Thị trường chứng khoán đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ kinh tế?

Tính tới hết ngày 29/12/2022 thị trường chứng khoán Việt Nam Vn-index giảm 34.2% tính từ đầu năm. Đáy sâu nhất tạo ra tính tới thời điểm hiện tại là 873 điểm

Chỉ còn một phiên nữa là thị trường sẽ kết thúc năm 2022, một năm đầy đau thương với giới đầu tư. Có người chọn cách rời bỏ thị trường, có người đang cố bám víu lấy thị trường gồng gánh với những khoản lỗ, có người đang đứng ngoài chờ đợi cơ hội nhưng số này không đáng kể. Nhưng tâm lý chung nhà đầu tư đều đang chán nản

Câu hỏi đặt ra là thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở đoạn nào trong chu kì kinh tế ?

Nguồn: MBS

Áp vào thị trường hiện tại. Chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn "hoảng loạn" khi:

+ Lạm phát Mỹ tháng 11 tiếp tục hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, đạt 7,1% thấp hơn so với dự báo 7,3% và là mức tăng thấp nhất kể từ đầu năm nay. Bên cạnh đó, lạm phát tại Trung Quốc và khu vực châu Âu cũng diễn biến tương tự lần lượt đạt 1,6% và 10%

+ Niềm tin nhà đầu tư suy yếu thể hiện qua thanh khoản giao dịch giảm chỉ còn 1/2 có khi 1/3 so với năm 2021

+ Giá bất động sản giảm mạnh, mất thanh khoản

+ Lãi suất có dấu hiệu hạ nhiệt. Khi FED sẽ giảm mức tăng lãi suất từ 0.75% xuống còn 0.5% trong năm 2023 và dừng tăng lãi suất vào đầu năm 2024 nếu tình hình lạm phát được kiểm soát đúng hướng

+ Tỷ giá đồng USD giảm mạnh

Theo quan điểm của tôi thị trường xác suất cao thị trường đã tạo đáy trung hạn tại vùng 873 điểm. Để thị trường tạo đáy suy thoái thì sẽ cần mất thời gian để kiểm định. Dự năm 2023 sẽ là một năm sideway tạo đà cho thị trường chứng khoán

Dòng tiền thông minh từ các quỹ đầu tư nước ngoài đang đẩy mạnh vào thị trường mới nổi như Việt Nam bởi định giá nhiều DN đang rất rẻ và quan trọng là tài chính của doanh nghiệp đang gặp vấn đề "khát vốn"

Kỳ vọng dòng tiền trên TTCK sẽ bớt căng thẳng hơn và dần hồi phục trở lại từ cuối 2022 nhờ các vấn đề về tỷ giá và lạm phát đang tạm ổn định, NHNN bắt đầu có những động thái bơm tiền hỗ trợ nền kinh tế.

Điểm nghẽn khó khăn nhất hiện vẫn nằm ở vấn đề thanh khoản trung dài hạn, lãi suất và đáo hạn trái phiếu và sẽ cần nhiều thời gian hơn để khắc phục. Tuy nhiên, có lẽ thời điểm khó khăn nhất của dòng tiền đã qua.

Quang Kiên