Quỹ tiền mặt của doanh nghiệp dồi dào: Lực đẩy tiềm năng cho thị trường chứng khoán

Quỹ tiền mặt của nhiều doanh nghiệp rất dồi dào và nếu có cơ hội, dòng tiền này nhiều khả năng tham gia kênh chứng khoán.

Trái ngọt đầu tư tài chính

Các công ty có hoạt động đầu tư tài chính trên thị trường chứng khoán vừa có một năm thành công với mảng này.

Tại EBS, trong năm 2020, hoạt động kinh doanh chính lỗ 2,491 tỷ đồng, nhưng hoạt động tài chính lãi tới 12,01 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động kinh doanh chứng khoán đóng góp 9,569 tỷ đồng. Nhờ vậy, doanh nghiệp vẫn báo lãi 8,185 tỷ đồng, giảm 20,4% so với năm 2019.

Năm 2020, hoạt động đầu tư chứng khoán của SAM Holdings ghi nhận lãi 188,892 tỷ đồng.

Còn tại MHC, trong năm tài chính 2020, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận hoạt động kinh doanh cốt lõi âm 9,862 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ hoạt động kinh doanh chứng khoán, doanh nghiệp chỉ còn báo lỗ 1,178 tỷ đồng.

Tại SAM Holdings, trong năm 2020, hoạt động kinh doanh chính chỉ ghi nhận lãi 14,798 tỷ đồng, do đại dịch Covid-19 ảnh hưởng nặng nề tới các doanh nghiệp ngành du lịch, nghỉ dưỡng. Tuy nhiên, hoạt động tài chính của Công ty lại ghi nhận lãi tới 191,363 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động đầu tư chứng khoán ghi nhận lãi 188,892 tỷ đồng. Nhờ đóng góp của hoạt động đầu tư chứng khoán, Công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ so với năm 2019, đạt 101,515 tỷ đồng.

Có thể thấy, hoạt động đầu tư chứng khoán đã đóng góp trọng yếu vào kết quả kinh doanh của các công ty này trong năm tài chính 2020.

Không chỉ thu hút dòng vốn đầu tư của các công ty xem đầu tư tài chính là một mảng kinh doanh chính, thị trường chứng khoán năm 2020 cũng thu hút nhiều doanh nghiệp có dòng tiền nhàn rỗi khi cơ hội thị trường rõ ràng, trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi đang gặp khó. Đây là một trong những dòng tiền đóng góp quan trọng vào thanh khoản đột biến của thị trường trong giai đoạn vừa qua.

Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn (mã VHC) là một trong những trường hợp như vậy. Năm qua, VHC ghi nhận doanh thu 7.037,2 tỷ đồng, lợi nhuận đạt 704,8 tỷ đồng, lần lượt giảm 10,5% và 40,2% so với năm 2019. Với kịch bản cao, doanh nghiệp chỉ hoàn thành 66,3% kế hoạch lợi nhuận; với kịch bản thấp, doanh nghiệp hoàn thành tới 88,1% kế hoạch lợi nhuận.

Đáng chú ý, VHC ghi nhận lãi chứng khoán kinh doanh gần 63,6 tỷ đồng, lỗ chứng khoán kinh doanh 16,2 tỷ đồng. Như vậy, hoạt động kinh doanh chứng khoán trong năm giúp VHC lãi ròng 47,4 tỷ đồng.

Tại thời điểm 30/9/2020, giá trị chứng khoán kinh doanh của VHC lên tới 117,7 tỷ đồng, tuy nhiên tới 31/12/2020 chỉ còn 562.792 đồng. Có thể thấy, hoạt động kinh doanh cốt lõi gặp khó khăn trong năm 2020, VHC đã chuyển dịch một phần đầu tư chứng khoán và đã cụ thể hóa lợi nhuận trong năm tài chính 2020.

Thị trường tích cực, doanh nghiệp sẽ đổ tiền

Liên quan tới câu chuyện đầu tư tài chính của các doanh nghiệp, một diễn biến đáng chú ý mới đây là ông Balat Duisenov được bầu giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (mã CTD) vào tháng 10/2020, thay thế ông Nguyễn Bá Dương đã từ nhiệm.

