Quỹ mở thuộc SSIAM tiếp tục có hiệu suất tốt nhất 9 tháng trong các quỹ nghìn tỷ

VLGF là quỹ mở nội địa thuộc SSI AM ghi nhận hiệu suất khả quan nhất tháng 9 và 9 tháng đầu năm, xét trong các quỹ có quy mô trên 1.000 tỷ đồng.

Sau 2 tháng liên tiếp tăng điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam biến động theo chiều hướng tiêu cực trong tháng 9 và rơi xuống mức thấp nhất kể từ thời điểm tháng 2/2021. Theo ông Trần Đức Anh - Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán KBSV, thị trường Việt Nam dù được hỗ trợ bởi số liệu vĩ mô lành mạnh cũng không tránh khỏi các tác động tiêu cực khi tâm lý nhà đầu tư chịu ảnh hưởng mạnh bởi diễn biến chứng khoán toàn cầu. Trong bối cảnh lạm phát tháng 8 của Mỹ, đặc biệt là lạm phát lõi, bất ngờ tăng mạnh so với kỳ vọng, kéo theo đó là các tín hiệu siết chặt chính sách mạnh tay của Fed, thị trường toàn cầu đã lao dốc trước lo ngại suy thoái kinh tế gia tăng.

Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng tháng 9, VN-Index đứng ở mức 1.132,11 điểm, tương ứng giảm 148,4 điểm (11,6%) so với cuối tháng 8. Tương tự HNX-Index giảm 41,67 điểm (14,3%) xuống 250,25 điểm, UPCoM-Index cũng giảm 7,48 điểm (8,1%) xuống 84,96 điểm.

Trong bối cảnh thị trường kém khả quan tháng vừa qua, các quỹ đầu tư đều báo hiệu suất âm. Trong đó, VLGF là quỹ mở nội địa thuộc công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI (SSIAM) ghi nhận tỷ suất đầu tư khả quan nhất với âm 8%. VLGF cũng từng được biết đến là quỹ có hiệu suất 7 tháng đầu năm nay cao nhất các quỹ nghìn tỷ đồng với mức âm 5,5%.

Theo báo cáo mới nhất, tổng tài sản mà VLGF quản lý tại 31/8 là 2.304,3 tỷ đồng, với các cổ phiếu có giá trị đầu tư lớn nhất bao gồm FPT (15,79%), ACB (13,52%), MBB (5,04%) và TCB (4,68%). Nếu xét các quỹ có quy mô trên 1.000 tỷ đồng, VLGF có hiệu quả đầu tư cao nhất trong tháng 9.

Xếp thứ 2 là Fubon FTSE Vietnam ETF - quỹ ETF lớn thứ 2 trên thị trường Việt Nam với tài sản 13.900 tỷ đồng, ghi nhận hiệu suất âm 8,9%. Tính riêng tháng 9, quỹ ETF đến từ Đài Loan này đã phát hành 12 triệu chứng chỉ quỹ, tương đương hút ròng khoảng 130 tỷ đồng, giảm so với mức 256 tỷ đồng trong tháng 8 và 430 tỷ đồng trong tháng 7. Như vậy, giá trị dòng tiền vào Fubon FTSE Vietnam ETF thấp hơn nhiều so với quý II, giai đoạn quỹ ETF này giải ngân hàng nghìn tỷ đồng mỗi tháng vào thị trường Việt Nam.

Quỹ ETF nội lớn nhất là DCVFM VNDiamond ETF xếp thứ 7 với mức hiệu suất âm 11,5%. Các quỹ ETF mô phỏng chỉ số VN-30 như DCVFMVN30 ETF, MAFM VN30 ETF, SSIAM VN30 ETF và KIM Growth VN30 ETF báo hiệu suất trong khoảng âm 11,4% - âm 11,9%, trong khi chỉ số tham chiếu VN30 giảm 11,5%.

Các quỹ đầu tư chủ động như VEIL của Dragon Capital có hiệu suất âm 14,3%, PYN Elite Fund âm 13,2%...

