STK - Lượng đơn đặt hàng phục hồi mạnh trong quý 2/2024

Điểm nhấn tài chính

• Nhà máy Unitex đã hoàn thành 90% quá trình thi công và 60% quá trình lắp đặt máy móc. Chúng tôi kỳ vọng Unitex sẽ bắt đầu vận hành một số dây chuyền Sợi dún xơ dài (DTY) vào đầu quý 3/2024 và vận hành hoàn toàn vào quý 4/2024. Hiện tại, chúng tôi dự báo Unitex sẽ bổ sung thêm 36.000 tấn (+60% so với công suất hiện) cho công suất hiện tại của STK trong năm 2024.

• Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Nhu cầu của khách hàng cuối yếu hơn dự kiến ở các nền kinh tế trọng điểm; Việt Nam mất thị phần vải, sợi; mất nhà cung cấp nguyên liệu tái chế chính của STK là Unifi.

Luận điểm đầu tư

Lượng đơn đặt hàng tăng mạnh trong quý 2/2024 sẽ hỗ trợ đà phục hồi trong nửa cuối năm 2024. Sau giai đoạn giảm tồn kho 2022 – 2023, mức tồn kho của một số nhà bán lẻ và thương hiệu dệt may hiện đã quay lại mức hợp lý. Trong quý 2/2024, lượng đơn hàng của STK đã đạt 9.000 tấn (+67% QoQ; +14% YoY), nhờ hoạt động bổ sung tồn kho và các đơn đặt hàng chuyển từ Trung Quốc. Tuy nhiên, sản lượng bán thực tế sơ bộ trong quý 2/2024 đạt khoảng 6.700 tấn (+25% QoQ; -15% YoY) do các vấn đề với hệ thống kiểm soát chất lượng tự động vừa được dùng để thay thế cho hệ thống kiểm soát chất lượng thủ công vào đầu năm nay. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng xu hướng chung cho thấy nhu cầu sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2024.

STK đã điều chỉnh kế hoạch năm 2024 của công ty. STK đặt kế hoạch mới cho doanh thu năm 2024 là 2,3 nghìn tỷ đồng (+61% YoY; 115% dự báo năm 2024 mới của chúng tôi) và LNST là 212 tỷ đồng (+142% YoY; 135% dự báo năm 2024 mới của chúng tôi). Kế hoạch này lạc quan hơn so với dự báo của chúng tôi.

STK đề xuất bán cổ phiếu quỹ và tiến hành phát hành riêng lẻ tăng vốn thêm 14%. Ngoài ra, STK đề xuất không chia cổ tức tiền mặt cho năm tài chính 2023 và chia cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 15% (100 cổ phiếu hiện hữu sẽ nhận thêm 15 cổ phiếu).

STK - Lượng đơn đặt hàng phục hồi mạnh trong quý 2/2024

Tải App 24HMoney để tự động nhận tin, mã chứng khoán bạn quan tâm

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

STK - Lượng đơn đặt hàng phục hồi mạnh trong quý 2/2024

Tải App 24HMoney để tự động nhận tin, mã chứng khoán bạn quan tâm

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

#Khuyến nghị cổ phiếu

#Phân tích kết quả kinh doanh

#Chứng khoán