Thị trường chứng khoán sẽ xuất hiện các thông tin hỗ trợ?

Công ty chứng khoán BIDV – BSC cho rằng, thị trường chứng khoán có thể xuất hiện các thông tin hỗ trợ khi mùa đại hội cổ đông và báo cáo kết quả kinh doanh quý 1/2023 đang đến gần. Diễn biến dòng tiền từ khối ngoại và các ETF đến kỳ cơ cấu, điều chỉnh danh mục có thể là nhân tố hỗ trợ cho thanh khoản và xu hướng thị trường.

Theo BSC, những sự kiện có ảnh hưởng tích cực đến thị trường chứng khoán tháng 3 có thể kể đến như giải ngân đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh, bên cạnh mặt bằng ngân hàng được tập trung chỉ đạo theo hướng giảm về mức phù hợp hơn để hỗ trợ nền kinh tế.

Sự kiện thứ hai là Chính phủ ban hành Chỉ thị số 03 ngày 27/1/2023 trong đó yêu cầu Bộ Tài chính khẩn trương trình dự thảo Nghị định về trái phiếu doanh nghiệp, Ngân hàng Nhà nước tháo gỡ khó khăn về tín dụng lĩnh vực bất động sản.

BSC cho rằng, điều này tác động đến thị trường trái phiếu doanh nghiệp và lĩnh vực bất động sản và nhóm ngành liên quan.

Ngân hàng Nhà nước đang dự thảo đề nghị sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật của các Tổ chức tín dụng, Nghị định 01/2014 về việc những ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc Tổ chức tín dụng yếu kém có thể được nới tỷ lệ sở hữu (room) của khối ngoại từ 30% lên tới 49%, từ đó góp phần đảm bảo an toàn hoạt động và sự phát triển bền vững của hệ thống Tổ chức tín dụng.

Bên cạnh đó, thị trường có thể xuất hiện các thông tin hỗ trợ khi mùa đại hội đồng cổ đông và báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2023 đang đến gần. Diễn biến dòng tiền từ khối ngoại và các ETF đến kỳ cơ cấu, điều chỉnh danh mục có thể là nhân tố hỗ trợ cho thanh khoản và xu hướng thị trường.

Mặt khác, nền kinh tế Trung Quốc mở cửa có một số tín hiệu tích cực và ảnh hưởng nhất định đến một số mặt hàng xuất khẩu Việt Nam và giá cả các nguyên liệu cơ bản, nhất là thép. Điều này tạo động lực tăng trưởng kinh tế, chuỗi cung ứng toàn cầu thông suốt trở lại.

Bên cạnh những thông tin tích cực, thị trường cũng có những yếu tố sẽ tác động theo chiều hướng tiêu cực. Đơn cử, với diễn biến lạm phát và thị trường lao động, Fed nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục duy trì lộ trình tăng lãi suất, dự kiến Fed sẽ tăng 0,25% vào tháng 3. Sự kiện này có thể tác động đến chính sách điều hành các ngân hàng trung ước và dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài.

Ngoài ra, xung đột địa chính trị giữa Nga – Ukraine tiếp tục kéo dài và bước sang giai đoạn mới khi Hoa Kỳ và các nước Phương Tây đồng ý hỗ trợ tài chính và vũ khí quân sự cho Ukraine, từ đó có thể gây tâm lý bất ổn, ảnh hưởng đến an ninh, an toàn khu vực và thế giới.

Về chiến lược đầu tư, các Ngân hàng Trung ương chịu nhiều áp lực để xem kiểm soát lạm phát như là một trong những mục tiêu hàng đầu tại thời điểm hiện tại khi tốc độ giảm CPI chậm và thậm chí xuất hiện những diễn biến khó lường tại một số quốc gia chủ chốt trong tháng 2.

Trước bối cảnh đó, một mặt Ngân hàng Nhà nước điều hành linh hoạt chính sách tiền tệ theo diễn biến quốc tế, mặt khác nỗ lực điều hành giảm mặt bằng lãi suất, đảm bảo thanh khoản nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Các điểm thắt của nền kinh tế cũng đã được nhận diện tuy nhiên việc triển khai các chính sách hỗ trợ vẫn chưa theo kịp mong mỏi trong thực tế.

Đây là một trong những lý do khiến thị trường chứng khoán có những bước chững lại trong tháng 2 và vẫn còn khó đoán định trong tháng 3 cho dù mùa đại hội cổ đông và công bố kết quả kinh doanh quý 1 hứa hẹn hâm nóng lại thị trường .

Trên cở sở đó, BSC tiếp khuyến nghị một số nhóm ngành đề cập từ đầu năm và trong báo cáo triển vọng ngành quý 1/2023 bao gồm:

(1) Nhóm cổ phiếu đầu tư công;

(2) Nhóm hưởng lợi khi Trung Quốc mở cửa;

(3) Nhóm cổ phiếu triển vọng tích cực trong môi trường lãi suất cao.

Mặt khác, nhà đầu tư cần bám sát diễn biến dòng tiền của khối ngoại, các ETF lớn cũng như các diễn biến, sự kiện đáng chú ý trong nước và quốc tế để điều chỉnh chiến lược cho phù hợp.