Tại sao cổ phiếu phòng thủ là lựa chọn không tồi nếu bạn đầu tư tích sản?

Cổ phiếu phòng thủ là gì? Đối với một doanh nghiệp kinh doanh trong một lĩnh vực thông thường, chu kỳ tăng trưởng và suy yếu sẽ luân phiên thay thế nhau trong suốt vòng đời doanh nghiệp, từ đó mới tạo nên những cơn "sóng tăng" hoặc "song giảm" của cổ phiếu. Nhưng những ngành phòng thủ lại khác. Chúng gần như không có chu kỳ vì đây là những ngành phục vụ cho các nhu cầu thiết yếu của con người, bất kể suy thoái kinh tế hay đại dịch có xảy ra.

Ở thị trường Việt Nam, các doanh nghiệp hoạt động trong những ngành này thường có thanh khoản khá thấp vì bà con thường có tâm lý thích nhảy vào các cổ phiếu “nóng”. Tuy nhiên, nếu đã là đầu tư tư tích sản thì việc gom đủ cổ phiếu theo nhu cầu không phải là việc khó. Chỉ số đại diện cho nhóm ngành phòng thủ được mình tính toán theo trung bình trọng số vốn hóa thay đổi giá của 4 nhóm ngành: Hàng tiêu dùng, Thủy điện, Dược phẩm và Nước và môi trường. Lưu ý nhỏ: các tính của mình đã loại bỏ những phiên giao dịch thanh khoản quá thấp (dưới 10k cổ/phiên) để phản ánh đúng biến động giá theo cung cầu.

Hình dưới là hai chart thống kê hiệu suất sinh lời so sánh giữa nhóm Phòng thủ và Vnindex (đại diện cho nhóm chu kỳ) giai đoạn 2020 – 2023. Đương nhiên nếu có thể thống kê trong một giai đoạn dài hơn sẽ tốt hơn, tuy nhiên giai đoạn này thị trường cũng đã có 2 chu kỳ downtrend (đầu 2020 – 2022) và 2 chu kỳ uptrend (2021 – 2023) nên có thể dùng để đại diện cho các giai đoạn còn lại được. Một vài note thú vị:

• Chart 1: nhóm Phòng thủ thể hiện rõ nét vai trò “giữ tiền” trong các giai đoạn thị trường Downtrend. Năm 2022 là một ví dụ. Vnindex mất 32.8%, tuy nhiên nhóm Phòng thủ chỉ giảm 4.0%.

• Đương nhiên là trong giai đoạn thị trường bùng nỏ, nhóm Phòng thủ thường có hiệu suất thấp hơn. 2021 Vnindex tăng 35.7% nhưng nhóm Phòng thủ chỉ tăng 24.5%.

• Chart 2 là tổng lợi nhuận lũy kế từ đầu 2020 đến nay (ngày 5/10/2023), nhóm Phòng thủ đạt hiệu suất sinh lời tổng cộng 60.2%, vượt xa so với mức 15.9% của VN-Index.

• Cuối cùng: đầu tư vào nhóm Phòng thủ không phải lo “xa bờ”. Ngoại trừ giai đoạn covid bùng phát, tỷ lệ Drawdown (mức lỗ tối đa) của nhóm Phòng thủ chỉ hơn 15%, thấp hơn rất nhiều so với Vnindex.

Kết: nếu bạn thấy đầu tư quá khó, thì nhóm Phòng thủ là một lựa chọn không tồi.