MỚI

Tạo thiệp giáng sinh 2024

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

STB - Cổ phiếu xứng đáng đầu tư nhất 2025

Chắc hẳn nếu ai theo dõi mình đủ lâu cũng biết STB là cổ phiếu mình follow khá sát và là lựa chọn hàng đầu trong nhóm cổ phiếu Ngân Hàng. Với STB, mình cũng đã mua nắm giữ và khuyến nghị khách hàng đã từ tháng 9, đến nay vẫn chưa bán cổ nào. Không phải khi nó tăng mình mới khen. Mà là vì mình khá bất ngờ với kế quả kinh doanh sơ bộ mà Ngân Hàng công bố.

Lợi nhuận trước thuế của STB trong quý 4/2024 ước đạt hơn 4.600 tỷ đồng tăng 68% Yoy và 70% QoQ. Một con số có thể nói là rất cao, cao kỉ lục từ trước đến giờ của Doanh Nghiệp. Cùng mình đi bóc tách về sự tăng trưởng trên và kỳ vọng vì sao STB là cổ phiếu đáng để đầu tư nhất trong năm 2025.

Khi BCKQKD Q3/2024 được công bố Team cũng có phân tích và đưa những luận điểm đầu tư về cổ phiếu STB. Và khi lợi nhuận quý 4 được công bố tiêu đề “Giai đoạn tăng trưởng mới mở ra” về bài viết trước đây của STB càng khiến mình càng củng cố thêm về luận điểm trên. Anh Chị có thể đọc lại bài viết trên Tại đây

Cập nhật những con số kinh doanh của STB sau buổi tổng kết năm:

Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.600 tỷ đồng.

Lợi nhuận 2024 đạt 12.000 tỷ, hoàn thành 120% so với kế hoạch

Tổng huy động tăng 14%

Tổng cho vay tăng 12%

Lợi nhuận chưa phân phối đạt 28.000 tỷ

Nhìn vào lợi nhuận sau thuế sau khi mình đã khấu trừ đi khoản thuế mà DN phải đóng với lợi nhuận trước thuế khoảng 4600 tỷ.

Lợi nhuận sau thuế mình dự phóng khoảng 4000 tỷ. Anh Chị sẽ nghĩ như thế nào với con số trên, một mức tăng trưởng lợi nhuận rất cao 77% YoY và hơn 80% QoQ. Lợi nhuận DN vượt đỉnh gần x2 với số liệu sơ bộ trên. Nhưng giá cổ phiếu vẫn đang chờ vượt đỉnh?

Bóc tách về lợi nhuận trên thì bản thân mình chưa thể bóc tách được vì BCTC của DN chưa công bố đầy đủ, nhưng mình sẽ đưa ra một vài luận điểm để có thể cho rằng STB sẽ duy trì mặt bằng lợi nhuận tích cực đó sang năm sau.

Khác với TCB và ACB khi sự gia tăng về chi phí vốn đang kiềm hãm đà tăng trưởng của doanh nghiệp. Thì với STB chi phí vốn vẫn đang trong xu hướng suy giảm từ cuối năm 2023 cho đến nay.

NIM của STB đang bắt đầu tạo đáy và phục hồi từ 3.4% lên mức 3.7% trong quý 3/2024. Một phần vì mức chi phí huy động của STB cũng đang không quá cao.

Tăng trưởng tín dụng của STB tính đến 9 tháng đầu năm là 8.9% một mức tính dụng nếu so với toàn ngành là khá thấp nhưng nếu so với STB những năm trước đó thì con số vẫn đang tích cực lên từng năm. Và khi giải quyết xong các khoản trích lập dự phòng của VAMC. Tăng trưởng tín dụng từ đó sẽ tăng dần theo thời gian. Có thể thấy rõ điều đó với câu chuyện của ACB giai đoạn trước đây khi đã giải quyết xong bài toán trích lập với VAMC.

Những câu chuyện rất đáng kỳ vọng sang năm tới của STB

Hiện tại thì STB đang chờ phê duyệt từ NHNN để xử lý lô cổ phiếu STB liên quan đến ông Trầm Bê (32,5% cổ phần do VAMC quản lý). Thời hạn cuối cùng của đề án này là 2025. Theo dự báo thì riêng khoản trên sẽ tạo mức kỳ vọng rất lớn về định giá, theo HSC dự phóng là 21%, theo ACBS dự phóng là 34%

Kỳ vọng hơn hết đó chính là câu chuyện tăng vốn của DN. Cứ đến mỗi giai đoạn mùa đại hội cổ đông, STB luôn là DN được nhói tên hàng đầu. Đã từ 2015 đến nay NH chưa tăng vốn chia cổ tức cho cổ đông. Lý do hàng đầu không gì khác là vì STB phải trích lập 100% trái phiếu VAMC. Và sang năm sẽ là năm kỳ vọng rất lớn về “ CHU KỲ TĂNG VỐN ĐỘT BIẾN” của STB khi các khoản trích lập đang đến giai đoạn cuối cùng.

Góc nhìn kỹ thuật

Tầm nhìn của STB đối với mình vẫn không thay đổi, trung dài hạn mình sẽ đồng hành với chu kỳ tăng trưởng của Doanh nghiệp

Có thể cân nhắc giải ngân nếu giá tiếp tục giữ trên EMA10 (34.00) và khối lượng giao dịch duy trì tốt. Điểm mua lý tưởng: 33.5 - 34.5, tận dụng các nhịp điều chỉnh nếu giá lùi về vùng hỗ trợ 33.50 - 34.00.

Vùng kháng cự gần nhất: 35.00 - 36.50 (tương ứng các đỉnh gần nhất trong quá khứ). Đây có thể là vùng chốt lời ngắn hạn.

Nếu giá phá vỡ kháng cự 36.50 với khối lượng lớn, STB có thể tăng lên vùng 38.00 - 40.00.

Một cổ phiếu đầy đủ mọi yếu tố về một siêu cổ phiếu. Cùng kỳ vọng vào một năm 2025 sắp tới tươi sáng của cổ đông STB

Cổ phiếu Vượt Đỉnh chưa chắc đã Tăng Trưởng nhưng cổ phiếu Tăng Trưởng chắc chắn sẽ Vượt Đỉnh.