Ông Balat Duisenov từ năm 2009 đến nay là Tổng giám đốc Công ty TNHH Quản lý Đầu tư Kusto Việt Nam, chuyên thực hiện các thương vụ đầu tư tài chính tại nhiều doanh nghiệp. Hiện tại, ông còn là Thành viên Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Gemadept (GMD).

Với kinh nghiệm đầu tư tài chính và quản lý quỹ trong nhiều năm trở lại đây, khi ông tiếp quản Coteccons, giới đầu tư đang kỳ vọng doanh nghiệp này có thể sớm tham gia đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp khi tính tới 31/12/2020, Coteccons đang sở hữu 3.247,76 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn (chủ yếu là tiền gửi kỳ hạn ngắn), chiếm 22,9% tổng tài sản.

Được biết, ngày 29/1/2020, Công ty TNHH Covestcons – công ty con của Coteccons đã giảm sở hữu tại IDICO (mã IDC) từ 24,4 triệu cổ phiếu xuống còn 1,855 triệu, tương ứng giảm tỷ lệ sở hữu từ 8,13% xuống còn 0,62%. Covestcons được thành lập tháng 3/2017, hoạt động chính là thực hiện dịch vụ môi giới và kinh doanh bất động sản, hiện CTD sở hữu 100% vốn điều lệ.

Tổ chức này chỉ mới mua 24,4 triệu cổ phiếu IDC vào ngày 15/12/2020. Như vậy, chỉ sau khoảng 1,5 tháng nắm giữ, Covestcons đã thoái gần hết lượng cổ phiếu IDC. Điều này mở ra kỳ vọng Coteccons sẽ có thể thực hiện nhiều thương vụ tương tự như vậy trong tương lai.

Những doanh nghiệp đã có lịch sử đầu tư tài chính hiệu quả trong năm 2020 cũng có thể tiếp tục tự tin đầu tư tiếp trong năm 2021, trong bối cảnh lãi suất tiền gửi vẫn ở mức rất thấp. Trong đó, các doanh nghiệp như VHC, NDN (Công ty cổ phần Đầu tư phát triển nhà Đà Nẵng) đều sở hữu quỹ tiền mặt lớn.

Cụ thể, tính tới 31/12/2020, VHC đang sở hữu 1.455,3 tỷ đồng tiền, tiền gửi kỳ hạn ngắn và dài hạn, chiếm 20,2% tổng tài sản; NDN sở hữu 1.270,7 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, chủ yếu là tiền gửi kỳ hạn ngắn và chiếm 61,7% tổng tài sản của doanh nghiệp.

Vấn đề là diễn biến thị trường có tiếp tục diễn biến thuận lợi, cũng như các cổ phiếu có đủ hấp dẫn để dòng tiền từ các doanh nghiệp sở hữu quỹ tiền mặt lớn tham gia vào thị trường.

Năm 2020 được đánh giá là năm biến động mạnh, tiền rẻ tràn ngập thị trường và quan trọng hơn định giá thấp của nhiều cổ phiếu sau giai đoạn bán tháo tháng 2 và đầu tháng 3/2020 đã thúc đẩy lòng tham của giới đầu tư cá nhân, tổ chức tham gia vào thị trường khi hoạt động kinh doanh bị gián đoạn và chưa có thể sử dụng vốn.

Trong khi đó, năm 2021 được nhiều chuyên gia dự báo kinh tế trên đà hồi phục, hoạt động kinh doanh dần khôi phục và quan trọng nhất định giá cổ phiếu đã ở mức cao lịch sử, điều này sẽ khó thu hút thêm doanh nghiệp mới đổ tiền vào, nếu như định giá thị trường không quay trở lại mức hấp dẫn. Chủ yếu vẫn là những nhà đầu tư đang và đã đầu tư thành công trong năm 2020 mới có sự tự tin tiếp tục đầu tư.

Được biết, trong báo cáo chiến lược năm 2021 của BSC, Công ty kỳ vọng giá trọng tâm chỉ số VN-Index sẽ dao động quanh mức 1.261 điểm vào cuối năm. Trong khi đó, tại báo cáo chiến lược năm 2021, Công ty Chứng khoán Rồng Việt đưa ra dự báo, chỉ số VN-Index sẽ giao dịch vùng 1.029 - 1.271 điểm trong năm 2021.