Quyết định "gây sốc" của Fed: Cắt giảm lãi suất sâu, mở ra cuộc tranh luận lớn

Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ hôm thứ Tư đã bắt đầu một loạt đợt cắt giảm lãi suất theo dự đoán với mức giảm 0,5% mà Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết nhằm thể hiện cam kết của các nhà hoạch định chính sách trong việc duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp khi lạm phát đã giảm bớt.

"Chúng tôi đã có một khởi đầu tốt và mạnh mẽ, và tôi rất vui vì điều đó", Powell phát biểu tại một cuộc họp báo sau khi Fed, lưu ý rằng sự tự tin ngày càng tăng của họ rằng cuộc chiến chống lạm phát cao của đất nước đã kết thúc, đã giảm lãi suất chính sách chuẩn của mình xuống 50 điểm cơ bản xuống phạm vi 4,75%-5,00%. "Logic của điều này cả về mặt kinh tế và quản lý rủi ro đều rõ ràng".

Trên thực tế, rất rõ ràng là Powell, người đã ủng hộ chính sách dựa trên sự đồng thuận kể từ khi trở thành chủ tịch Fed vào năm 2018, đã chứng kiến ​​sự phản đối đầu tiên từ một thống đốc Fed kể từ năm 2005 khi Michelle Bowman bỏ phiếu chống lại quyết định ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ít hơn một phần tư điểm phần trăm - bằng chứng mà một số nhà phân tích cho biết về động cơ của ông trong việc bắt đầu chu kỳ nới lỏng của Fed theo một cách hấp dẫn.

Powell gọi động thái này là "sự hiệu chỉnh" để tính đến sự sụt giảm mạnh của lạm phát kể từ năm ngoái; ông lưu ý rằng nền kinh tế vẫn mạnh nhưng ngân hàng trung ương muốn đi trước và ngăn chặn mọi sự suy yếu trên thị trường việc làm; các nhà phân tích nhận thấy động thái này phù hợp với mục tiêu bao trùm của ông là tránh đánh đổi tỷ lệ thất nghiệp cao hơn một cách không cần thiết để đạt được mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương.

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, cho biết: "Một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng đang trong tầm tay, điều này sẽ khẳng định di sản của ông với tư cách là Chủ tịch Fed".

Ngoài việc chấp thuận cắt giảm nửa điểm phần trăm vào thứ Tư, các nhà hoạch định chính sách của Fed dự đoán lãi suất chuẩn sẽ giảm thêm nửa điểm phần trăm vào cuối năm nay, một điểm phần trăm đầy đủ vào năm tới và một nửa điểm phần trăm vào năm 2026, mặc dù họ cảnh báo rằng triển vọng trong tương lai xa như vậy chắc chắn là không chắc chắn.

Động thái này đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và sự công nhận rằng Fed ngày càng thoải mái với việc lạm phát tiếp tục giảm xuống mục tiêu. Hiện tại, lạm phát cao hơn mục tiêu khoảng nửa phần trăm.

Mặc dù chỉ diễn ra khoảng bảy tuần trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ , quyết định chính sách của Fed đã gây ra phản ứng khá im ắng, ít nhất là ban đầu, từ các ứng cử viên tổng thống.

Phó Tổng thống Kamala Harris , ứng cử viên tổng thống của Đảng Dân chủ, gọi việc cắt giảm lãi suất là "tin đáng mừng" đối với người Mỹ.

"Tôi biết giá cả vẫn còn quá cao đối với nhiều gia đình trung lưu và lao động", bà cho biết trong một tuyên bố.

Ứng cử viên Đảng Cộng hòa Donald Trump , người đầu tiên bổ nhiệm Powell làm lãnh đạo Fed khi còn là tổng thống, cho biết mức cắt giảm này cho thấy nền kinh tế có thể đang gặp khó khăn.

"Nếu cắt giảm nhiều như vậy, giả sử họ không chỉ chơi trò chính trị, nền kinh tế sẽ rất tồi tệ", Trump nói với các phóng viên.

Tuy nhiên, Powell cho biết nền kinh tế vẫn mạnh mẽ, với nhiều chỉ số thị trường việc làm như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và thậm chí tỷ lệ thất nghiệp hiện tại là 4,2% cũng không ở mức đáng lo ngại.

Nhưng ông gật đầu đồng tình với những vấn đề mà các nhà kinh tế và nhà phân tích nêu ra về lạm phát: Cần có thời gian để những thay đổi trong chính sách tiền tệ có tác động và rằng, giữa thông tin giai thoại từ các công ty và tốc độ tuyển dụng chậm lại, các quan chức cảm thấy họ cần phải ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của thị trường lao động giống như những người khác đã lập luận về hành động nhanh chóng để ngăn chặn lạm phát.

Powell cho biết: "Có ý kiến ​​cho rằng thời điểm cần hỗ trợ thị trường lao động là khi thị trường này mạnh mẽ, chứ không phải khi bạn bắt đầu chứng kiến ​​tình trạng sa thải".

Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất chính sách trong khoảng 5,25% - 5,50% kể từ tháng 7 năm ngoái, khi kết thúc chiến dịch tăng lãi suất kéo dài 18 tháng nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát tăng vọt vào năm 2022 lên mức cao nhất trong 40 năm.

Powell từ chối tuyên bố chiến thắng trên mặt trận này, nhưng ông cho biết lạm phát hiện đang gần đạt mục tiêu 2% của Fed và điều kiện lao động phù hợp với mục tiêu khác của ngân hàng trung ương là tối đa hóa việc làm.

Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng sau khi công bố báo cáo và cập nhật dự báo kinh tế hàng quý trước khi đảo ngược xu hướng và đóng cửa ở mức thấp hơn trong ngày. Đồng đô la Mỹ (.DXY), mở tab mớimạnh hơn một chút so với rổ tiền tệ, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng.

Các nhà giao dịch lãi suất tương lai đã chuyển sang định giá nới lỏng hơn nữa so với dự báo của Fed, với lãi suất chính sách hiện được dự kiến ​​sẽ ở mức 4,00%-4,25% vào cuối năm nay.

"Fed đã kết thúc thời gian tạm dừng một cách ngoạn mục. Đây là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy họ đã cắt giảm 50 điểm cơ bản và dự kiến ​​sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản nữa trong năm nay. Điều này gây tranh cãi", Brian Jacobsen , nhà kinh tế trưởng tại Annex Wealth Management cho biết.

Lạm phát, dựa trên thước đo ưa thích của Fed, hiện cao hơn khoảng nửa phần trăm so với mức 2% và các dự báo kinh tế mới hiện cho thấy tỷ lệ tăng hàng năm của chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân giảm xuống 2,3% vào cuối năm nay và xuống 2,1% vào cuối năm 2025. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ kết thúc năm nay ở mức 4,4% và duy trì ở mức đó cho đến năm 2025. Tăng trưởng kinh tế dự kiến ​​là 2,1% cho đến năm 2024 và 2% vào năm tới, tương tự như trong vòng dự báo gần đây nhất được đưa ra vào tháng 6.

P/S: A/C NĐT quan tâm thị trường hàng hóa phái sinh, liên hệ thông tin trên trang cá nhân của em để được hỗ trợ sớm nhất !!!