MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sóng hồi phân bón: Mùa thu hoạch đã trở lại

Lợi nhuận đột biến của loạt "ông lớn" phân bón quý II/2025 không chỉ là tín hiệu vui mà còn khẳng định sự hồi sinh mạnh mẽ của ngành, chấm dứt chuỗi ngày ảm đạm và mở ra kỷ nguyên "bội thu" đầy hứa hẹn.

Sau giai đoạn dài lặng sóng vì giá đầu vào leo thang, nhu cầu sụt giảm và áp lực cạnh tranh khốc liệt, ngành phân bón đã có cú bật ấn tượng trong quý II/2025. Hàng loạt doanh nghiệp báo lãi bùng nổ, có nơi lập kỷ lục trong lịch sử, có nơi vượt xa kế hoạch cả năm chỉ sau 6 tháng. Đằng sau những con số tăng trưởng ba chữ số là dấu hiệu hồi sinh của chu kỳ lợi nhuận mới – nhưng cũng là phép thử về khả năng thích ứng và chiến lược dài hạn của từng “tay chơi”.

Cú ngược dòng ngoạn mục của các ông lớn

Một điểm chung nổi bật trong bức tranh tài chính 6 tháng đầu năm là sự trở lại mạnh mẽ của các doanh nghiệp chủ lực trong ngành. Không chỉ “gỡ” lại phong độ sau năm 2024 đầy chật vật, nhiều tên tuổi còn vươn lên mạnh mẽ với kết quả kinh doanh ngoài kỳ vọng.

Tiêu biểu, Công ty CP Phân lân Nung chảy Văn Điển ghi nhận khoản lãi sau thuế hơn 40,5 tỷ đồng trong quý II – gấp gần 4 lần cùng kỳ và là mức cao nhất kể từ khi thành lập. Biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh, từ 3,1% lên 11,7%, phản ánh sự tối ưu hóa mạnh mẽ trong cơ cấu sản phẩm và chi phí.

Công ty CP DAP – VINACHEM cũng không kém cạnh khi lãi ròng quý II đạt 153,3 tỷ đồng, tăng gần 140% so với cùng kỳ. Sản phẩm chủ lực là phân bón DAP hưởng lợi từ cả giá bán tăng lẫn sản lượng tiêu thụ tích cực. Đáng chú ý, chỉ sau nửa năm, doanh nghiệp đã vượt 28% kế hoạch lợi nhuận cả năm, cho thấy năng lực bắt nhịp thị trường nhanh nhạy.

Ở chiều ngược lại, Công ty CP Phân đạm và Hóa chất Hà Bắc gây bất ngờ khi lật ngược thế cờ: từ khoản lỗ 137 tỷ đồng cùng kỳ 2024, doanh nghiệp quay lại đường đua với lợi nhuận ròng 42 tỷ đồng. Động lực đến từ cải thiện biên lợi nhuận gộp và kiểm soát hiệu quả chi phí tài chính – yếu tố từng là điểm nghẽn của Đạm Hà Bắc.

Biên lợi nhuận: Cuộc đấu ngầm quyết liệt

Nếu doanh thu và lợi nhuận là bề nổi, thì biên lợi nhuận gộp chính là chỉ số phản ánh chiều sâu vận hành. Quý II/2025 đánh dấu thời điểm các doanh nghiệp phân bón thi nhau "khoe nội lực" thông qua khả năng kiểm soát chi phí đầu vào và tối ưu hóa chuỗi cung ứng.

Phân lân Ninh Bình (NFC) dẫn đầu với biên lợi nhuận gộp đạt 23,9%, nhờ chiến lược tăng giá bán trung bình hơn 14%, gia tăng sản lượng và mở rộng xuất khẩu sang các thị trường khắt khe như Nhật Bản, Úc. Văn Điển cũng ghi nhận mức biên gộp tăng mạnh, đạt 23,6%, nhờ sản phẩm phân lân nung chảy chiếm tới 82,5% doanh thu và duy trì tỷ suất cao.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng giữ được “phong độ”. Supe Lâm Thao tuy có doanh thu tăng gần 79%, nhưng biên lợi nhuận gộp lao dốc từ 26,4% xuống 14,7%, khiến lợi nhuận sau thuế giảm gần 24%. Bài học rút ra: doanh thu cao chưa chắc đã đồng nghĩa với lợi nhuận nếu giá vốn bị bỏ ngỏ.

Vượt kế hoạch sớm – Mừng nhưng chưa vội mừng

Nhiều doanh nghiệp phân bón đã nhanh chóng vượt kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau 6 tháng. DAP – VINACHEM vượt hơn 27%, Văn Điển hoàn thành trên 81% doanh thu, còn Ninh Bình (NFC) gây ấn tượng với mức vượt kế hoạch lợi nhuận 35%, nhờ không chỉ tăng trưởng kinh doanh cốt lõi mà còn có khoản lãi tiền gửi tăng tới 668%.

Thế nhưng, không phải ai cũng “an toàn”. Đạm Hà Bắc tuy thoát lỗ nhưng mới chỉ đạt 46% kế hoạch lợi nhuận năm, trong khi Supe Lâm Thao cũng chỉ chạm 60%. Sự phân hóa đang ngày một rõ rệt, báo hiệu một cuộc sàng lọc sâu sắc: doanh nghiệp nào kiểm soát được giá thành, định vị được sản phẩm và làm chủ kênh phân phối sẽ là người ở lại cuối cùng.

Chặng đường phía trước: Áp lực chưa buông tha

Dù quý II/2025 mang lại gam màu tươi sáng, nhưng nửa cuối năm vẫn tiềm ẩn nhiều biến số khó lường. Biến động giá nguyên liệu – đặc biệt là than, amoniac, lưu huỳnh – có thể kéo theo cú “vạ lây” về giá vốn. Áp lực từ hàng nhập khẩu giá rẻ, đặc biệt là từ Trung Quốc, cộng hưởng với diễn biến mùa vụ – thời tiết bất thường cũng tạo thêm rủi ro cho ngành.

Với các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu lớn, thách thức đến từ tỷ giá, chính sách thương mại và sức khỏe kinh tế toàn cầu sẽ là yếu tố then chốt. Tuy nhiên, một số dòng sản phẩm chuyên biệt như phân lân nung chảy, DAP vẫn giữ được lợi thế cạnh tranh, nhờ tính không thể thay thế và vị thế vững chắc tại thị trường nội địa.