27/10/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

QNS: Cập nhật quý 3 – Lợi nhuận tăng 60% so với cùng kỳ

KQKD quý 3 tiếp tục duy trì tăng trưởng ấn tượng:

Xét sau 9 tháng đầu năm 23, doanh thu thuần tăng 23% so với cùng kỳ lên 7.749 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng 79% so với cùng kỳ lên 1.535 tỷ đồng. (hình 1)

Tuy mảng đường quý vừa rồi tăng tốt nhưng doanh số bán sữa đậu nành giảm 10% so với cùng kỳ. Đây là 1 điểm trừ nhẹ với QNS. (hình 2)

Điểm nhấn đáng chú ý với lợi nhuận ròng trong quý 3:

Lợi nhuận ròng tăng mạnh 60% so với cùng kỳ lên 506 tỷ đồng, cao hơn 8% so với kế hoạch trước đó. Lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh là do:

Doanh thu cao hơn nhờ sản lượng đường và giá bán tăng mạnh. Biên lợi nhuận gộp tăng lên 34,9% từ 31,9% trong quý 3 năm 2022. Trong quý, QNS đã bán được 45.000 tấn đường, tăng 32% so với cùng kỳ và giá bán đường bình quân tăng 13% so với cùng kỳ lên 20.000 đồng/kg.

Chi phí bán hàng/doanh thu thu hẹp. Chi phí SG&A giảm 5,6% so với cùng kỳ do dịch vụ bên ngoài giảm, chủ yếu liên quan đến hoạt động kinh doanh sữa đậu nành, trong khi doanh thu thuần tăng 7,3% so với cùng kỳ, dẫn đến tỷ lệ SG&A/doanh thu là 15,1% so với 17,2% trong Q3.22. .

Thuế thu nhập doanh nghiệp thực tế thấp hơn do thay đổi cơ cấu sản phẩm. Lợi nhuận trước thuế (PBT) tăng 55% so với cùng kỳ lên 563 tỷ đồng, trong đó LNTT đường tăng 179% lên 280 tỷ đồng, trong khi LNTT sữa đậu nành giảm 15% so với cùng kỳ xuống 165 tỷ đồng. Hiện nay doanh nghiệp đường có thuế suất 0% trong khi doanh nghiệp sữa đậu nành phải nộp thuế 20%. Do đóng góp của LNTT đường trong tổng LNTT tăng lên (lên 50% so với 28% trong Q322), thuế thu nhập doanh nghiệp thực tế đã giảm xuống 10,1% so với 12,8% trong Q322.

Xem xét cho kế hoạch đầu tư:

Chúng tôi tin rằng triển vọng của QNS vẫn vững chắc vì chúng tôi kỳ vọng giá đường sẽ duy trì ở mức cao trong quý 4 năm 2023 và năm 2024 do lo ngại về thời tiết, lệnh cấm xuất khẩu và giá dầu cao. Với bức tranh ngành đang có nhiều điểm sáng hưởng lợi thì admin tin QNS tiếp tục là khoản đầu tư sinh lợi tuyệt vời trong giai đoạn tới.

Để nhận thông tin tư vấn chi tiết hơn, vui lòng liên hệ với admin. Hy vọng sớm có cơ hội hợp tác cùng quý nhà đầu tư.

* Hãy tương tác & Chia sẻ để có thể lan tỏa thêm thông tin cho cộng đồng đầu tư chứng khoán nếu quý anh/chị thấy bài viết hữu ích.