Pyn Elite Fund nói gì khi vẫn dành phần lớn danh mục cho cổ phiếu ngân hàng?

Quỹ Phần Lan đánh giá khả quan với nhóm ngành ngân hàng trong những năm tới, trong bối cảnh vĩ mô ổn định, GDP Việt Nam tăng trưởng khoảng 7% mỗi năm.

Trong thư gửi nhà đầu tư mới đây, ông Petri Deryng, nhà điều hành Pyn Elite Fund duy trì góc nhìn lạc quan với cổ phiếu ngân hàng. Nhóm này đã tăng giá 15% - 30% trong năm 2024. Tuy nhiên, nhìn rộng hơn trong giai đoạn khoảng ba năm trở lại đây, nhiều mã trong ngành lại giảm từ 10% - 20%.

Song, người đứng đầu quỹ ngoại đánh giá các ngân hàng vẫn duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định, dù tốc độ có phần chậm hơn nhưng hoạt động kinh doanh đã được mở rộng và vốn chủ sở hữu được tích lũy đáng kể.

Tương quan tăng trưởng lợi nhuận bình quân của top 10 ngân hàng Việt Nam và top 10 công ty công nghệ của Mỹ. (Nguồn: Pyn Elite Fund).

Theo Pyn Elite, nhóm ngành ngân hàng tiếp tục mang lại cơ hội tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong những năm tới, trong bối cảnh GDP của Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng khoảng 7% mỗi năm.

Nhà điều hành quỹ còn tiết lộ vừa chốt lãi một khoản đầu tư trong danh mục cổ phiếu ngân hàng khi tăng đến 60% trong một năm. Quỹ cho biết cũng đã phân bổ lại nguồn vốn này bằng việc gia tăng tỷ trọng lớn vào cổ phiếu ngân hàng, tập trung vào triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cao vào năm 2025.

Báo cáo hoạt động gần nhất cho thấy một số mã ngân hàng mà quỹ đang nắm giữ như STB, TPB, MBB, CTG, HDB hay OCB.

Trong bức thư trước đó, Ông Petri Deryng nêu quan điểm tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, khi có nhiều tín hiệu tích cực hơn trong nước, phần lớn doanh nghiệp niêm yết đều có hoạt động sản xuất kinh doanh tập trung trong nội địa.

Theo đại diện từ Pyn, mặc dù các chính sách thuế tiềm năng của ông Trump có thể cản trở sự phát triển của một số công ty xuất khẩu thuộc sở hữu nước ngoài (FDI) tại Việt Nam, những công ty này không được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Dự phóng về doanh nghiệp từ ông Petri, tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết tại Việt Nam được kỳ vọng đạt khoảng 20% vào năm 2024 và sẽ tiếp tục duy trì ở mức tương tự vào năm 2025. Thị trường chứng khoán trước khi điều chỉnh đã ở mức định giá khá hợp lý, với P/E dự phóng năm 2025 là 10.

“Dù sự điều chỉnh gần đây gây thất vọng, tình hình chung không có dấu hiệu đáng lo ngại. Các điều kiện thị trường hiện tại đã cho phép chúng tôi thực hiện điều chỉnh danh mục để tận dụng các biến động đã xảy ra”, nhà quản lý Pyn Elite Fund lý giải về động thái cơ cấu danh mục gần đây của quỹ.