11/04/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

TAL - Các dự án lớn sắp tới dự kiến dẫn dắt lợi nhuận cho đến năm 2027

• Hoạt động kinh doanh chính của CTCP Đầu tư Bất động sản Taseco (UPCoM: TAL) là phát triển bất động sản (đóng góp đến 83,4% doanh thu thuần năm 2023), tiếp theo là mảng xây dựng (9,5%) và các dịch vụ khác (7,1%).

• TAL hiện sở hữu quỹ đất hơn 500 ha tập trung tại miền Bắc với nhiều loại hình đầu tư đa dạng, bao gồm bất động sản nhà ở, bất động sản nghỉ dưỡng và khu công nghiệp.

• TAL được niêm yết trên UPCoM vào ngày 9/1/2024, với giá chào bán cổ phiếu ban đầu là 24.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ lệ P/B là 1,7 lần.

• TAL ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ ở mức 280% YoY năm 2022 và 14,4% YoY năm 2023 nhờ bàn giao các dự án lớn, bao gồm chung cư Alacarte Hạ Long, khu đô thị Riverview Lương Sơn và chung cư N01-T6.

• TAL trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10% trong giai đoạn 2021-2023 và dự kiến duy trì chính sách trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15-20% mệnh giá mỗi năm trong trung hạn.

• TAL hiện giao dịch với P/B là 1,6 lần – thấp hơn 34% so với trung vị một số công ty cùng ngành là 2,5 lần.

• Rủi ro: (1) Trì hoãn triển khai dự án ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận và dòng tiền; (2) đòn bẩy tài chính cao.