Thấy gì từ tỷ giá tăng nóng, SBV bơm tiền?

Sau khi ngừng hút tiền trong phiên 2/4, NHNN đã cho một thành viên vay gần 6.000 tỷ đồng thông qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá với kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 4%/năm.

Trong khi đó, kênh tín phiếu không phát sinh thêm giao dịch mới. Ngày 1/4, NHNN đã phát hành 500 tỷ đồng tín phiếu với kỳ hạn 28 ngày và lãi suất 2,4%/năm. Tổng giá trị tín phiếu đang lưu hành hiện nay là gần 172.000 tỷ đồng. Dự kiến, lô tín phiếu đầu tiên sẽ đáo hạn vào ngày 8/4, trả lại 15.000 tỷ đồng thanh khoản cho thị trường.

Các loại lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh đầu tuần, chạm mức trên 4.0% - 5.0% đối với các kỳ hạn ngắn hạn dưới 3 tháng. Lãi suất qua đêm chạm đến 5.0% ngày hôm nay, mức cao nhất kể từ quý 3/2023.

Điều này cho thấy thanh khoản liên ngân hàng đang bị thắt chặt đột ngột . Thanh khoản bị ảnh hưởng đáng kể bởi hành động hút Bill ngắn hạn của SBV ( 170,000 tỷ ) cùng với sự phục hồi tín dụng đáng kể cuối quý 1. (Ước tính, 10 ngày cuối quý 1 giải ngân trên 130k nghìn tỷ tín dụng)

Việc SBV bơm OMO hơn 6,000 tỷ hôm nay cũng cho thấy đã có ngân hàng tìm đến nguồn thanh khoản hỗ trợ từ SBV, theo thông tin là BID, cho thấy thanh khoản ngắn hạn liên ngân hàng cũng không còn dư thừa. Điểm tích cực là SBV điều hành OMO 1 cách linh động, tránh ảnh hưởng chung đến hoạt động của ngân hàng.

Việc điều kiện thanh khoản đang bị thắt chặt phần nào đó gây ra rủi ro thanh khoản ngắn hạn đối với TTCK như từng diễn ra vào tháng 9 - 10/2023 . Các phiên giao dịch trên TTCK thời gian gần đây cũng cho thấy sự biến động không ổn định .

Tuy nhiên, điểm sáng trên TTCK hiện tại đang đến từ dòng vốn đầu tư cá nhân đang thể hiện mạnh mẽ, chưa có điểm dừng, đến từ điều kiện lãi suất tiết kiệm rất thấp trong nền kinh tế.

Tỷ giá ngân hàng hôm nay chính thức mất mốc 25,000 . Tuy nhiên, đây là điều được chuẩn bị trước từ SBV cũng như các áp lực tiền tệ bên ngoài. Điểm tốt là tốc độ tăng tỷ giá được kiểm soát chặt chẽ với hành động hút bill mạnh của SBV. Dự kiến, SBV sẽ chủ động thả tỷ giá có kiểm soát ngắn hạn, chưa sử dụng các biện pháp mạnh như hút mạnh bill, tăng lãi suất, hoặc bán USD.

- Hiếu Nguyễn -

--------------------------------------------------END--------------------------------------------------