09/03/2023 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

SZC – Cơ hội đầu tư (Góc nhìn số liệu)

SZC là cổ phiếu hệ thống SimpleInvest biết đến và theo dõi rất lâu. Giai đoạn năm 2022 cổ phiếu bị giảm sâu là do kết quả kinh doanh có sự biến động lớn. Cụ thể, doanh thu Quý 1,2/2022 có sự tăng trưởng tốt hơn so với các quý, lãi ròng của SZC giảm dần đều, đặc biệt là quý 3/2022 ghi nhận lãi ròng thấp kỷ lục.

Doanh thu giảm: Tình hình kinh tế vĩ mô đang gặp nhiều khó khăn sau 2 năm dịch bệnh cùng với mặt bằng lãi suất tăng cao dẫn đến gặp khó khăn trong khâu bán hàng.

Lãi ròng giảm: Do doanh nghiệp đang tập trung vào giải phóng mặt bằng, chi phí này giải phóng mặt bằng quá lớn dẫn đến biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ mức trung bình 60% giảm về 35%

Biên lợi nhuận sụt giảm mạnh là do giá vốn hàng bán tăng cao, trong đó chủ yếu là giá vốn trích trước cho thuê đất và chi phí quản lý.

Tuy nhiên, thời điểm hiện tại SZC đã có sự thay đổi rõ rệt trong cơ cấu tài sản và sẽ tác động lớn đến kết quả kinh doanh trong thời gian tới. Nhà đầu tư tham khảo bài viết hôm nay để có thêm góc nhìn về cổ phiếu SZC cũng như có thêm cơ hội đầu tư tốt trong năm 2023.

1. Tổng quan về doanh nghiệp

Ngành nghề kinh doanh chính của SZC là đầu tư phát triển đô thị, khu công nghiệp, khu dân cư và sân golf, thu phí đường bộ.

Cơ cấu doanh thu của SZC phần lớn là mảng Cho thuê và chi phí quản lý đất, sau đó là Doanh thu từ dự án KDC Hữu Phước và doanh thu hoạt động sân GOLF.

2. Sự thay đổi về kết quả kinh doanh, cơ cấu tài sản

a. Kết quả kinh doanh

Quý 4/2022, SZC ghi nhận doanh thu đạt 196 tỷ đồng, lợi nhuận đạt 38 tỷ đồng. Mặc dù kết quả kinh doanh có sụt giảm so với cùng kỳ, nhưng có sự khác biệt là doanh thu lợi nhuận quý 4 đã bắt đầu tăng trở lại so với quý 3/2022.

Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đang bán hàng tốt trở lại, trong BCTC thể hiện rõ quý 4 này SZC đã bắt đầu ghi nhận doanh thu từ dự án KDC Hữu Phước. => Đây là điểm đáng chú ý và sẽ là cú huých về doanh thu lợi nhuận cho doanh nghiệp.

b. Sự thay đổi quan trọng trong cơ cấu tài sản

Từ quý 3/2022 trở về trước, tài sản dở dang dài hạn của SZC chiếm trọng số rất lớn (chiếm 90% cơ cấu tài sản) trong đó chủ yếu là chi phí chuẩn bị đầu tư, tư vấn, xây dựng của dự án KCN Châu Đức và chi phí đền bù giải phóng mặt bằng của dự án KCN.

Tuy nhiên, trong quý 4/2022 tổng 5257 tỷ tài sản dở dang dài hạn đã kết chuyển thành 1343 tỷ hàng tồn kho, 669 tỷ tài sản cố định, 1123 tỷ bất động sản đầu tư, còn lại 2699 tài sản dở dang dài hạn.

Sự thay đổi này cho thấy doanh nghiệp đã hoàn tất các chi phí cho KCN và được ghi nhận thành tài sản cố định phục vụ cho hoạt động của doanh nghiệp, hàng tồn kho chờ cho thuê giai đoạn tới.

Khu công nghiệp đô thị Châu Đức tổng diện tích 2287 ha trong đó khu đô thị + sân golf là 690 ha, đất ngoài khu đô thị là 42 ha, đất cho thuê khu công nghiệp là 1556 ha (thành phẩm khoảng 1200 ha)

Đối với KDC Hữu Phước:

Quý 4/2022, SZC đã ghi nhận doanh thu mảng BĐS 67.2 tỷ đồng và lợi nhuận gộp lên tới 79.8%

Sản phẩm được bàn giao trong đợt hạch toán đầu tiên này là các căn shophouse và phần còn lại sẽ tiếp tục được hạch toán trong năm 2023. Các sản phẩm đất nền của giai đoạn 1 cũng sẽ được bàn giao trong năm 2023.

Như vậy, động lực lớn nhất giúp SZC tăng trưởng trong năm 2023 là tiếp tục hạch toán phần lớn doanh thu và lợi nhuận dự án KDC Hữu Phước.

Với nền kết quả kinh doanh thấp năm 2022, các thông tin này sẽ là động lực giúp SZC có sự tăng trưởng về kết quả kinh doanh trong thời gian tới. Kết quả kinh doanh tăng trưởng thì giá cổ phiếu sẽ có biến động theo. Vì vậy nhà đầu tư tham khảo bài viết để hiểu rõ về cổ phiếu cũng như có thêm cơ hội đầu tư trong thời gian tới.

Nhà đầu tư có quan điểm như thế nào về cổ phiếu và các dự án để lại bình luận bên dưới trao đổi nhé!

Nhà đầu tư nếu có bất kỳ vấn đề hoặc thắc mắc nào cần được hỗ trợ hãy để lại bình luận phía bên dưới hoặc liên hệ trực tiếp với Hằng SimpleInvest để được hỗ tốt nhất. Theo dõi tài khoản của SimpleInvest để tham khảo nhiều bài phân tích thị trường, cổ phiếu chuyên sâu hơn nữa nhé!