24HMoney
Install 24HMoneyTải App
copy link
menu
Sói Già Vndirect Pro
24HMoney đã kiểm duyệt 24HMONEY đã kiểm duyệt

POW - Sản lượng ấn tượng của Vũng Áng 1 không thể bù đắp cho NT2 [Thấp hơn dự phóng]

Lợi nhuận (LN) ròng của POW giảm mạnh 48% svck trong Q1/24 do nhà máy điện khí Nhơn Trạch 2 được huy động rất hạn chế.

ĐIểm nhấn tài chính

Kết quả thấp hơn dự phóng của chúng tôi về mức tăng trưởng LN ròng năm 2024 là 60%.

Chúng tôi nhận thấy áp lực giảm nhẹ đối với giá mục tiêu là 15.600 đồng và chúng tôi sẽ cập nhật ở báo cáo tiếp theo

Luận điểm đầu tư

Trong khi Vũng Áng 1 nổi lên như điểm sáng với sản lượng tăng trưởng 83%...

Vũng Áng 1, nhà máy nhiệt điện than của POW, trở thành điểm sáng trong Q1/24 khi đóng góp gần một nửa (48%) tổng sản lượng. Sản lượng của Vũng Áng 1 tăng 83% svck nhờ tổ máy số 1 hoạt động trở lại vào cuối năm 2023. Hơn nữa, EVN yêu cầu các nhà máy điện than chạy với công suất cao xuyên suốt Q1/24 để tiết kiệm thủy điện cho mùa hè cao điểm càng khiến sản lượng của Vũng Áng 1 tăng mạnh.

...nguồn khí giá rẻ cạn kiệt khiến Nhơn Trạch 1&2 nhận được huy động vô cùng hạn chế, làm giảm tổng sản lượng điện của POW 11%

Nguyên nhân chính khiến tổng sản lượng của POW giảm 11% svck là do hai nhà máy điện khí Nhơn Trạch 1 và 2 chỉ được huy động rất ít, cụ thể sản lượng hai nhà máy giảm mạnh 88,5% svck. EVN đã lên kế hoạch huy động hạn chế cho các nhà máy này từ đầu năm do nguồn khí nội địa giá rẻ ở mỏ Đông Nam Bộ dần cạn kiệt. Trong khi đó, thủy điện, đóng góp khoảng 6% vào tổng sản lượng của POW, cũng giảm 36,1% svck trong Q1/24 do El Nino khiến lưu lượng nước về hồ chứa thấp.

Nhìn chung, tổng sản lượng của POW giảm 11% svck xuống 3,55 tỷ kWh. Cộng với giá bán trung bình thấp hơn 5% svck do giá thị trường phát điện cạnh tranh giảm, doanh thu Q1/24 của POW đạt 6,24 nghìn tỷ đồng (-16% svck).

Biên lợi nhuận gộp bị giảm do các nhà máy vận hành với công suất

Biên LN gộp của POW giảm 3,1 điểm % svck xuống 6,0% do các nhà máy điện vận hành với công suất thấp. Dakdrinh và Hua Na có lợi nhuận gộp giảm đáng kể, lần lượt là 64% và 94% svck. Thêm vào đó, Nhơn Trạch 2 ghi nhận lỗ gộp 225 tỷ đồng, là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận gộp của POW giảm.

Tình hình tài chính Q1/24 căng thẳng do chi phí tài chính ròng tăng vọt

Chi phí tài chính ròng của POW tăng 245% svck lên 53 tỷ đồng trong Q1/24, lí do đến từ: 1) thu nhập từ tiền gửi giảm 33% svck xuống còn 65 tỷ đồng do lãi suất tiền gửi giảm; và 2) xuất hiện khoản lỗ tỷ giá chưa thực hiện là 54 tỷ đồng.

LN ròng Q1/24 giảm 48% svck xuống còn 278 tỷ đồng, chỉ hoàn thành 14% dự báo cả năm 2024 của chúng tôi.

Theo dõi 24HMoney trên GoogleNews
Mã chứng khoán liên quan bài viết
11.40 -0.05 (-0.44%)
prev
next

Từ khóa liên quan

Bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề

Theo dõi người đăng bài

Sói Già Vndirect Pro

Tiếp cận các chuyên gia VIP/PRO hàng đầu của 24HMONEY

Nhận ngay bài viết tài chính chuyên sâu

Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?

Liên hệ 24HMONEY ngay

Cảnh báo Nhà đầu tư lưu ý
Cảnh báo
Cơ quan chủ quản: Công ty TNHH 24HMoney. Địa chỉ: Tầng 5 - Toà nhà Geleximco - 36 Hoàng Cầu, P.Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, Hà Nội. Giấy phép mạng xã hội số 203/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 09/06/2023 (thay thế cho Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT cấp ngày 25/3/2019). Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ: 0908.822.699

Điều khoản và chính sách sử dụng



copy link
Quét mã QR để tải app 24HMoney - Giúp bạn đầu tư an toàn, hiệu quả