Tâm sự đầu năm về TTCK toàn cầu

Chào buổi sáng các bạn. Chúc các bạn buổi sáng tốt lành, phiên giao dịch đầu năm âm lịch 2023 thuận lợi, qua đó mở ra năm 2023 đầu tư thành công lớn!

Năm 2022 là năm khó khăn nhất của TTCK Việt Nam và thế giới trong nhiều năm gần đây dù kinh tế Việt Nam và thế giới không quá xấu. Năm 2023 lại là năm mà kinh tế Việt Nam và thế giới xấu hơn năm 2022 nhưng TTCK lại khởi sắc hơn! Điều này có vẻ khá vô lý phải không các bạn?

Thật ra điều này là hoàn toàn hợp lý khi TTCK luôn phản ánh trước nền kinh tế từ 6 tháng đến 1 năm. Nghĩa là TTCK giảm sốc năm 2022 để phản ánh cho năm 2023 đầy khó khăn của nền kinh tế thế giới. Hiện tại lạm phát ở Mỹ đang có xu hướng giảm khá mạnh như kỳ vọng của FED, và tỷ giá USD / VND giảm về mức kỳ vọng của NHNN. Kết hợp với những khó khăn trong năm 2023 của nền kinh tế như đề cập trên Quân dự báo chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng hơn trong năm 2023, FED chỉ tăng lãi suất thêm 0.25% trong tháng 1 này và lãi suất sẽ sớm đạt đỉnh và đi ngang ngay trong quý I hoặc trễ nhất là quý II sau đó sẽ giảm dần. Điều này là tích cực hơn nhiều so với dự kiến của FED khi hù hoạ lãi suất sẽ tiếp tục tăng và đạt đỉnh vào năm 2024.

Quân thì không bao giờ tin vào điều này! Về vĩ mô trong nước, hiện tại tỷ giá đã đạt đỉnh và giảm về mức kỳ vọng của NHNN, khả năng vấn đề tỷ giá đã được giải quyết xong và nằm trong tầm kiểm soát. GDP năm 2023 chắc chắn sẽ giảm tốc chứ không tăng cao như 2022 và thất nghiệp khả năng sẽ còn tiếp tục tăng. Kết hợp các yếu tố này, Quân dự báo NHNN sẽ không tăng lãi suất nữa mà chỉ giữ nguyên và giảm dần trong năm 2023.

Về chính sách đầu tư công thì ngân sách cho đầu tư công năm 2023 khoảng 700-800 nghìn tỷ đồng. Quân hy vọng năm 2023 chính phủ sẽ giải ngân đầu tư công hiệu quả. Nếu nhìn sang Qatar khi họ giải ngân thành công hơn 200 tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng để phục vụ cho Worldcup thì xem ra thật đáng buồn cho đất nước chúng ta.

Quay lại với TTCK, TTCK Mỹ, Hangseng và Vnindex phá vỡ xu hướng giảm giá dài hạn gần như cùng lúc, nên khả năng cao sắp tới VNindex sẽ có sự đồng pha với TTCK Mỹ. Nên việc quan sát chứng khoán Mỹ để hành động là cực kỳ quan trọng trong giai đoạn này. Quân nâng dự báo VNindex đạt 1120-1200 điểm trong quý I/2023 thành 1200+ và trong kịch bản tích cực có thể đạt 1300 mới có pha chỉnh lớn. Năm 2023 là năm khởi động cho chu kỳ uptrend thập kỷ sắp tới!