PNJ - Áp lực tạo nên kim cương

I. VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN

VNDIRECT ưa thích PNJ nhờ:

+ PNJ đang thống lĩnh thị phần trang sức thống kê được với hơn 50% cùng với tệp khách hàng thuộc phân khúc trung đến cao cấp mạnh mẽ, ít bị ảnh hưởng bởi lạm phát.

+ Trong 2023, VNDIRECT kỳ vọng PNJ ghi nhận biên LN gộp cải thiện 1,6 điểm % svck nhờ:

1) thay đổi cơ cấu danh mục sản phầm, tập trung hơn vào trang sức bán lẻ.

2) giảm bớt chính sách khuyến mại về giá sau giai đoạn khuyến mại mạnh mẽ nhằm chiếm lĩnh thị phần vào năm 2022.

+ Về dài hạn, VNDIRECT kỳ vọng chiến lược của PNJ sẽ phát triển các concept hấp dẫn hơn, thực hiện chiến dịch quảng cáo hiệu quả hơn, hợp tác với các thương hiệu toàn cầu để trở thành chuỗi cửa hàng đa thương hiệu và tăng cường số hóa sẽ hỗ trợ lợi nhuận ròng của PNJ duy trì mức tăng trưởng 2 con số với mức CAGR là 17,5% trong 2023- 26 (dựa trên ước tính của VNDIRECT).

+ Khi thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi, cổ phiếu của PNJ có thể hưởng dòng tiền mạnh từ việc tăng NAV của Quỹ ETF VNDiamond.

II. VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kết phiên ngày 19/7/2023, PNJ đóng cửa ở giá 78.6. Dường như mức cản ở vùng 80 còn tương đối khó nhằn khiến PNJ chưa bật ngay được. Việc cổ phiếu đóng cử bằng một cây Marubozu đỏ phần nào thể hiện áp lực cung khá mạnh trong phiên.

Về chỉ báo chậm MACD, tuy duy trì khoảng cách với đường Signal nhưng đã có dấu hiệu hướng xuống nhẹ. Còn RSI thì đã tạo đỉnh ngắn hạn. Điểm tích cực duy nhất là cổ phiếu giảm điểm với thanh khoản ở mức thấp tương đối.

2 vùng kháng cự: 80 và 82

2 vùng hỗ trợ: 78 và 76

Với các yếu tố trên, chúng tôi đánh giá, nhà đầu tư có thể mở vị thế thăm dò ở quanh vùng 78 trong các phiên tới.