THD trở lại đường đua

Bất chấp văn bản giải trình "do cung cầu khách quan" từ phía doanh nghiệp, đà tăng dựng đứng đưa vốn hóa Thaiholdings tiệm cận mốc 2 tỷ USD đang bộc lộ những toan tính lớn trước thềm đại hội cổ đông bất thường.

Cổ phiếu THD của Thaiholdings đang tạo nên một trong những nhịp tăng mạnh nhất thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026.

Từ vùng giá khoảng 32.000 đồng/cổ phiếu cuối tháng 4, THD đã vọt lên gần 148.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng hơn 360% chỉ sau hơn một tháng giao dịch.

Đáng chú ý, cổ phiếu này đã ghi nhận chuỗi 19 phiên tăng liên tiếp, trong đó 7 phiên gần nhất đều đóng cửa ở giá trần. Đà tăng dựng đứng khiến THD nhanh chóng trở thành tâm điểm của giới đầu tư, gợi nhớ giai đoạn tăng nóng từng gây chú ý trên thị trường giai đoạn 2021-2022.

Trước diễn biến bất thường, Thaiholdings đã gửi văn bản giải trình tới cơ quan quản lý và cho biết hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn diễn ra bình thường, không phát sinh sự kiện trọng yếu hay thông tin nội bộ nào có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Doanh nghiệp khẳng định diễn biến thị giá hoàn toàn do quan hệ cung cầu trên thị trường và nằm ngoài khả năng kiểm soát của công ty.

Vốn hóa tăng hàng chục nghìn tỷ đồng

Nhịp tăng phi mã của THD đã kéo vốn hóa Thaiholdings lên gần 57.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 2 tỷ USD.

Thanh khoản cổ phiếu cũng cải thiện đáng kể so với giai đoạn trước. Nếu nhiều tháng liền chỉ giao dịch vài nghìn cổ phiếu mỗi phiên, gần đây khối lượng khớp lệnh đã tăng lên hàng chục nghìn, thậm chí hàng trăm nghìn đơn vị.

Dù vậy, so với mặt bằng chung toàn thị trường, thanh khoản THD vẫn ở mức khá thấp, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính bền vững của đà tăng hiện tại.

Điều gì đang kích hoạt kỳ vọng?

Giới đầu tư cho rằng đà tăng của THD không chỉ đến từ yếu tố cung cầu mà còn được hỗ trợ bởi loạt kế hoạch mới của doanh nghiệp.

Cuối tháng 5, Thaiholdings công bố triệu tập Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026 với một trong những nội dung đáng chú ý là phương án tăng vốn điều lệ.

Song song đó, thị trường cũng dành nhiều sự quan tâm tới kế hoạch phát triển tổ hợp du lịch - thể thao - giải trí quy mô hơn 1.000ha tại Ninh Bình của Thaigroup, doanh nghiệp mà Thaiholdings đang sở hữu 48% vốn.

Dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến khoảng 128.000 tỷ đồng, tương đương gần 5 tỷ USD, bao gồm đường đua Formula 1 đạt chuẩn quốc tế, học viện bóng đá, hệ thống khách sạn quy mô lớn cùng nhiều hạng mục thương mại và giải trí cao cấp.

Ngoài ra, Thaiholdings cũng vừa thông qua chủ trương thành lập công ty con hoạt động trong lĩnh vực xây dựng tại Ninh Bình, cho thấy động thái chuẩn bị nguồn lực cho các kế hoạch phát triển mới.

Từ đỉnh cao đến cú hồi sinh

THD từng là hiện tượng nổi bật trên sàn chứng khoán sau khi niêm yết năm 2020.

Chỉ hơn một năm, cổ phiếu này tăng gần 14 lần, lập đỉnh quanh 277.000 đồng/cổ phiếu cuối năm 2021 và đưa Thaiholdings trở thành doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất sàn HNX thời điểm đó.

Tuy nhiên, giai đoạn điều chỉnh kéo dài từ năm 2022 đã khiến THD mất hơn 90% giá trị, có thời điểm rơi về vùng 25.000 đồng/cổ phiếu.

Bởi vậy, cú tăng hơn 360% vừa qua được xem là màn hồi sinh ngoạn mục nhất của cổ phiếu này trong nhiều năm trở lại đây.

Dù vậy, kết quả kinh doanh hiện chưa phản ánh mức tăng tương ứng của thị giá. Quý I/2026, Thaiholdings ghi nhận doanh thu 239 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 30 tỷ đồng. Doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận cả năm 91 tỷ đồng, thấp hơn kết quả thực hiện năm trước.

Điều này khiến không ít nhà đầu tư tiếp tục theo dõi liệu đà tăng của THD sẽ được củng cố bằng những thay đổi thực chất trong hoạt động kinh doanh hay chỉ là một cơn sóng ngắn hạn của thị trường.