Thị trường ca cao 2025: những kỳ vọng trước sự biến động

I. Giá Ca Cao Thiết Lập Kỷ Lục Trong Năm 2024

Năm 2024 chứng kiến ca cao trở thành mặt hàng mềm nổi bật nhất, đạt đỉnh 11.720 USD/tấn vào tháng 4. Tính đến giữa tháng 12, hợp đồng tương lai tháng 3 năm 2025 giao dịch ở mức 11.100 USD/tấn, tiếp tục vượt xa mốc kỷ lục lịch sử 5.104 USD vào năm 1977. Với mức giá cao kéo dài, ca cao đã khép lại năm 2024 trong một xu hướng tăng mạnh, chuẩn bị bước vào năm 2025 với kỳ vọng tiếp tục giữ vững vị thế.

II. Nguồn Cung Đang Gặp Thách Thức Lớn

Nguồn cung ca cao toàn cầu phụ thuộc lớn vào các quốc gia Tây Phi, nơi chiếm 60% sản lượng hàng năm. Điều kiện thời tiết khắc nghiệt tại Bờ Biển Ngà và Ghana năm 2024 đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến năng suất, đẩy giá tăng cao. Các nhà sản xuất lớn như Barry Callebaut đang hợp tác với chính phủ để cải thiện sản lượng, bao gồm việc xem xét lại các luật hạn chế trồng lại cây ca cao từ năm 2018.

Tuy nhiên, ngay cả với những nỗ lực đó, triển vọng ngắn hạn vẫn không mấy lạc quan. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung có khả năng kéo dài sang năm 2025, tiếp tục duy trì áp lực tăng giá lên thị trường.

III. Tính Chu Kỳ và Rủi Ro Biến Động Cao

Hàng hóa luôn mang tính chu kỳ, và ca cao không ngoại lệ. Năm 2024 chứng kiến một đợt tăng giá parabol mạnh mẽ, nhưng những đợt tăng như vậy thường kết thúc bằng sự điều chỉnh mạnh. Biến động giá ca cao, vốn đã đạt mức cao nhất hơn 80% trong năm 2024, có thể vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao, tạo ra các cơ hội và rủi ro lớn.

Biểu đồ hợp đồng tương lai tháng 3 năm 2025 cho thấy xu hướng điều chỉnh và hợp nhất sau các đợt tăng đỉnh. Sau khi đạt mức cao 8.984 USD vào tháng 4, giá giảm xuống 5.383 USD vào tháng 5 và ổn định trong phạm vi 5.525–7.336 USD/tấn đến tháng 10 trước khi vượt ngưỡng 9.000 USD vào tháng 11. Điều này minh chứng cho một xu hướng tăng giá ổn định nhưng vẫn tiềm ẩn các rủi ro điều chỉnh mạnh trong giai đoạn tới.

IV. Kỳ Vọng Năm 2025: Biến Động Cao Và Thận Trọng

- Xu hướng tăng kéo dài: Nếu điều kiện thời tiết tại Tây Phi không cải thiện và nguồn cung vẫn khan hiếm, giá ca cao có thể tiếp tục tăng, thậm chí thách thức mức đỉnh 11.720 USD. Các nỗ lực của các nhà sản xuất lớn trong việc cải thiện năng suất và sản lượng có thể làm giảm tốc độ tăng giá, nhưng khó thay đổi ngay lập tức bức tranh cung-cầu.

- Sự điều chỉnh mạnh: Nếu nguồn cung cải thiện hoặc nhu cầu giảm do giá cao, thị trường có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng khi giá chạm mức quá cao, tính chu kỳ sẽ kích hoạt các đợt bán tháo lớn.

V. Chiến Lược Tối Ưu

Trong một thị trường có biến động cao, việc mua vào trong các đợt điều chỉnh giá có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cực kỳ thận trọng, bởi các đợt điều chỉnh trong bối cảnh giá tăng parabol có thể nhanh chóng trở thành các đợt bán tháo quy mô lớn. Nhìn chung, năm 2025 hứa hẹn tiếp tục là một năm đầy biến động cho ca cao. Mọi người cần cân nhắc kỹ lưỡng, bám sát xu hướng và chuẩn bị các chiến lược phòng ngừa rủi ro để tận dụng tối đa cơ hội từ thị trường này.

-------------------------------------------------------------------------

KHÁNH TRUNG - GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM