Tại sao "lãi suất" là yếu tố rất quan trọng với thị trường chứng khoán?

Rất đơn giản, lãi suất khiến thị trường chuyển động. Nói cách khác, thị trường tài chính (Forex, chứng khoán,…) bị điều khiển bởi lãi suất.

Lãi suất của một đồng tiền. Thường là nguyên nhân lớn nhất trong việc xác định giá trị cảm tính của đồng tiền đó. Vì vậy, biết được cách các Ngân hàng trung ương (NHTW) thiết lập chính sách tiền tệ, như quyết sách lãi suất, là điều cần thiết.

Một trong những tác động lớn nhất của quyết sách lãi suất của các NHTW. Là ổn định giá cả, hay là “lạm phát”.

Lạm phát là sự tăng giá mạnh của giá cả hàng hóa và dịch vụ.

Lạm phát là nguyên khiến ông bà ta chỉ cần bỏ 1 đồng là mua được 1 lon nước coca hồi những năm 1980. Trong khi bây giờ người ta phải trả đến gấp 20 lần cho cùng 1 lon nước đó.

Lạm phát nhẹ sẽ đồng hành với sự tăng trưởng kinh tế

Tuy nhiên, lạm phát siêu tốc có thể đe dọa nền kinh tế. Đó lý nguyên nhân tại sao NHTW luôn chú ý đến những chỉ báo về lạm phát, như CPI hay PCE.

Trong nỗ lực giữ lạm phát ở mức hợp lý. Các NHTW thường tăng lãi suất. Kết quả là hạ tăng trưởng kinh tế xuống và làm chậm lạm phát.

Điều này xảy ra vì khi lãi suất cao. Thường sẽ khiến người lao động và doanh nhân giảm vay mượn và tăng tiết kiệm. Khiến hoạt động kinh tế chững lại. Phí vay mượn trở nên đắt hơn trong khi giữ tiền mặt lại hấp dẫn hơn.

Ở chiều ngược lại. Khi lãi suất giảm xuống. Người tiêu dùng và doanh nghiệp dễ vay mượn hơn (vì ngân hàng hạ yêu cầu cho vay xuống). Giúp bán lẻ và xoay vòng vốn tăng. Từ đó giúp nền kinh tế phát triển.

Dự đoán lãi suất

Thị trường luôn thay đổi với sự dự báo về các sự kiện và tình huống khác nhau. Lãi suất cũng vậy – thay đổi – nhưng nó không diễn ra thường xuyên lắm.

Điều quan trọng là lãi suất thường thay đổi chung với chính sách tiền tệ, hay cụ thể hơn, là kết thúc của chu kỳ tài chính.

Nếu lãi suất giảm thấp hơn sau mỗi kỳ, rất khó để điều ngược lại xảy ra.

Lãi suất có thể tăng lại ở vài điểm và bạn có thể thấy nhiều người đầu cơ cố gắng tính toán xem chừng nào điều đó xảy ra và tăng bao nhiêu.

Trong khi việc tăng lãi suất là một quá trình thay đổi từ từ của chính sách tiền tệ. Cảm tính thị trường vẫn có thể thay đổi bất ngờ chỉ từ 1 báo cáo nào đó. Sự thay đổi trong dự báo báo hiệu sự thay đổi trong việc đầu cơ bắt đầu.

Điều đó khiến lãi suất thay đổi theo kiểu mạnh mẽ hơn hay nhiều khi lại ngược với cả hướng được dự đoán trước. Vì vậy, bạn nên cẩn thận.

Lãi suất danh nghĩa và lãi suất thật

Khi người ta nói về lãi suất. Người ta ý nói đến hoặc lãi suất danh nghĩa hoặc lãi suất thật.

Vậy 2 cái này khác nhau gì?

Lãi suất danh nghĩa thường không nói hết toàn bộ câu chuyện. Lãi suất danh nghĩa là lãi suất trước khi được loại bỏ lạm phát ra khỏi nó.

Lợi suất thực = lãi suất danh nghĩa – lạm phát kỳ vọng

Lãi suất danh nghĩa thường dùng để công bố hoặc định giá các loại lãi suất (vd như lợi suất trái phiếu…)

Thị trường lại không chú ý đến loại lãi suất này. Họ chú ý đến lãi suất thực.

Nếu bạn sở hữu trái phiếu hay gửi tiết kiệm có lãi suất danh nghĩa là 6%. Nhưng lạm phát thực tế hàng năm là 4% thì thực ra lợi suất chỉ là 2%

Rõ ràng có sự khác biệt rất lớn, vì vậy hãy luôn nhớ phân biệt chúng.