Quỹ tài sản có chủ quyền lớn nhất thế giới cảnh báo lạm phát tăng cao sẽ kéo dài vĩnh viễn

Quỹ tài sản có chủ quyền lớn nhất thế giới đã cảnh báo các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với lợi nhuận thấp trong nhiều năm do việc lạm phát tăng sẽ là đặc điểm thường trực của nền kinh tế toàn cầu.

Nicolai Tangen, giám đốc điều hành quỹ dầu mỏ trị giá 1,3 nghìn tỷ USD của Na Uy, nói với Financial Times rằng quỹ tài sản của Na Uy nghĩ rằng lạm phát “có thể mạnh hơn những gì thường kỳ vọng”, trong bối cảnh thế giới chứng kiến nhu cầu cao và gián đoạn chuỗi cung ứng.

“Chúng tôi đang nhìn thấy tình trạng này trên diện rộng, ở ngày càng nhiều nơi. Bạn đã thấy Ikea tăng giá 9%, bạn thấy giá thực phẩm tăng, giá cước vận tải tiếp tục tăng, giá cước vận tải đường bộ, kim loại, hàng hóa, năng lượng, khí đốt cũng tăng theo. Chúng ta cũng nhận thấy sự tăng giá ở tiền lương”.

Các nhà kinh tế đang chia rẽ về việc liệu sự gia tăng lạm phát có phải là nhất thời qua hay không. Một số người cho rằng đại dịch đã gây ra một cú sốc tạm thời cho chuỗi cung ứng, cũng như sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ sẽ giảm bớt theo thời gian.

Các biện pháp đánh kỳ vọng của thị trường về lạm phát cho thấy các nhà đầu tư không quá lo lắng về lạm phát tăng cao. Nhưng ông Tangen cho biết các yếu tố khác, bao gồm nhiều người nghỉ hưu hoặc rời bỏ công việc của họ, đã củng cố quan điểm của ông rằng sự gia tăng lạm phát là vĩnh viễn.

AQR Capital Management, một tập đoàn đầu tư định lượng, đã ước tính rằng với một danh mục đầu tư cân bằng cổ điển gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, lợi nhuận sẽ chỉ là 2% một năm sau khi trừ lạm phát. Mức lợi nhuận này sẽ kéo dài từ 5 đến 10 năm tới, và thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình 5% trong thế kỷ 21.

“Chúng ta sẽ có những khoảng thời gian khó khăn hơn nhiều ở phía trước”, ông Tangen nói.