Trong danh sách các quỹ thống kê, Vietnam Holding báo hiệu quả sinh lời kém khả quan nhất với mức âm 16,2%. Vietnam Holding là một quỹ đóng (closed-end fund) được niêm yết tại thị trường chứng khoán London - điều này nghĩa là người nắm giữ cổ phần tại Vietnam Holding sẽ bán các cổ phiếu này trên thị trường thứ cấp khi không còn muốn đầu tư vào quỹ, thay vì yêu cầu rút tiền từ quỹ như trong trường hợp của các quỹ mở (open-end fund).

Tại thời điểm cuối tháng 8, giá trị tài sản ròng Vietnam Holding là 133,4 triệu USD, tương đương 3.128,2 tỷ đồng. Top 10 khoản đầu tư có sự góp mặt của một số cổ phiếu cạn room ngoại như FPT, MWG và PNJ với tỷ trọng lần lượt là 11,1%, 9,1% và 7%. Trong tháng vừa qua, thị giá các mã này đều giảm với mức 7%, 13,5% và 6,8%.

Lũy kế 9 tháng, VLGF vẫn dẫn đầu với hiệu suất đầu tư âm 10,4%. Ở chiều ngược lại, VanEck Vietnam ETF có hiệu suất thấp nhất từ đầu năm khi âm 38,9%, gấp rưỡi so với mức giảm của VN-Index (âm 24,4%). Quy mô của quỹ là khoảng 323,3 triệu USD, trong đó NVL, MSN và VHM chiếm tỷ trọng lớn nhất. Xét về giá, chỉ có giá NVL tăng 4%, trong khi cổ phiếu MSN giảm 14%, VHM giảm 17%.

Tại ngày 30/9, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng là 12,2 lần (mức thấp nhất trong 29 tháng), chiết khấu 31% so với mức đỉnh trong năm nay và thấp hơn 23% so với mức P/E trung bình 5 năm (15,8 lần). Các chuyên gia VNDirect nhận thấy định giá thị trường hiện tại thậm chí còn thấp hơn so với giai đoạn 2017-2019 khi mặt bằng lãi suất huy động ở mức cao hơn hiện nay (lãi suất huy động trung bình 12 tháng ở mức 7,0%). Do đó, VNDirect cho rằng chỉ số thị trường đang cung cấp biên an toàn về định giá.

Lãi suất tăng ảnh hưởng đến định giá của thị trường chứng khoán do chi phí cơ hội khi đầu tư vào chứng khoán cao hơn và chi phí lãi vay cao hơn làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, sự sụt giảm vừa qua của VN-Index và định giá P/E của thị trường đã phản ánh phần lớn lo ngại về triển vọng lãi suất tăng ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

Được biết, mới đây Ngân hàng Nhà nước khởi động công cụ nâng lãi suất điều hành khi nâng lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ cuối năm 2011 cùng với thời điểm thay đổi lãi suất của Fed trong tháng 9 vừa qua. Sau khi đã phải dùng hết các công cụ như giữ nguyên “room” tăng trưởng tín dụng 14% hay bán kho dự trữ ngoại tệ về dưới mức tiêu chuẩn 12 tuần nhập khẩu nhằm ứng phó với mỗi lần thay đổi lãi suất của Fed, thì hiện nay công cụ còn lại của Ngân hàng Nhà nước chỉ là thay đổi lãi suất điều hành.

Trong bối cảnh dự báo Fed còn nhiều đợt tăng lãi suất ở phía trước thì hành động thay đổi lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước có thể chưa dừng lại. Theo ông Nguyễn Văn Sơn - chuyên gia phân tích Chứng khoán Phú Hưng, đây mới là nỗi lo chính cho thị trường, và dường như số liệu tăng trưởng GDP của Việt Nam càng tích cực thì càng tạo nhiều không gian hơn cho nhà điều hành sử dụng công cụ lãi suất. Vì lúc đó, Việt Nam có thể chấp nhận một mức tăng trưởng kinh tế vừa phải hơn ở quý IV cũng như năm 2023, để đổi lấy sự ổn định của tỷ giá cũng như sự ổn định chung của nền kinh tế.