Tăng trưởng đầu tư công có thể chậm lại do giá vật liệu xây dựng tăng cao

CTCP Chứng khoán VNDirect (Mã CK: VND) đưa ra nhận định trên trong báo cáo vĩ mô mới nhất.

Theo TCTK, vốn đầu tư công thực hiện (đầu tư công) trong T3/22 đã tăng 7,5% svck lên 29,1 nghìn tỷ đồng (so với mức tăng 14,9% svck trong tháng trước). Đối với Q1/22, vốn đầu tư công thực hiện tăng 10,6% svck lên 76,3 nghìn tỷ đồng (thấp hơn mức tăng 14,5% svck của Q1/21), tương đương 14,4% mục tiêu cả năm.

VNDirect kỳ vọng việc triển khai đầu tư công sẽ tăng tốc trong những tháng tới. Thứ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư cho biết gói đầu tư cơ sở hạ tầng trong gói kích thích kinh tế mới mà Quốc hội vừa thông qua sẽ bắt đầu được triển khai từ T4/22. Được biết, gói đầu tư cơ sở hạ tầng trên có quy mô khoảng 113.050 tỷ đồng và Chính phủ dự kiến sẽ giải ngân khoảng 50% gói kích thích kinh tế trong năm 2022.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các dự án đầu tư công cũng phải đối mặt với rủi ro chậm tiến độ trong thời gian tới nếu giá vật liệu xây dựng trong nước bao gồm thép, xi măng và đá xây dựng vẫn duy trì ở mức cao như hiện nay do tác động của cuộc xung đột Nga-Ukraine và gián đoạn chuỗi cung ứng.

Các nhà thầu xây dựng có thể chậm triển khai dự án so với kế hoạch ban đầu do giá vật liệu xây dựng tăng cao làm biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xây dựng thu hẹp đáng kể. Đối với năm 2022, chúng tôi duy trì dự báo vốn đầu tư công thực hiện tăng 20% so với số thực hiện thực tế của năm 2021, do tăng trưởng trong nửa cuối năm 2022 sẽ cao hơn nửa đầu năm nhờ mức nền thấp của cùng kỳ năm 2021.

Đáng chú ý, vốn đầu tư công thực hiện tăng trưởng âm trong sáu tháng cuối năm 2021 do làn sóng thứ 4 của đại dịch COVID-19, giãn cách xã hội và giá vật liệu xây dựng tăng.