Tại sao CEO Nvidia liên tục bán cổ phiếu trị giá 14 triệu USD mỗi ngày?

Jensen Huang của Nvidia bán cổ phiếu trị giá 14 triệu USD mỗi ngày—Gây lo ngại về người kế nhiệm

Năm năm trước, CEO của Nvidia, Jensen Huang, có giá trị tài sản ròng vào khoảng 3,73 tỷ USD—một con số đáng kính trọng. Tuy nhiên, tại thời điểm này, giá trị tài sản của ông đã tăng vọt lên hơn 92 tỷ USD—dù đã giảm từ mức cao nhất là 119 tỷ USD vào đầu mùa hè này.

Tăng trưởng nhanh chóng và sự soi xét từ giới đầu tư

Dù Huang đã cống hiến cho Nvidia suốt hơn ba thập kỷ, chỉ trong 12 tháng qua, giá cổ phiếu của công ty mới thực sự bùng nổ, kéo theo đó là sự chú ý gắt gao từ giới đầu tư.

Nhà đầu tư phần lớn hài lòng với quyết định đầu tư vào doanh nghiệp có trụ sở tại Santa Clara, California, và người mà Mark Zuckerberg đã ví như "Taylor Swift của công nghệ." Tuy nhiên, sự tăng trưởng chóng mặt của Nvidia đã khiến nhiều chuyên gia đặt câu hỏi liệu quản trị doanh nghiệp của công ty có phát triển tương ứng hay không.

Hành động bán cổ phiếu liên tục của Huang và những câu hỏi đặt ra

Một điểm đáng chú ý là CEO Huang đã bán khoảng 14 triệu USD giá trị cổ phiếu mỗi ngày trong suốt mùa hè này, dù ông vẫn giữ hơn 3,5% cổ phần trong công ty. Điều này tất yếu làm dấy lên câu hỏi: Tại sao Huang lại bán thay vì giữ lại?

Vấn đề tiếp theo là tại sao Huang lại sở hữu nhiều cổ phiếu đến vậy, và liệu gói bồi thường của ông có thực sự thúc đẩy hiệu suất mà các cổ đông mong muốn hay không. Theo các chuyên gia về bồi thường điều hành, nhà đầu tư muốn có nhiều thông tin hơn về công ty, về quản trị doanh nghiệp minh bạch hơn, kế hoạch kế nhiệm rõ ràng hơn và thay đổi cơ cấu lương thưởng để động viên thế hệ lãnh đạo tiếp theo.

Huang bán cổ phiếu theo một kế hoạch cụ thể

Huang đang bán cổ phiếu theo một kế hoạch rất cụ thể—kế hoạch Rule 10b5-1—cho phép các giám đốc điều hành và nhân viên mua hoặc bán cổ phiếu trong công ty của mình mà không vi phạm luật giao dịch nội gián bằng cách sử dụng một lịch trình định sẵn.

Dù Huang có thể thoải mái tách rời khỏi các lo ngại về giao dịch nội gián, nhưng thực tế rằng ông đang chọn bán sau một giai đoạn giá cổ phiếu cao và sau đó giảm vẫn là một điểm không tốt.

Nell Minow, phó chủ tịch của ValueEdge Advisors, một tổ chức chuyên về quản trị doanh nghiệp, cho biết: "Điều tôi muốn từ một giám đốc điều hành là họ rất tin tưởng vào cổ phiếu. Tôi muốn họ luôn nghĩ rằng: 'Điều này sẽ có giá trị cao hơn nhiều trong tương lai' chứ không phải, 'Tôi cần phải bán bớt vì tôi cảm thấy chóng mặt khi đặt tất cả trứng vào một giỏ.'"

Chiến lược bán cổ phiếu nhỏ giọt của Huang

Năm nay không phải lần đầu tiên Huang sử dụng Rule 10b5-1—nhưng đây là đợt bán cổ phiếu quyết liệt hơn so với các lần trước. Ví dụ, vào tháng 9 năm ngoái, Huang đã bán 237,500 cổ phiếu trị giá hơn 117 triệu USD theo kế hoạch giao dịch 10b5-1. Năm nay, chỉ riêng tháng 7, Huang đã bán cổ phiếu Nvidia trị giá 323 triệu USD.

Không chỉ có Huang, mà các giám đốc khác của Nvidia như Debora Shoquist, phó chủ tịch điều hành hoạt động; Colette M. Kress, phó chủ tịch điều hành và CFO; và Ajay K. Puri, phó chủ tịch điều hành hoạt động toàn cầu, cũng đã xác nhận các kế hoạch giao dịch theo Rule 10b5-1.

Điều này khiến Minow tin rằng: "Nó cho thấy rằng cổ phiếu đã tăng mạnh và họ đang lo lắng về nó. Điều này chắc chắn làm các nhà đầu tư lo ngại; chúng tôi tự hỏi: 'Có lẽ tôi cũng nên bán đi. Nếu họ không có lòng tin vào cổ phiếu, thì tại sao tôi lại nên tin tưởng?'"

Kế hoạch kế nhiệm và vai trò của Hội đồng quản trị

Hội đồng quản trị của Nvidia cũng là một lĩnh vực có thể cải thiện, theo quan điểm của Minow. Trong số 12 thành viên của hội đồng quản trị của công ty trị giá 2,93 nghìn tỷ USD này, chỉ có một người có kinh nghiệm về "quản trị doanh nghiệp" trong hồ sơ chính thức.

Minow muốn thấy Nvidia tích cực hơn trong việc cập nhật kế hoạch kế nhiệm CEO. Bà cho rằng: "Chúng ta không cần một cái tên, nhưng họ cần phải rất thẳng thắn về giá trị mà Huang mang lại và rằng họ đang rất nghiêm túc xem xét việc ông ấy có thể quyết định nghỉ ngơi để tiêu tiền của mình. Họ phải chuẩn bị cho điều đó."

Kết luận

Việc CEO Jensen Huang liên tục bán cổ phiếu Nvidia với giá trị hàng triệu USD mỗi ngày đang đặt ra nhiều câu hỏi về tương lai của công ty sau khi ông rời đi. Các nhà đầu tư đang lo ngại về khả năng lãnh đạo trong tương lai và yêu cầu sự minh bạch hơn từ hội đồng quản trị về kế hoạch kế nhiệm và quản trị doanh nghiệp. Nvidia cần phải có các biện pháp cụ thể để duy trì niềm tin của nhà đầu tư, đồng thời đảm bảo rằng sự phát triển bền vững của công ty không bị ảnh hưởng bởi các quyết định cá nhân của những người đứng đầu.

Tác giả

NQL STOCK