'Pre-money valuation' và 'Post-money valuation'

Pre-money và post-money valuation nói lên giá trị của công ty trước và sau khi được rót vốn đầu tư

Pre-money valuation

Được hiểu theo một cách đơn giản là giá trị của một công ty trước khi được nhà đầu tư bất kỳ rót vốn vào không bao gồm tài trợ bên ngoài và các khoản tài trợ mới nhất

Khi biết Pre-money Valuation của một công ty, ta xác định được giá trị trên mỗi cổ phiếu của công ty dễ dàng hơn. Theo công thức như sau:

Giá trị trên mỗi cổ phiếu = Pre-money Valuation/ tổng số cổ phiếu đang lưu hành

Post-money Valuation

Được tính theo giá trị công ty sau khi kết thúc một vòng rót vốn hoặc tài trợ từ các nhà đầu tư mạo hiểm hoặc các nhà đầu tư thiên thần

Ví dụ về Pre-money và Post-money Valuation

Giả sử một nhà đầu kêu gọi 2 tỷ đồng cho 10% công ty. Với lời kêu gọi đầu tư này công ty đã tự định giá với post-money là 20 tỷ đồng và pre-money là 18 tỷ đồng

Và khi bạn đã tự định giá pre-money của công ty mình là 18 tỷ đồng thì hãy luôn nhớ rõ quy tắc này.Vì khi các nhà đầu tư khác muốn yêu cầu một mức tiền lớn hơn như là 4 tỷ đồng cho 20% công ty thì pre-money của công ty bạn sẽ được định giá rẻ hơn

Theo công thức: Post-money valuation = Pre-money valuation + nvestment amount = 20=16+4

Tỷ lệ sở hữu phần vốn gọi thêm = 4 tỷ / 20 tỷ = 20% Để đạt được lời kêu gọi 4 tỷ đồng cho 20% bạn bắt buộc phải để pre-money là 16 tỷ và sẽ bị thiệt hơn so với lời kêu gọi đầu tư của bạn

Định giá để giữ nguyên pre-money ban đầu

Post-money valuation = Pre-money valuation + nvestment amount = 22=18+4 pre-money giữ nguyên như lúc kêu gọi vốn ban đầu

=> Tỷ lệ sở hữu phần vốn gọi thêm = 4/22 chỉ là 18.18% mặc dù số tiền tăng lên nhưng theo quy tắc nhà đầu tư chỉ được nhận 18.18% chứ không phải 20% theo yêu cầu

Việc xác định giá trị công ty trước khi gọi vốn và sau khi gọi vốn là rất quan trọng, nó ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu cổ phần trong công ty. Mặc dù, tỷ lệ chênh lệch chỉ là 1-2% nhưng nó có thể đại diện mức sở hữu lên đến rất nhiều tiền khi giá trị công ty nâng lên.Tuy nhiên đây chỉ là trường hợp cả 2 bên đồng ý với mức định giá này.Trong thực tế cả 2 bên đều phải trải qua rất nhiều bước định giá khác nhau trước khi đồng ý