Thanh khoản cạn kiệt, điều gì đang xảy ra với thị trường chứng khoán?

Thanh khoản thị trường chứng khoán phiên 24/10 đã giảm xuống vùng thấp kỷ lục trong vòng gần nửa năm trở lại đây, liệu có là tín hiệu đáng lo?

Trong phiên giao dịch ngày 24/10, VN-Index đảo chiều tăng hơn 12 điểm, lấy lại mốc 1.100 điểm. Đáng nói, dòng tiền lại không mấy hào hứng đổ vào thị trường khi thanh khoản trên HOSE chỉ đạt hơn 10.400 tỷ đồng. Đây cũng là tình trạng chung trong rất nhiều phiên gần đây, khi thị trường dù lên hay xuống thì giá trị giao dịch cũng không tăng đột biến.

Trong phiên hôm qua, thị trường cô đọng, tập trung chủ yếu vào các mã bluechip, nhất là ngân hàng giao dịch ở nhóm những cổ phiếu nhỏ rất hạn chế. Việc thanh khoản cạn kiệt trong những phiên thị trường biến động mạnh những ngày gần đây khiến nhiều người lo ngại dòng tiền đã rời bỏ thị trường.

Lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán liên tục suy giảm

Công ty Chứng khoán Yuanta cho rằng, rủi ro ngắn hạn của thị trường có dấu hiệu gia tăng và lực cầu ngắn hạn vẫn thấp tại các mức giá cao. Vì vậy, các nhà đầu tư vẫn nên thận trọng và chưa nên vội mua mới trong giai đoạn này.

Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn có sự gia tăng, nhưng về tổng thể, tâm lý các nhà đầu tư vẫn còn rất bi quan với diễn biến thị trường hiện tại. Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hiện tại và tiếp tục quan sát diễn biến thị trường trong phiên kế tiếp. Đồng thời, các nhà đầu tư không nên bán ra ở vùng giá hiện tại.

Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, cũng có quan điểm cho rằng việc thanh khoản giảm trong những phiên biến động mạnh thật ra cũng là một tín hiệu không quá tiêu cực. Điều này cho thấy có thể cung – cầu thị trường đang không gặp nhau. Với bên cầm cổ phiếu, khi đã lỗ quá nhiều thì sự sợ hãi cũng dần qua đi, nhà đầu tư chán không còn muốn bán nữa mà kiên trì “gồng lỗ” chờ nhịp hồi mạnh của thị trường.

Trong khi đó, bên mua vẫn đứng ngoài chờ một đợt bán tháo. Nếu tình trạng giằng co và bên cầm cổ tiếp tục kiên trì thì có thể dòng tiền sẽ nhập cuộc để không bỏ lỡ vùng giá tốt.

Công ty Cổ phần Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (CSI) cho rằng việc thị trường giao dịch ảm đạm khi thanh khoản mất hút, đặc biệt lúc thị trường điều chỉnh về quanh vùng 1.090 điểm không hẳn là tín hiệu tiêu cực.

Thay vào đó cho thấy, áp lực bán không còn. Chỉ cần một lượng thanh khoản không lớn lắm đã ngay lập tức đẩy VN-Index đảo chiều tăng điểm khá mạnh.

Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, tâm lý của giới đầu tư khá lo lắng khi bị ảnh hưởng của sự giảm điểm ở các chỉ số lớn trên thế giới, nên việc thanh khoản sụt giảm ở ngưỡng hỗ trợ lại là một tín hiệu tích cực cho xu hướng hồi phục.

Vì vậy, CSI duy trì quan điểm nắm giữ cổ phiếu đã mua, thăm dò tại ngưỡng hỗ trợ 1.080 điểm và tăng thêm tỷ trọng trong các phiên tới, ưu tiên mở vị thế mua khi thị trường chung có nhịp chỉnh.