Thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt – Sản xuất hồi phục: Tín hiệu gì cho kinh tế và tài chính?

Pro

Tạ Yến Nhi

(Tư vấn đầu tư Hàng Hoá - LH tư vấn 0909113543)

M.AI tóm tắt

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

05/02/2025

Thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt – Sản xuất hồi phục: Tín hiệu gì cho kinh tế và tài chính?

Thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu khi số lượng việc làm mở mới giảm xuống 7,6 triệu, thấp hơn dự báo. Trong khi đó, lĩnh vực sản xuất bất ngờ tăng trưởng trở lại sau hơn hai năm suy giảm, nhờ số lượng đơn đặt hàng gia tăng. Sự trái chiều này đặt ra nhiều câu hỏi về triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ của Fed. Liệu thị trường tài chính sẽ phản ứng ra sao trước những tín hiệu đối lập này?

1. THỊ TRƯỜNG LAO ĐỘNG MỸ TIẾP TỤC SUY YẾU

Lĩnh vực xây dựng và sản xuất chịu ảnh hưởng tiêu cực do chi phí vốn cao, lãi suất duy trì ở mức cao khiến doanh nghiệp hạn chế tuyển dụng.

Hình: Số lượng việc làm mở mới đạt 7,6 triệu, thấp hơn mức kỳ vọng 8,01 triệu và tiếp tục xu hướng giảm kể từ tháng 3/2022.

Tác động:

Nếu xu hướng này tiếp diễn, chi tiêu tiêu dùng có thể suy giảm, ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, thị trường lao động yếu đi có thể giúp giảm áp lực lạm phát, tạo điều kiện để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cân nhắc nới lỏng chính sách tiền tệ.

2. SỰ PHỤC HỒI TRONG LĨNH VỰC SẢN XUẤT

Lần đầu tiên kể từ năm 2022, hoạt động sản xuất tăng trưởng, nhờ các đơn đặt hàng mới gia tăng và nhu cầu sản xuất phục hồi.

Yếu tố thúc đẩy:

Chu kỳ hàng tồn kho: Doanh nghiệp có thể đã giảm lượng hàng tồn kho xuống mức thấp trong thời gian qua và nay phải tăng sản xuất để đáp ứng nhu cầu.

Giảm chi phí đầu vào: Giá nguyên vật liệu đã phần nào ổn định so với giai đoạn lạm phát cao.

Nhu cầu toàn cầu cải thiện nhẹ: Một số thị trường quốc tế có dấu hiệu phục hồi giúp thúc đẩy xuất khẩu.

Tác động:

Nếu xu hướng này duy trì, có thể tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực đến các ngành liên quan, giúp giảm nguy cơ suy thoái sâu.

Tuy nhiên, thị trường lao động yếu đi có thể làm hạn chế sự phục hồi này.

3. ĐÁNH GIÁ ĐẾN TÁC ĐỘNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Thị trường chứng khoán

Tích cực: Việc sản xuất phục hồi có thể giúp cổ phiếu ngành công nghiệp, sản xuất, và vận tải khởi sắc.

Tiêu cực: Việc làm yếu hơn dự kiến có thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư vào tiêu dùng và bán lẻ, ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu tiêu dùng.

Thị trường trái phiếu

Số liệu việc làm thấp hơn kỳ vọng có thể khiến lợi suất trái phiếu giảm, vì điều này làm tăng khả năng Fed sẽ sớm giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng.

Trái phiếu dài hạn có thể hấp dẫn hơn nếu thị trường kỳ vọng lãi suất giảm trong tương lai.

Chính sách tiền tệ của Fed

Fed có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất sớm hơn nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu.

Tuy nhiên, nếu sản xuất phục hồi mạnh mẽ, Fed có thể vẫn duy trì chính sách hiện tại để tránh rủi ro lạm phát quay trở lại.

4. KẾT LUẬN VÀ TRIỂN VỌNG

Thị trường lao động suy yếu có thể là yếu tố quan trọng khiến Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Sản xuất phục hồi là tín hiệu tích cực nhưng cần theo dõi xem đây là xu hướng bền vững hay chỉ là phản ứng ngắn hạn do chu kỳ hàng tồn kho.

Thị trường tài chính có thể biến động mạnh, đặc biệt trong nhóm cổ phiếu tiêu dùng, công nghiệp và lợi suất trái phiếu.

Tóm lại, nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu trong khi sản xuất giữ đà phục hồi, Fed có thể nới lỏng chính sách tiền tệ, điều này có thể hỗ trợ chứng khoán và trái phiếu. Tuy nhiên, rủi ro suy thoái vẫn còn nếu nhu cầu tiêu dùng suy giảm đáng kể.