Sức ảnh hưởng của Trung Quốc: Thị trường tài chính rung chuyển

Cả thị trường hàng hóa và trái phiếu đều đang đối mặt với những thách thức lớn trong năm 2024. Những yếu tố không chắc chắn từ Trung Quốc, các động thái của PBOC và những bài học từ quá khứ đều đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của các thị trường này.

Để đối phó với những cơn bão kinh tế sắp tới, các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư cần có cái nhìn toàn diện và chuẩn bị sẵn sàng cho những thay đổi không lường trước.

Thị Trường Hàng Hóa

Trong năm 2024, thị trường hàng hóa đã trải qua những biến động mạnh mẽ. Triển vọng đầy thách thức từ Trung Quốc, đợt bán tháo khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ, và mức lỗ trong lĩnh vực thực phẩm đã gây sức ép lên giá nguyên liệu thô.

Chỉ số hàng hóa giao ngay Bloomberg, theo dõi một loạt các sản phẩm năng lượng, kim loại và cây trồng, đã giảm gần 6% tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 7. Đây là hiệu suất hàng tháng tệ nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Lý do chính cho sự sụt giảm này là lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc. Hội nghị toàn thể lần thứ ba của các nhà hoạch định chính sách hàng đầu Trung Quốc không làm giảm bớt những lo lắng này. Việc giảm giá nguyên liệu thô có thể giúp giảm áp lực lạm phát, điều này có lợi cho các ngân hàng trung ương, bao gồm cả ở Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, điều này lại gây ra thách thức lớn đối với các nhà sản xuất như các thành viên của OPEC+, vì giá thấp hơn làm giảm doanh thu của nhà nước. Các công ty khai thác và thương nhân cũng có thể phải đối mặt với áp lực.

Đồng, được coi là kim loại công nghiệp tiên phong, đã giảm hơn 6% trên Sàn giao dịch kim loại London trong tháng 7, giảm xuống dưới 9.000 đô la một tấn sau khi đạt mức kỷ lục trên 11.000 đô la vào tháng 5. Brent, chuẩn mực dầu thô, đã mất 8%.

Khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ đã giảm hơn một phần năm vào tháng 7, trong khi trên thị trường nông nghiệp, giá ngô, lúa mì và đậu nành tương lai đều giảm.

Thị Trường Trái Phiếu Trung Quốc

Trong khi đó, thị trường trái phiếu Trung Quốc cũng đối mặt với những thách thức không kém phần phức tạp. Lợi suất trái phiếu chính phủ đã giảm vào thứ Hai, với lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm xuống dưới 2,4% lần đầu tiên trong gần hai thập kỷ và chuẩn kỳ hạn 10 năm trượt xuống mức thấp kỷ lục.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã giằng xé giữa việc ngăn chặn bong bóng thanh khoản trên thị trường nợ và đảm bảo chi phí vay thấp để phục hồi nền kinh tế. Bắc Kinh bất ngờ cắt giảm lãi suất vào tuần trước, tạo động lực mới cho phe đầu cơ giá lên.

Frances Cheung từ Oversea-Chinese Banking Corp. cho biết: "Nếu thị trường trở nên quá mất cân bằng, sẽ không có gì ngạc nhiên khi PBOC bắt đầu bán trái phiếu theo các hoạt động tiền tệ". Samuel Tse từ DBS Bank dự báo trái phiếu dài hạn có thể chịu áp lực từ sự can thiệp của chính quyền, bao gồm cả việc ngân hàng trung ương bán trái phiếu. Ông cho rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có khả năng quay trở lại mức 2,20%-2,25% trong năm nay.

Nhìn lại những năm 1970, tình trạng đình lạm đã đè nặng lên thị trường chứng khoán và gây ra sự khó lường phi thường của các sự kiện và khủng hoảng. Lạm phát bùng phát, khủng hoảng tiền tệ xuất hiện và chính sách kinh tế không ổn định đã làm giảm sức mua của cổ phiếu và động lực đầu cơ trên thị trường chứng khoán.

Đối mặt với tình hình hiện tại, các nhà hoạch định chính sách cần học hỏi từ những bài học quá khứ để định hướng chiến lược hợp lý và bền vững.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Bác nào quan tâm có thể nhắn tôi để tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0.