Powell Nhấn Mạnh Fed Không Vội Cắt Lãi Suất, Chờ Đợi Rõ Ràng Về Thuế Quan

Lập Trường Thận Trọng Của Chủ Tịch Fed

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã tái khẳng định lập trường thận trọng của Fed trong phiên điều trần trước Quốc hội hôm thứ Ba, cho biết các nhà hoạch định chính sách không cần vội vàng điều chỉnh chính sách, trái ngược với yêu cầu của Tổng thống Donald Trump.

Tác Động Của Thuế Quan Lên Lạm Phát

Powell cảnh báo rằng thuế quan cao hơn có thể bắt đầu đẩy lạm phát tăng vào mùa hè này, một giai đoạn quan trọng đối với việc Fed xem xét khả năng cắt giảm lãi suất. Ông nhấn mạnh tính bất định cao xung quanh chính sách thuế quan của chính quyền Trump và tác động của nó đến nền kinh tế.

Lãi Suất Giữ Nguyên Ở Mức Cao

Fed đã giữ lãi suất chuẩn không thay đổi kể từ tháng 1 - trong khoảng 4,25% đến 4,5% - và các quan chức Fed đã bỏ phiếu nhất trí tại cuộc họp gần đây nhất để duy trì mức lãi suất này. Powell cho biết vẫn còn quá sớm để Fed xem xét hạ lãi suất.

Phản Bác Áp Lực Từ Tổng Thống Trump

Mặc dù đối mặt với áp lực liên tục từ Tổng thống Trump yêu cầu hạ lãi suất, Powell duy trì lập trường độc lập của Fed. Ông và hầu hết đồng nghiệp có vẻ quyết tâm tiếp tục giữ lãi suất ổn định ít nhất đến tháng 9, bỏ qua những lời kêu gọi liên tục của Trump.

Lý Do Đằng Sau Quyết Định Thận Trọng

1. Bất Định Chính Sách

Trong bài phát biểu chuẩn bị sẵn, Powell nói rằng lo ngại vẫn còn về tác động mà thuế quan của Tổng thống Trump sẽ có đối với lạm phát. Fed muốn chờ đợi để xem các thay đổi chính sách quan trọng của Trump thể hiện như thế nào trong dữ liệu kinh tế trước khi tiếp tục cắt giảm lãi suất.

2. Thị Trường Lao Động Và Lạm Phát

Với thị trường lao động ở mức hoặc gần mức việc làm tối đa và lạm phát vẫn ở mức cao, FOMC đã duy trì mức lãi suất mục tiêu trong khoảng 4-1/4 đến 4-1/2% kể từ đầu năm.

3. Dự Báo Cắt Giảm Lãi Suất

Các dự báo kinh tế mới được công bố cho thấy các quan chức tại mức trung vị dự kiến hai lần cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm trong năm nay, nhưng thời điểm cụ thể vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế và sự rõ ràng về chính sách thuế quan.

4. Tình Trạng Lãnh Đạo Fed

Powell bắt đầu hai ngày điều trần tại Quốc hội trong bối cảnh bị Tổng thống Trump chỉ trích vì không cắt giảm lãi suất, nhưng địa vị của ông với tư cách là người đứng đầu ngân hàng trung ương dường như đã được đảm bảo khỏi mọi hành động của tổng thống.

5. Sự Khác Biệt Quan Điểm Trong Fed

Điều đáng chú ý là các Thống đốc Fed Christopher Waller và Michelle Bowman gần đây đã có những tuyên bố cho thấy hai người sẽ sẵn sàng hạ lãi suất sớm nhất là vào tháng 7, tạo ra sự khác biệt nhỏ với lập trường thận trọng hơn của Powell.

Kết Luận

Lập trường của Powell phản ánh cam kết của FED trong việc đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu và tránh những động thái vội vàng có thể gây tổn hại đến nền kinh tế. Trong bối cảnh bất định chính sách cao, đặc biệt xung quanh thuế quan, Fed đang chọn con đường thận trọng để đảm bảo sự ổn định kinh tế dài hạn.

Sự kiên định này của Powell cho thấy Fed sẽ tiếp tục ưu tiên mục tiêu lạm phát và việc làm của mình hơn là áp lực chính trị, duy trì tính độc lập truyền thống của ngân hàng trung ương Mỹ.

💎 Cơ hội đầu tư: Bạc hưởng lợi trong bối cảnh Fed “wait-and-see”

Với việc Fed chưa vội hạ lãi suất và lạm phát có khả năng tăng trở lại trong mùa hè do tác động thuế quan, thị trường kim loại quý – đặc biệt là bạc – đang nổi lên như một kênh trú ẩn và đầu cơ hấp dẫn:

Lãi suất duy trì cao khiến vàng gặp áp lực, nhưng bạc nhờ tính chất vừa là tài sản phòng thủ, vừa là kim loại công nghiệp, sẽ hưởng lợi kép khi nhu cầu vật liệu năng lượng tái tạo tăng mạnh (như cho pin mặt trời và xe điện).

Lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn Fed lưỡng lự chính sách, giá bạc thường có nhịp tăng trước khi Fed chính thức điều chỉnh.

Hiện tại, giá bạc vẫn duy trì quanh vùng hỗ trợ mạnh và đang tích lũy chờ đợt sóng mới khi thị trường định giá lại kỳ vọng lãi suất vào quý III.

→ Nhà đầu tư có thể phân bổ một phần vốn trung hạn vào bạc như một chiến lược phòng vệ lạm phát và đầu cơ trước biến động Fed và địa chính trị toàn cầu.

Biểu đồ bạc khung tháng

Bạc đang được hưởng lợi rất nhiều từ các yếu tố chính sách vĩ mô, chính trị....

Bức tranh tăng trưởng của Bạc năm 2008 đang có những tín hiệu được lặp lại một lần nữa

Ở Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân hoàn toàn có thể tiếp cận và giao dịch bạc quốc tế thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) — với ưu thế giao dịch T0, ký quỹ thấp và 2 chiều linh hoạt. Đây chính là cơ hội để nhà đầu tư vừa đa dạng hóa danh mục, vừa tận dụng sóng tăng song song với vàng trên thị trường thế giới.

----------------------------------------------------------------------------------------

Với ưu thế giao dịch T0, hai chiều, sử dụng đòn bẩy miễn phí, kênh đầu tư hàng hóa đang được nhiều nhà đầu tư Việt Nam quan tâm.