Thanh khoản thị trường "tụt áp", nhà đầu tư nên làm gì?

Theo chuyên gia, thanh khoản thị trường sụt giảm do dòng tiền phân hóa và tâm lý nghi ngờ lan rộng, đòi hỏi nhà đầu tư phải chọn lọc cổ phiếu kỹ lưỡng, ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro thận trọng.

Trong hai tuần trở lại đây, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận những phiên tăng điểm mạnh mẽ, tạo cảm giác hứng khởi cho nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong phiên giao dịch ngày 23/5, VN-Index đảo động trong biên độ hẹp với thanh khoản sụt giảm mạnh. Kết phiên, VN-Index tăng 0,62 điểm (+0,05%) tạm dừng ở mốc 1.314,46 điểm với thanh khoản khớp lệnh giảm 40% so với phiên trước đó. Nhiều nhà đầu tư cảm thấy thị trường tăng nhưng tài khoản không tăng, tạo nên tâm lý ngo vực dù chỉ số đang đi lên. 

Nhóm cổ phiếu ngân hàng đang tích lũy trong biên độ hẹp, nhóm chứng khoán thấy tín hiệu yếu hơn mặt bằng chung. Nhóm bất động sản dù có phục hồi nhưng tập trung vào một số cổ phiếu lớn. Chuyên gia dự đoán xu hướng chính của thị trường vẫn là tích lũy đi lên, với mục tiêu hướng tới mốc 1.400 điểm. Các nhà đầu tư nên tập trung vào cổ phiếu đơn lẻ thay vì chạy theo thị trường chung.

Việc quản trị rủi ro theo từng cổ phiếu sẽ hiệu quả hơn. Vùng giá trị của thị trường đang ở khoảng 1.275-1.280 điểm. Đối với những nhà đầu tư muốn giữ vị thế ngắn hạn, có thể mua quanh vùng 1.275-1.280 điểm. Các cổ phiếu yếu có thể sẽ là những mã rơi đầu tiên. Nhà đầu tư nên nhìn vào vận động của dòng tiền, chọn đúng thời điểm để vào thị trường. Đây chính là chiến lược hiệu quả trong giai đoạn hiện tại.

Ông Nguyễn Phạm Thành Long, chuyên gia chứng khoán cho biết, thanh khoản toàn thị trường tuy tăng nhẹ so với trung bình 20 phiên nhưng vẫn giảm khoảng 10% so với tuần trước. Các ngưỡng kỹ thuật đáng chú ý được xác định ở vùng 1.280 điểm (hỗ trợ) và 1340 điểm (kháng cự). Thị trường có thể tiếp tục dao động trong vùng này một thời gian trước khi xác lập xu hướng mới rõ ràng hơn.

Dự báo cho đến cuối năm, vị chuyên gia nhận định xu hướng chủ đạo của thị trường vẫn là tích lũy đi lên, với mục tiêu hướng tới mốc 1.400 điểm. Tuy nhiên, việc đạt được mốc này sẽ gặp nhiều trở ngại. Trong ngắn hạn, kịch bản tích cực nhất là thị trường tạo vùng cân bằng quanh 1.270 - 1.280 điểm trước khi bước vào nhịp tăng tiếp theo.

Đối với nhà đầu tư, chiến lược trong giai đoạn này là nên tập trung vào cổ phiếu đơn lẻ thay vì chạy theo thị trường chung. Vì vậy, việc quản trị rủi ro theo từng cổ phiếu sẽ hiệu quả hơn. Những cổ phiếu mạnh có thể tiếp tục tăng, trong khi cổ phiếu yếu sẽ tiếp tục đi ngang hoặc giảm, không nên kỳ vọng cổ phiếu chưa tăng sẽ tăng, đó là kỳ vọng không thực tế”, ông Long chia sẻ.

Bên cạnh đó, một yếu tố quan trọng được vị chuyên gia nhắc đến là vùng giá trị – vùng mà thị trường dao động với thanh khoản lớn nhất. Hiện tại, vùng giá trị của thị trường đang ở khoảng 1.275–1.280 điểm. Nếu thị trường quay về vùng này với thanh khoản thấp, đó là cơ hội mua tốt. Ngược lại, nếu giá vượt qua mà không vượt kháng cự, rất có thể sẽ kiểm tra lại vùng giá trị trước khi tiếp tục xu hướng.

Với những nhà đầu tư muốn giữ vị thế ngắn hạn, có thể mua quanh vùng 1.275–1.280 điểm, chốt lời quanh vùng 1.370 điểm. Nhưng nếu muốn vào lệnh bền vững hơn, cần chờ giá điều chỉnh về vùng giá trị với thanh khoản thấp.

Trong trường hợp thị trường điều chỉnh, vùng giá trị quanh 1.280 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ then chốt. Nhà đầu tư mua từ vùng 1.220–1.240 điểm có thể tận dụng để gia tăng vị thế. Nhưng với những ai mua đuổi vùng đỉnh, rủi ro điều chỉnh là không thể bỏ qua. Đặc biệt, các cổ phiếu yếu sẽ là những mã rơi đầu tiên.

“Có thể thấy tâm lý nhà đầu tư hiện nay đang rất dễ dao động. Theo đó, những ai đang nắm giữ hơn 70% cổ phiếu, nên hạ tỷ trọng về khoảng 50% và giữ 50% tiền mặt khi thị trường tiến tới vùng 1.320 điểm. Giữ tiền mặt là không dễ trong các phiên giật lên giật xuống, nhưng đó là chiến lược an toàn nếu thanh khoản vẫn cao mà giá không tăng.

Về ngành, bốn nhóm có nền tảng tốt đó là bán lẻ, cảng biển, nguyên vật liệu và đầu tư công. Đây là các nhóm có khả năng hút dòng tiền trở lại khi thị trường điều chỉnh nhẹ. Nhà đầu tư hãy nhìn vào vận động dòng tiền, chọn đúng cổ phiếu, vào đúng thời điểm, mới là chiến lược hiệu quả trong giai đoạn thanh khoản thấp như hiện tại”, ông Phạm Nguyễn Thành Long khuyến nghị.