Quan điểm ngược chiều: Dùng P/E 1 năm để đánh giá Index đắt hay rẻ thì dễ bị điểm mù

Logic tương tự như này, dùng PE 1 năm để đánh giá HPG đắt hay rẻ thì có thể bị....ăn đạn.

Vì 1 nền kinh tế cũng có tính chu kỳ giống như 1 doanh nghiệp.

Lấy ví dụ nhé.

Năm 2006,2007: PE của SP 500 là 17-18 lần. Đâu có gì là đắt đúng không ?

Thế mà năm 2008,2009 chỉ số này sụt giảm mạnh và PE thì tăng lên đỉnh 70x vào năm 2009.

Đỉnh của PE lúc đó lại là đáy của Index đấy.

Vậy giải pháp là gì ?

Tôi hay dùng PB để nhìn định giá thị trường chung. Còn nếu nhìn PE thì thế giới họ nhìn PE trung bình nhiều năm. Ví dụ như chỉ số Shiller PE(Còn gọi là CAPE Ratio). Shiller PE lấy PE trung bình 10 năm có điều chỉnh "E" theo lạm phát.

Nhìn vào Shiller PE, chúng ta sẽ thấy SP500 ở đỉnh hồi đầu năm đã vượt 2 lần Standard Deviation. Tức là xếp vào loại siêu bong bóng. Đấy là chưa bao gồm Crypto nhé. Nếu tính cả Crypto thì chắc không thua kém thời kỳ Dotcom. 70 năm qua chỉ có 2 lần SP500 rơi vào loại siêu bong bóng mà thôi.

Link ảnh: https://www.currentmarketvaluation.com/.../price-earnings...

Link PE SP500: https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio/table/by-year