SBT có dễ thoát xu hướng đi ngang?

Từ khi xảy ra dịch COVID-19, cổ phiếu SBT của Công ty CP Thành Thành Công – Biên Hòa (sàn Hose: mã SBT) xoay quanh mức 16.300 đ/cp.

Giá đường thế giới đang có xu hướng phục hồi tích cực

Sau khi chạm đáy quanh ngưỡng 10,43 UScents/lb vào thời điểm tháng 5/2020, giá đường thế giới đã tăng liên tiếp 5 tháng qua, hiện tại đã vượt giá đường đầu năm 2020 (thời điểm chưa diễn ra dịch bệnh COVID- 19). Sở dĩ giá đường có xu hướng phục hồi do nguồn cung đường thế giới bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi thời tiết khô hạn do hiện tượng El Nino gây ra, làm giảm sản lượng của các quốc gia sản xuất đường lớn trên thế giới. Cụ thể tại Ấn Độ do diện tích vùng nguyên liệu bị thu hẹp nên sản lượng đường chỉ đạt 28,9 triệu tấn (giảm 16% so với cùng kỳ năm trước). Tương tự tại Thái Lan, sản lượng chỉ còn 8,25 triệu tấn, giảm mạnh 45% so với cùng kỳ năm trước.

Thực trạng nói trên đã khiến đường tồn kho thế giới đã giảm mạnh, tuy nhiên sản lượng đường niên vụ 2020- 2021 có thể tăng trở lại do hiện tượng La-nina bắt đầu từ tháng 8-9/2020. Theo USDA, tổng sản lượng đường thế giới niên vụ 2020- 2021 có thể đạt 188 triệu tấn (tăng 13% so với cùng kỳ) nhờ vào các thị trường lớn quay trở lại hoạt động canh tác như Brazil, Ấn Độ, Thái Lan...

Tuy nhiên tại thị trường Việt Nam, ngành đường vẫn đang đối mặt với rất nhiều khó khăn do vùng nguyên liệu giảm, lượng đường nhập khẩu tăng gần 7 lần so với cùng kỳ sau khi Hiệp định ATIGA có hiệu lực và vấn nạn đường nhập lậu. Điều này khiến cho mặt bằng giá thị trường đường thấp hơn cả chi phí sản xuất của nhiều doanh nghiệp. Bước sang niên vụ 2020 - 2021, dự kiến có 4 nhà máy đường phải đóng cửa là Sơn Dương, Nông Cống, Vạn Phát và Phổ Phong do không có đủ mía nguyên liệu hoặc hoạt động không hiệu quả, ngân hàng phát mãi tài sản...

Với SBT, theo báo cáo tài chính hợp nhất, doanh thu quý 3 năm 2020 (là quý 1 niên độ 2020-2021) của SBT đạt 3.659 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 103 tỷ đồng, tương ứng tăng 14,95% và 192% so với cùng kỳ. Có được kết quả đó là nhờ trong giai đoạn vừa qua, SBT đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu sang các thị trường tiêu thụ đường lớn, đặc biệt sang thị trường Trung Quốc. Đồng thời doanh nghiệp này tăng tỷ trọng các dòng sản phẩm chất lượng cao, tạo nên giá trị gia tăng lớn như đường Orgarnic, đường tinh luyện thượng hạng TSU Extra Premium,…

Bên cạnh đó khi hiệp định EVFTA có hiệu lực, SBT có thể mở rộng xuất khẩu sang Châu Âu. Với thị trường trong nước, nhờ lợi thế chất lượng sản phẩm tốt và thị phần lớn, SBT tập trung phát triển và mở rộng thị phần kênh B2C, trong đó tập trung nhóm khách hàng kênh Horeca và phát triển sản phẩm bao 12kg, 50kg làm kênh dẫn cho các sản phẩm đường túi có biên lợi nhuận cao. Trong niên vụ 2020-2021, SBT đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 14.358 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 11% so với niên vụ trước và lợi nhuận trước thuế là 662 tỷ đồng.

Biểu đồ giá cổ phiếu SBT

Do tác động của dịch bệnh COVID-19, giá cổ phiếu SBT đã có đoạn giảm mạnh xuống đáy 11.500 đ/cp, sau đó hồi phục nhưng bị cản bởi ngưỡng kháng cự 16.300 đ/cp. Đây là ngưỡng kháng cự mà SBT nhiều lần thử phá vỡ nhưng đều thất bại. Tuy nhiên trong 5 phiên gần đây, giá cổ phiếu SBT liên tục đi ngang chạm tới vùng kháng cự mạnh quanh ngưỡng 16.300đ/cp với khối lượng giao dịch duy trì được ở mức cao. Với kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ được cải thiện cùng với xu hướng thị trường chung đang tăng mạnh, giá cổ phiếu SBT có thể vượt vùng kháng cự này, nhưng không đi quá xa.