Thấy gì sau động thái mua ròng của khối ngoại?

Mặc dù lượng mua ròng không nhiều, nhưng việc đồng tiền tìm kiếm cơ hội trở lại trong bối cảnh kinh tế Việt Nam tăng trưởng ổn định và các nỗ lực cải tổ thị trường tài chính đang diễn ra.

Theo số liệu từ Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE), tổng giá trị giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trong tháng 5/2025 đạt trên 107.176 tỷ đồng, chiếm hơn 12,37% tổng giá trị giao dịch của toàn thị trường. Lưu ý rằng nhà đầu tư nước ngoài đã thực hiện mua ròng với giá trị hơn 476 tỷ đồng trong tháng, trong đó có nhiều phiên ghi nhận lượng mua ròng lên đến hàng nghìn tỷ đồng.

Dù lượng mua ròng trong tháng 5 không lớn, nhưng việc tiếp tục duy trì đã mở ra cơ hội mới trước đó. Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn giữ vị thế hấp dẫn với đà tăng trưởng kinh tế ổn định. Tuy nhiên, các yếu tố như áp lực tỷ giá đồng tiền, rủi ro từ lãi suất Mỹ tăng cao, và sự biến động của thị trường toàn cầu cũng cần được chú ý. Điều này có thể tạo ra áp lực rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ngoài ra, việc hệ thống KRX đi vào vận hành ổn định và Việt Nam tiến gần đến mục tiêu nâng hạng thị trường cũng là yếu tố thu hút đầu tư từ các quỹ và nhà đầu tư chuyên nghiệp nước ngoài. Các doanh nghiệp niêm yết với mức nợ phù hợp trong một quốc gia có tỷ lệ nợ công hợp lý sẽ có khả năng phục hồi nhanh chóng sau bất kỳ biến động nào xảy ra. Việt Nam vẫn là điểm đến tiềm năng cho các nhà đầu tư chuyên sâu.

Đánh giá về những rủi ro tiềm ẩn ảnh hưởng đến xu hướng giao dịch của khối ngoại, các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán Tiên phong (TPS) cho rằng, áp lực tỷ giá đang hiện hữu là khá lớn. Nếu tỷ giá tiếp tục biến động mạnh và VND mất giá sâu hơn so với các đồng tiền trong khu vực, có thể làm gia tăng áp lực rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.

Bên cạnh đó, rủi ro từ lãi suất Mỹ neo cao làm dòng vốn chuyển dịch về các thị trường phát triển. Ngoài ra, sự phục hồi mạnh của chỉ số VN-Index trong tháng 5 đã khiến định giá thị trường cao hơn, làm giảm sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam so với khu vực.

Các chuyên gia của công ty cổ phần chứng khoán tiên phong (TPS) đã đánh giá về những rủi ro tiềm ẩn ảnh hưởng đến xu hướng giao dịch của khối ngoại. Họ cho rằng áp lực từ tỷ giá đang tồn tại là khá lớn và có thể khiến cho việc rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam tăng cao hơn. Ngoài ra, rủi ro từ lãi suất Mỹ cao cũng khiến vốn chuyển hướng sang các thị trường phát triển. 

Tuy nhiên, việc hệ thống KRX đi vào vận hàng ổn định và Việt Nam đang tiến gần đến mục tiêu nâng hạng thị trường cũng là yếu tố có thể thu hút vốn từ các quỹ và các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài chuyên nghiệp. Dù diễn biến thị trường chứng khoán không ổn định trong năm nay, nhưng không có lý do để lo lắng về Việt Nam hay danh mục đầu tư của PYN Elite. 

Ngoài triển vọng tăng trưởng kinh tế, các động thái cải cách thị trường tài chính cũng là yếu tố đẩy mạnh giao dịch của khối ngoại, đặc biệt là triển vọng nâng hạng thị trường từ cấp biến lên mới. Việt Nam đang cố gắng đáp ứng các tiêu chí của các tổ chức phân hạng thị trường FTSE Russell để sớm được nâng hạng lên thị trường mới.