.

Năm 1995, đường cong lợi suất không bao giờ đảo ngược, báo hiệu một nền kinh tế lành mạnh. Như đã chỉ ra, đường cong lợi suất không đảo ngược cho đến năm 1998 và Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất với một cuộc suy thoái tiếp theo vào năm 2000, gây ra cuộc khủng hoảng "Dot.com" .

Không có gì lạ khi các nhà đầu tư thấy phản ứng tích cực ban đầu trong ngắn hạn khi họ hoan nghênh những nỗ lực của Fed nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế. Hơn nữa, tâm lý lạc quan và động lực tăng giá đang thịnh hành tiếp tục đẩy giá tài sản lên cao hơn. Như thể hiện trong bảng trên, yếu tố chính quyết định thị trường có trải qua đợt điều chỉnh đáng kể hay không phụ thuộc vào tác động suy thoái.

Theo truyền thống, hiệu suất trong khoảng thời gian từ sáu tháng đến hai năm chủ yếu phụ thuộc vào việc liệu việc cắt giảm lãi suất có kích thích thành công nền kinh tế hay không hoặc liệu các vấn đề kinh tế sâu sắc hơn vẫn tiếp diễn.

Ví dụ, vào năm 2001 và 2007, hiệu suất sáu tháng sau khi cắt giảm lãi suất là tiêu cực do những thách thức kinh tế tiềm ẩn, trong khi vào năm 2019, thị trường tiếp tục hoạt động tốt cho đến khi bắt đầu đóng cửa nền kinh tế do đại dịch.

Các lĩnh vực và tài sản hưởng lợi từ lãi suất thấp

Khi Fed cắt giảm lãi suất, việc chi phí vay giảm có xu hướng thúc đẩy một số lĩnh vực và loại tài sản cụ thể:

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể mang lại lợi ích, các nhà đầu tư cần chú ý đến ba rủi ro chính có thể tác động tiêu cực đến thị trường:

Để đối phó với những biến động tiềm ẩn, các nhà đầu tư nên cân nhắc điều chỉnh danh mục đầu tư, tập trung vào các lĩnh vực và tài sản có khả năng hưởng lợi từ lãi suất thấp:

Kết luận

Quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed là một động thái mạnh mẽ nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Mặc dù trong ngắn hạn, thị trường có thể phản ứng tích cực, các nhà đầu tư nên chú ý đến những rủi ro liên quan đến bầu cử, suy thoái và căng thẳng địa chính trị. Việc thận trọng điều chỉnh chiến lược đầu tư, tập trung vào các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng trong môi trường lãi suất thấp sẽ giúp nhà đầu tư điều hướng qua giai đoạn này một cách hiệu quả.

Quyết định đầu tư nên dựa trên sự phân tích kỹ lưỡng và thận trọng, bởi khi thị trường giảm, việc thu hồi tổn thất sẽ khó khăn hơn nhiều so với việc đầu tư vào các cơ hội mới.